Préstamos basados en valores
¿Qué son los préstamos basados en valores?
El término préstamo basado en valores (SBL) se refiere a la práctica de otorgar préstamos utilizando valores como garantÃa. Los préstamos basados en valores brindan acceso rápido a capital que se puede utilizar para casi cualquier propósito, como comprar bienes raÃces, adquirir propiedades como joyas o un automóvil deportivo, o invertir en un negocio. Las únicas restricciones a este tipo de préstamo son otras transacciones basadas en valores, como la compra de acciones o el pago de un préstamo de margen.
Comprender los préstamos basados en valores
Generalmente ofrecidos a través de grandes instituciones financieras y bancos privados,. los préstamos basados en valores están disponibles principalmente para personas que tienen un grado significativo de riqueza y capital. Las personas tienden a buscar préstamos basados en valores si quieren realizar una gran adquisición comercial o si quieren ejecutar transacciones grandes como compras de bienes raÃces. Dichos préstamos también pueden usarse para cubrir pagos de impuestos, vacaciones o artÃculos de lujo.
Asà es como funciona el proceso. Los prestamistas determinan el valor del préstamo en función de la cartera de inversiones del prestatario. En algunos casos, el emisor del préstamo puede determinar la elegibilidad según el activo subyacente. Puede terminar aprobando un préstamo basado en una cartera que consiste en notas del Tesoro de EE. UU. en lugar de acciones. Una vez aprobados, los valores del prestatario, la garantÃa, se depositan en una cuenta. El prestamista se convierte en acreedor prendario de esa cuenta. Si el prestatario incumple, el prestamista puede embargar los valores y venderlos para recuperar sus pérdidas.
En la mayorÃa de los casos, los prestatarios pueden obtener efectivo en unos pocos dÃas. También es relativamente barato: la tasa que se les cobra a los prestatarios generalmente es variable según la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) a 30 dÃas. Las tasas de interés suelen estar entre dos y cinco puntos porcentuales por encima de LIBOR, según la suma.
Las tasas de interés de los préstamos basados en valores generalmente se basan en la tasa LIBOR de 30 dÃas.
También conocidos como préstamos basados en valores o préstamos sin propósito, los préstamos basados en valores han sido un área de fuerte crecimiento para los bancos de inversión desde la crisis financiera mundial. De hecho, las cuentas y los saldos de préstamos basados en valores han aumentado desde 2011, facilitados por el aumento constante de las acciones y las tasas de interés en mÃnimos históricos. Dicho crédito es popular porque tiende a ser más fácil de obtener y requiere mucha menos documentación que un préstamo tradicional.
Préstamos basados en valores frente a préstamos de valores
Los préstamos basados en valores están separados y son distintos de los préstamos de valores. El préstamo de valores es el acto de prestar valores a una empresa de inversión o banco. Los ejemplos incluyen acciones u otros derivados. Mientras que los préstamos basados en valores implican el uso de valores como garantÃa para un préstamo, este tipo de préstamo requiere una garantÃa en forma de efectivo o una carta de crédito a cambio del valor en cuestión. El préstamo de valores normalmente no involucra a inversores individuales. En cambio, se lleva a cabo entre corredores de inversión y/o distribuidores que completan un acuerdo que describe la naturaleza del préstamo: los términos, la duración, las tarifas y la garantÃa.
Ventajas y desventajas de los préstamos basados en valores
Ventajas
Los préstamos basados en valores tienen una serie de beneficios para el prestatario. Excluye la necesidad de vender valores, evitando asà un hecho imponible para el inversionista y asegurando la continuación de la estrategia de inversión del inversionista.
Como se señaló anteriormente, SBL ofrece acceso a efectivo en un par de dÃas a tasas de interés más bajas con una gran flexibilidad de pago. Estas tasas suelen ser mucho más bajas que las lÃneas de crédito con garantÃa hipotecaria (HELOC) o las segundas hipotecas. Estas ventajas se ven contrarrestadas por la volatilidad inherente de las acciones que las convierte en una opción menos que ideal como garantÃa de préstamo, y el riesgo de liquidación forzada si el mercado cae y el valor de la garantÃa se desploma. Sin embargo, SBL funciona mejor cuando se usa por perÃodos cortos de tiempo en situaciones que exigen una cantidad significativa de efectivo rápidamente, como una emergencia o un préstamo puente.
SBL también proporciona una serie de beneficios para el prestamista. Ofrece un flujo de ingresos adicional y lucrativo sin mucho riesgo adicional. La liquidez de los valores utilizados como garantÃa y las relaciones existentes, generalmente con personas de alto patrimonio neto (HWNI) que utilizan la lÃnea SBL, también mitigan gran parte del riesgo crediticio asociado con los préstamos tradicionales.
Desventajas y riesgos
Los préstamos basados en valores pueden ser beneficiosos para los prestatarios y los prestamistas en las circunstancias adecuadas. Pero su creciente uso ha generado preocupación debido a su potencial de riesgo sistemático. Por ejemplo, un informe de Morgan Stanley de 2016 indicó que las ventas de préstamos respaldados por valores ascendieron a $ 36 mil millones, un aumento del 26% en comparación con el año anterior. A medida que las tasas de interés continúan aumentando, los expertos financieros están cada vez más preocupados de que pueda haber liquidaciones forzadas y liquidaciones forzadas cuando el mercado cambie.
El préstamo de valores no es rastreado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ni por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), aunque ambos advierten continuamente a los inversores sobre los riesgos involucrados en este mercado. En abril de 2017, Morgan Stanley resolvió un caso en el que el principal regulador de valores de Massachusetts acusó al banco de alentar a los corredores a promover SBL en casos en los que no era necesario, ignorando asà los riesgos involucrados.
Ejemplo de préstamos basados en valores
Digamos que una persona quiere hacer una gran renovación en su casa por una suma de $ 500,000. Primero se comunican con su banco para obtener un préstamo estándar por el monto total y la tasa de porcentaje anual (APR) cotizada es del 5%. Sin embargo, dado que tiene una cartera de acciones de empresas de primer orden con un valor de $ 1,000,000, puede pignorar esos valores contra el préstamo y recibir una mejor tasa de interés con una APR de 3.25%.
El prestamista ve los valores prometidos como otra capa de protección y, por lo tanto, ofrece una tasa de interés mucho más baja para esa protección. Al prestatario le gusta este escenario porque la cartera de acciones les permite pedir prestado a una tasa más baja mientras mantienen las acciones invertidas. El inversor también recibe el préstamo más rápido de lo que lo habrÃa hecho con un préstamo estándar.
Reflejos
Los préstamos basados en valores proporcionan capital para ayudar a las personas a comprar bienes raÃces, comprar bienes personales o invertir en un negocio.
El prestamista se convierte en acreedor prendario después de que el prestatario deposita sus valores en una cuenta especial.
Este tipo de préstamos generalmente se ofrecen a personas de alto patrimonio por parte de grandes instituciones financieras y bancos privados.
Los prestatarios se benefician de un fácil acceso al capital, tasas de interés más bajas y una mayor flexibilidad de pago y también evitan tener que vender sus valores.
