Prestito basato su titoli

Che cos'è il prestito basato su titoli?

Il termine prestito basato su titoli (SBL) si riferisce alla pratica di concedere prestiti utilizzando titoli come garanzia. Il prestito basato su titoli fornisce un facile accesso al capitale che può essere utilizzato per quasi tutti gli scopi, come l'acquisto di immobili, l'acquisto di proprietà come gioielli o un'auto sportiva o l'investimento in un'impresa. Le uniche restrizioni a questo tipo di prestito sono altre transazioni basate su titoli come l'acquisto di azioni o il rimborso di un prestito a margine.

Capire il prestito basato su titoli

Generalmente offerto attraverso grandi istituzioni finanziarie e banche private,. il prestito basato su titoli è disponibile principalmente per persone che hanno un livello significativo di ricchezza e capitale. Le persone tendono a cercare prestiti basati su titoli se vogliono fare una grande acquisizione di affari o se vogliono eseguire grandi transazioni come l'acquisto di immobili. Tali prestiti possono anche essere utilizzati per coprire pagamenti di tasse, vacanze o beni di lusso.

Ecco come funziona il processo. I finanziatori determinano il valore del prestito in base al portafoglio di investimenti del mutuatario . In alcuni casi, l'emittente del prestito può determinare l'ammissibilità in base all'attività sottostante. Potrebbe finire per approvare un prestito basato su un portafoglio composto da buoni del Tesoro statunitensi piuttosto che da azioni. Una volta approvati, i titoli del mutuatario, la garanzia, vengono depositati su un conto. Il prestatore diventa un titolare di privilegio su quel conto. Se il mutuatario è inadempiente, il prestatore può sequestrare i titoli e venderli per recuperare le perdite.

Nella maggior parte dei casi, i mutuatari possono ottenere contanti in pochi giorni. È anche relativamente economico: il tasso addebitato ai mutuatari è generalmente variabile in base al London InterBank Offered Rate (LIBOR) a 30 giorni. I tassi di interesse sono in genere da due a cinque punti percentuali sopra il LIBOR, a seconda della somma.

I tassi di interesse sui prestiti in titoli sono generalmente basati sul LIBOR a 30 giorni.

Conosciuto anche come prestito basato su titoli o prestito non finalizzato, il prestito basato su titoli è stato un'area di forte crescita per le banche di investimento sin dalla crisi finanziaria globale. In effetti, dal 2011 i conti e i saldi di prestito basati su titoli sono aumentati, facilitato dal costante aumento delle azioni e dai tassi di interesse ai minimi storici. Tale credito è popolare perché tende ad essere più facile da ottenere e richiede molta meno documentazione rispetto a un prestito tradizionale.

Prestito basato su titoli vs. prestito titoli

Il prestito titoli è separato e distinto dal prestito titoli. Il prestito titoli è l'atto di prestare titoli a una società di investimento o banca. Gli esempi includono azioni o altri derivati. Mentre il prestito basato su titoli implica l'utilizzo di titoli come garanzia per un prestito, questo tipo di prestito richiede garanzie sotto forma di contanti o una lettera di credito in cambio del titolo in questione. Il prestito titoli normalmente non coinvolge i singoli investitori. Invece, si svolge tra broker di investimento e/o dealer che completano un accordo che delinea la natura del prestito: i termini, la durata, le commissioni e la garanzia.

Vantaggi e svantaggi del prestito basato su titoli

Vantaggi

Il prestito basato su titoli ha una serie di vantaggi per il mutuatario. Preclude la necessità di vendere titoli, evitando così un evento imponibile per l'investitore e garantendo la continuazione della strategia di investimento dell'investitore.

Come notato sopra, SBL offre l'accesso al contante entro un paio di giorni a tassi di interesse inferiori con una grande flessibilità di rimborso. Questi tassi sono spesso molto inferiori rispetto alle linee di credito di equità domestica (HELOC) o ai secondi mutui. Questi vantaggi sono compensati dalla volatilità intrinseca dei titoli che li rende una scelta tutt'altro che ideale per la garanzia del prestito e dal rischio di liquidazione forzata se il mercato scende e il valore della garanzia precipita. Tuttavia, SBL funziona meglio se utilizzato per brevi periodi di tempo in situazioni che richiedono rapidamente una notevole quantità di denaro, come un'emergenza o un prestito ponte.

SBL offre anche una serie di vantaggi al prestatore. Offre un flusso di reddito aggiuntivo e redditizio senza molti rischi aggiuntivi. La liquidità dei titoli utilizzati come garanzia e le relazioni esistenti, con i soggetti con un patrimonio netto generalmente elevato (HWNI) che utilizzano la struttura SBL, attenuano anche gran parte del rischio di credito associato ai prestiti tradizionali.

Svantaggi e Rischi

Il prestito basato su titoli può essere vantaggioso per tutti i mutuatari e gli istituti di credito nelle giuste circostanze. Ma il suo crescente utilizzo ha suscitato preoccupazione a causa del suo potenziale rischio sistematico. Ad esempio, un rapporto Morgan Stanley del 2016 affermava che le vendite di prestiti garantiti da titoli ammontavano a $ 36 miliardi, un aumento del 26% rispetto all'anno precedente. Poiché i tassi di interesse continuano ad aumentare, gli esperti finanziari stanno diventando sempre più preoccupati che potrebbero esserci svendite e liquidazioni forzate quando il mercato cambia.

Il prestito titoli non è né monitorato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) né dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), sebbene entrambi avvertano continuamente gli investitori dei rischi coinvolti in questo mercato. Nell'aprile 2017, Morgan Stanley ha risolto un caso in cui il principale regolatore di titoli del Massachusetts ha accusato la banca di incoraggiare i broker a spingere SBL nei casi in cui non era necessario, e con ciò ignorando i rischi connessi.

Esempio di prestito basato su titoli

Diciamo che un individuo vuole fare una grande ristrutturazione della propria casa per un importo di $ 500.000. Prima si rivolgono alla loro banca per un prestito standard per l'intero importo e il tasso percentuale annuo (APR) quotato è del 5%. Tuttavia, dal momento che ha un portafoglio azionario di società blue-chip del valore di $ 1.000.000, può impegnare quei titoli contro il prestito e ricevere un tasso di interesse migliore con un TAEG del 3,25%.

Il prestatore vede i titoli in pegno come un altro livello di protezione e offre quindi un tasso di interesse molto più basso per tale protezione. Al mutuatario piace questo scenario perché il portafoglio azionario consente loro di prendere in prestito a un tasso inferiore mantenendo le azioni investite. L'investitore riceve anche il prestito più rapidamente di quanto avrebbe con un prestito standard.

Mette in risalto

• Il prestito basato su titoli fornisce capitale per aiutare le persone ad acquistare immobili, acquistare proprietà personali o investire in un'impresa.

• Il prestatore diventa titolare di pegno dopo che il mutuatario ha depositato i propri titoli in un conto speciale.

• Questi tipi di prestiti sono generalmente offerti a individui con un patrimonio netto elevato da grandi istituzioni finanziarie e banche private.

• I mutuatari beneficiano di un facile accesso al capitale, tassi di interesse più bassi e una maggiore flessibilità di rimborso ed evitano inoltre di dover vendere i loro titoli.