Verðbréfatengd útlán

Hvað eru verðbréfatengd útlán?

Hugtakið verðbréfatengd útlán (SBL) vísar til þeirrar framkvæmdar að lána með verðbréfum að veði. Verðbréfatengd lánveiting veitir greiðan aðgang að fjármagni sem hægt er að nota í nánast hvaða tilgangi sem er eins og að kaupa fasteign, kaupa eign eins og skartgripi eða sportbíl eða fjárfesta í fyrirtæki. Einu takmarkanirnar á lánveitingum af þessu tagi eru önnur verðbréfatengd viðskipti eins og að kaupa hlutabréf eða endurgreiða veðlán.

Skilningur á verðbréfamiðuðum útlánum

Almennt boðið í gegnum stórar fjármálastofnanir og einkabanka,. eru verðbréfatengd útlán að mestu í boði fyrir fólk sem hefur umtalsverðan auð og fjármagn. Fólk hefur tilhneigingu til að leita að verðbréfalánum ef það vill kaupa stór fyrirtæki eða ef það vill framkvæma stór viðskipti eins og fasteignakaup. Slík lán geta einnig verið notuð til að standa straum af skattgreiðslum, orlofi eða lúxusvörum.

Hér er hvernig ferlið virkar. Lánveitendur ákvarða verðmæti lánsins út frá fjárfestingasafni lántaka . Í sumum tilvikum getur útgefandi lánsins ákvarðað hæfi á grundvelli undirliggjandi eignar. Það gæti endað með því að samþykkja lán byggt á eignasafni sem samanstendur af bandarískum ríkisbréfum frekar en hlutabréfum. Þegar það hefur verið samþykkt eru verðbréf lántaka - tryggingin - lögð inn á reikning. Lánveitandi verður veðhafi á þeim reikningi. Ef lántakandi fer í vanskil getur lánveitandi lagt hald á verðbréfin og selt þau til að vinna upp tapið.

Í flestum tilfellum geta lántakendur fengið reiðufé innan örfárra daga. Það er líka tiltölulega ódýrt - vextir lántakenda eru almennt breytilegir miðað við 30 daga London InterBank Offered Rate (LIBOR). Vextir eru venjulega tvö til fimm prósentum yfir LIBOR, allt eftir upphæðinni.

Vextir á verðbréfalánum miðast almennt við 30 daga LIBOR.

Einnig þekkt sem verðbréfatengdar lántökur eða útlán án tilgangs, hafa verðbréfatengd útlán verið svið mikillar vaxtar fyrir fjárfestingarbanka frá alþjóðlegu fjármálakreppunni. Reyndar hafa verðbréfaútlánareikningar og inneignir hækkað mikið síðan 2011, sem auðveldað hefur verið af stöðugri hækkun hlutabréfa og metlágir vextir. Slíkt lánsfé er vinsælt vegna þess að það hefur tilhneigingu til að vera auðveldara að fá og krefst mun minni gagna en hefðbundið lán.

Verðbréfatengd útlán vs. Verðbréfalán

Verðbréfatengd útlán eru aðskilin og aðgreind frá verðbréfalánum. Verðbréfalán er sú athöfn að lána verðbréf til fjárfestingarfélags eða banka. Sem dæmi má nefna hlutabréf eða aðrar afleiður. Þó að verðbréfatengd lánveiting feli í sér að nota verðbréf sem veð fyrir láni, krefjast slíkra lánveitinga tryggingar í formi reiðufjár eða bréfs í skiptum fyrir viðkomandi verðbréf. Verðbréfalán taka venjulega ekki til einstakra fjárfesta. Þess í stað fer það fram á milli fjárfestingamiðlara og/eða söluaðila sem ganga frá samningi sem lýsir eðli lánsins - skilmála, tímalengd, gjöld og tryggingar.

Kostir og gallar verðbréfamiðaðra útlána

Kostir

Verðbréfatengd lánveiting hefur ýmsa kosti fyrir lántaka. Það kemur í veg fyrir að selja þurfi verðbréf og forðast þannig skattskyldan atburð fyrir fjárfestirinn og tryggja áframhaldandi fjárfestingarstefnu fjárfesta.

Eins og fram kemur hér að ofan, býður SBL aðgang að reiðufé innan nokkurra daga á lægri vöxtum með miklum sveigjanleika í endurgreiðslu. Þessir vextir eru oft mun lægri en eiginfjárlínur (HELOC) eða önnur húsnæðislán. Þessir kostir vega á móti eðlislægum sveiflum hlutabréfa sem gerir þau að minna en kjörnum vali fyrir lánstryggingar og hættu á þvinguðu sliti ef markaðurinn fellur og verðmæti veðsins hrynur. Engu að síður virkar SBL best þegar það er notað í stuttan tíma í aðstæðum sem krefjast umtalsverðrar peningaupphæðar fljótt eins og neyðartilvik eða brúarlán.

SBL veitir lánveitandanum einnig ýmsa kosti. Það býður upp á viðbótar og ábatasama tekjustreymi án mikillar viðbótaráhættu. Lausafjárstaða verðbréfa sem notuð eru sem veð og núverandi tengsl - við venjulega stóreigna einstaklinga (HWNIs) sem nota SBL fyrirgreiðsluna - draga einnig úr miklu af útlánaáhættu sem tengist hefðbundnum lánveitingum.

Ókostir og áhættur

Verðbréfatengd útlán geta verið ávinningur fyrir lántakendur og lánveitendur við réttar aðstæður. En vaxandi notkun þess hefur valdið áhyggjum vegna möguleika þess á kerfisbundinni áhættu. Til dæmis kom fram í skýrslu Morgan Stanley frá 2016 að sala á tryggðum lánum nam 36 milljörðum dala - 26% aukning miðað við árið áður. Eftir því sem vextir halda áfram að hækka hafa fjármálasérfræðingar sífellt meiri áhyggjur af því að brunaútsölur og nauðungarslit geti orðið þegar markaðurinn snýst.

Verðbréfalán er hvorki fylgst með af Securities and Exchange Commission (SEC) né Fjármálaiðnaðareftirlitinu (FINRA), þó bæði vara fjárfesta stöðugt við áhættunni sem fylgir þessum markaði. Í apríl 2017 afgreiddi Morgan Stanley mál þar sem æðsta verðbréfaeftirlit Massachusetts sakaði bankann um að hvetja miðlara til að ýta á SBL í tilvikum þar sem þess var ekki þörf, og með því hunsa áhættuna sem fylgdi.

Dæmi um verðbréfatengd útlán

Segjum að einstaklingur vilji gera miklar endurbætur á heimili sínu upp á $500.000. Þeir leita fyrst til bankans síns um venjulegt lán fyrir alla upphæðina og árleg prósentuhlutfall (APR) sem gefið er upp er 5%. Hins vegar, þar sem hún er með hlutabréfasafn af fyrirtækjum sem eru 1.000.000 dala virði, getur hún veðsett þessi verðbréf gegn láninu og fengið betri vexti með 3,25% APR.

Lánveitandi lítur á veðsett verðbréf sem annað verndarlag og býður því mun lægri vexti fyrir þá vernd. Lántakanum líkar við þessa atburðarás vegna þess að hlutabréfasafnið gerir þeim kleift að taka lán á lægri vöxtum en halda hlutabréfunum fjárfestum. Fjárfestirinn fær einnig lánið hraðar en þeir hefðu með venjulegu láni.

##Hápunktar

Verðbréfatengd lánveiting veitir fjármagn til að hjálpa fólki að kaupa fasteignir, kaupa séreign eða til að fjárfesta í fyrirtæki.
Lánveitandi gerist veðhafi eftir að lántaki leggur verðbréf sín inn á sérstakan reikning.
Slíkar lánveitingar eru almennt í boði stórum fjármálastofnunum og einkabönkum til efnameiri einstaklinga.
Lántakendur njóta góðs af greiðan aðgang að fjármagni, lægri vöxtum og meiri sveigjanleika í endurgreiðslum og forðast einnig að þurfa að selja verðbréf sín.