व्यापार का समनुदेशन (एओटी)

व्यापार का समनुदेशन (एओटी) क्या है?

व्यापार का समनुदेशन (एओटी) मुख्य रूप से बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में उपयोग किया जाने वाला लेनदेन है। (टीबीए) बाजार की घोषणा की जानी है, जहां मौजूदा वायदा व्यापार को पूरा करने का दायित्व प्रतिपक्षकारों में से एक द्वारा तीसरे पक्ष को सौंपा गया है ।

एओटी का उपयोग अक्सर प्रतिभूतियों की डिलीवरी करने, या एक टीबीए व्यापार से प्रतिभूतियों की डिलीवरी प्राप्त करने से बचने के लिए किया जाता है - एक एमबीएस खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध, एक बांड जो बंधक द्वारा सुरक्षित है ऋण,. एक विशिष्ट तिथि पर।

व्यापार का समनुदेशन (एओटी) कैसे कार्य करता है

असाइनर (आमतौर पर अंतर्निहित बंधक के प्रवर्तक), एक असाइनी ( निवेशक ), और एक डीलर या ब्रोकर के बीच एक तीन-पक्षीय समझौता है । समनुदेशक ब्याज दर जोखिम,. पूर्व भुगतान जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम जैसे कारकों के खतरे को दूर करने के लिए बहीखातों से गिरवी रखने के लिए उत्सुक है ।

असाइनर चाहता है कि यह जोखिम बाद के बजाय जल्द ही खत्म हो जाए, इसलिए टीबीए बाजार में एमबीएस के रूप में एक हेज बेचा जाता है। हालांकि, एमबीएस को अभी भी वितरित किया जाना है और एओटी ऐसा करने का सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीका हो सकता है।

बंधक प्रवर्तक एओटी का उपयोग उस तीसरे पक्ष द्वारा संपूर्ण ऋणों के मूल्य निर्धारण और खरीद की सुविधा के लिए करते हैं, जिसे टीबीए व्यापार सौंपा गया है, इस समझौते के साथ कि तीसरा पक्ष मूल टीबीए व्यापार में एमबीएस की डिलीवरी करेगा, जिसे किसके द्वारा निकाला गया था एक बचाव के रूप में बंधक प्रवर्तक।

दूसरे शब्दों में, एक एओटी एक बंधक प्रवर्तक को तीसरे पक्ष को सौंपकर अपनी बचाव स्थिति को खोलने की अनुमति देता है और साथ ही साथ उस तीसरे पक्ष को समान मात्रा में ऋण बेचने के लिए सहमत होता है। जिस कीमत पर पूरे ऋण तीसरे पक्ष को बेचे जाते हैं, वह उस व्यापार की कीमत से स्थापित होता है जिसे सौंपा जा रहा है।

व्यापार के असाइनमेंट का उदाहरण (एओटी)

असाइनर भविष्य में डिलीवरी के लिए डीलर को एक एमबीएस बेचता है, जो उसके द्वारा जारी किए गए ऋणों के साथ आने वाले कुछ जोखिमों के खिलाफ बचाव करता है। इस बिंदु पर, डीलर जमा सुरक्षा की प्रतीक्षा कर रहा है, और असाइनर इसे वितरित करने के लिए बाध्य है।

तृतीय-पक्ष समनुदेशिती दर्ज करें जो तुरंत ऋण लेने के लिए तैयार है, उनसे आय की धाराएँ एकत्र करता है, और फिर डीलर को एमबीएस वितरित करता है और असाइनर की जिम्मेदारियों को पूरा करता है। असाइनी अब ऋण रखता है, और डीलर के पास एमबीएस है जो अंतर्निहित ऋण में फ़ीड करता है।

समनुदेशिती को डिफ़ॉल्ट जोखिमों का सामना करना पड़ता है लेकिन फिर भी ब्याज दर में बदलाव से लाभ हो सकता है जो परिवर्तनीय ऋणों से लाभ में वृद्धि करता है। डीलर एमबीएस और उनके साथ आने वाले पूर्व भुगतान जोखिमों के साथ-साथ ब्याज और मूलधन की सहमत धाराओं को रखता है । इस बीच, ऋण प्रवर्तक के रूप में समनुदेशक के पास नए ऋण जारी करने के लिए पुस्तकों पर नया स्थान है।

यह दृष्टिकोण कुछ खर्चों को कम कर सकता है जो अन्यथा शुल्क, बायबैक और स्थानान्तरण के रूप में आ सकते हैं।

व्यापार के असाइनमेंट की आलोचना (एओटी)

हालांकि असाइनमेंट ऑफ ट्रेड (एओटी) कई लाभों के साथ आता है, लेकिन इसे ठीक से निष्पादित करना हमेशा सीधा नहीं होता है। आलोचकों का कहना है कि लेन-देन में आमतौर पर विभिन्न स्रोतों से बहुत सारी महत्वपूर्ण जानकारी को कागजी कार्रवाई के ढेर में इनपुट करना शामिल होता है, एक श्रम-गहन प्रक्रिया कभी-कभी त्रुटि की संभावना होती है, और ऐसे ईमेल भेजना जो हमेशा सभी प्रतिभागियों तक पहुंचने की गारंटी नहीं होती है ।

कुछ उद्योग के आंकड़े एक अधिक मानकीकृत प्रक्रिया को शुरू करने की मांग कर रहे हैं, जैसे व्यापार असाइनमेंट के लिए एक एकल इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म, ताकि जानकारी को ट्रैक, लॉग और संग्रहीत करना आसान हो सके ।

##हाइलाइट

एसाइनमेंट ऑफ ट्रेड (एओटी) एक तीन-पक्षीय समझौता है जो ऋण के एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) पूल की बिक्री की सुविधा प्रदान करता है।
मॉर्गेज प्रवर्तक एक एमबीएस को भविष्य में डिलीवरी के लिए एक डीलर को बेचता है, जो इसके द्वारा जारी किए गए ऋणों के साथ आने वाले कुछ जोखिमों के खिलाफ बचाव करता है।
तृतीय-पक्ष समनुदेशिती तुरंत ऋण लेने, उनसे आय के स्रोत एकत्र करने, और फिर डीलर को एमबीएस वितरित करने और समनुदेशक की जिम्मेदारियों को पूरा करने के लिए तैयार है।