Ró

Hvað er Rho?

Rho er hlutfallið sem verð afleiðu breytist miðað við breytingu á áhættulausum vöxtum. Rho mælir næmni valréttar eða valréttarsafns fyrir breytingu á vöxtum. Rho gæti einnig átt við samanlagða áhættuáhættu fyrir vaxtabreytingum sem eru til staðar fyrir bók yfir nokkrar valréttarstöður.

Til dæmis, ef valréttar- eða valréttarsafn hefur rho 1,0, þá hækkar verðmæti valréttarins (eða eignasafnsins) um 1 prósent fyrir hverja 1 prósentustigshækkun á vöxtum. Valmöguleikar sem eru viðkvæmastir fyrir breytingum á vöxtum eru þeir sem eru á peningum og hafa lengstan tíma til að renna út.

Í stærðfræðilegum fjármálum , magn Grikkir eru mikilvæg tæki í áhættustýringu vegna þess að þeir gera stjórnanda, kaupmanni eða fjárfesti kleift að mæla verðbreytingu fjárfestingar eða eignasafns í litla breytingu á breytu. Meira um vert, þessi mæling gerir kleift að einangra áhættuna og gerir þannig stjórnanda, kaupmanni eða fjárfesti kleift að koma jafnvægi á eignasafnið aftur til að ná æskilegu áhættustigi miðað við þá breytu. Algengustu Grikkir eru delta,. gamma,. vega,. theta og rho.

Rho útreikningur og Rho í reynd

Nákvæm formúla fyrir rho er flókin. En það er reiknað sem fyrsta afleiðan af verðmæti valréttarins með tilliti til áhættulausra vaxta. Rho mælir væntanlega breytingu á verði valréttar fyrir 1 prósenta breytingu á áhættulausu gengi bandarísks ríkisvíxla .

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að kaupréttur sé verðlagður á $4 og hafi rho upp á 0,25. Ef áhættulausa hlutfallið hækkar um 1 prósent, segjum úr 3 prósentum í 4 prósent, myndi verðmæti kaupréttarins hækka úr $4 í $4,25.

Kaupréttir hækka almennt í verði eftir því sem vextir hækka og söluréttir lækka almennt í verði eftir því sem vextir hækka. Þannig hafa kaupréttir jákvæða rho en söluréttir hafa neikvæða rho.

Gerum ráð fyrir að sölurétturinn sé verðlagður á $9 og hefur rho upp á -0,35. Ef vextir myndu lækka úr 5 prósentum í 4 prósent, þá myndi verð á þessum sölurétti hækka úr $9 í $9,35. Í þessari sömu atburðarás, að því gefnu að kauprétturinn sem nefndur er hér að ofan, myndi verð hans lækka úr $4 í $3,75.

Rho er stærri fyrir valmöguleika sem eru í peningum og lækka jafnt og þétt eftir því sem valmöguleikinn breytist í að verða út-af-peningum. Einnig eykst rho eftir því sem tíminn til fyrningar eykst. Langtíma hlutabréfaviðmiðunarverðbréf (LEAPs),. sem eru valkostir sem hafa almennt gildistíma sem eru lengri en eitt ár eftir, eru mun næmari fyrir breytingum á áhættulausum vöxtum og hafa þar af leiðandi stærri rho en styttri tíma. valkosti.

Þó að rho sé aðalinntak í Black-Scholes valréttarverðlagningarlíkaninu, hefur breyting á vöxtum almennt minniháttar heildaráhrif á verðlagningu valrétta. Vegna þessa er rho venjulega talinn vera minnst mikilvægur allra valkosta Grikkja.

##Hápunktar

• Rho er venjulega talinn vera minnst mikilvægur allra valkosta Grikkja.

• Rho mælir verðbreytinguna fyrir afleiðu miðað við breytingu á áhættulausum vöxtum.