Tahliye Edilen Menkul Kıymetler
Tahrip Edilen Menkul Kıymetler Nelerdir?
, borç veren firma tarafından nakit veya bir batan fondaki nakit eşdeğeri gibi başka bir varlık tarafından teminat altına alınan ve daha sonra bilanço yükümlülüğünü geçersiz kılabilecek menkul kıymetlerdir.
Fesih, daha genel olarak, borçlu, borcu ödemeye yetecek kadar nakit veya diğer düşük riskli tahvilleri bir kenara bıraktığında, bilançodaki bir tahvil veya krediyi geçersiz kılan bir sözleşmedeki herhangi bir hükümdür.
Tahliye Edilen Menkul Kıymetleri Anlama
kıymet, ihraç edildikten sonra ödenmemiş borcunun nakit benzerleri veya risksiz menkul kıymetlerle teminat altına alındığı bir tahvildir .
Teminat olarak kullanılan fonlar , vadesi gelen tahvillerin tüm anapara ve faiz ödemelerini karşılamaya yeterlidir. Herhangi bir nedenle, iptal için kullanılan fonlar , ödenmemiş borcun gelecekteki ödemesini karşılamak için yetersiz kalırsa,. ihraççı, rehinli gelirlerden söz konusu borcu ödemekle yasal olarak yükümlü olmaya devam edecektir.
Örneğin, ABD hükümeti, bir dizi Hazine tahvilinin ödenmesi için gerekli fonları,. vadesi geldiğinde ödenmemiş tahvilleri ödemek için özel olarak oluşturulmuş bir güven hesabına yerleştirebilir. Hükümet bu fonları, vadesi geldiğinde tahvillerini ödemek için yeterli nakde sahip olmasını sağlamak için bir kenara ayırıyor. Genellikle, feshedilmiş menkul kıymetler de geri çekilebilir.
Menkul kıymetler üzerindeki yükümlülükler, ödenmemiş tahvil sahiplerine ödeme yapmak için ayrılmış bir fon tarafından garanti edildiğinden, feshedilebilir menkul kıymetler genellikle karşılaştırılabilir menkul kıymetlerden daha düşük bir getiriye sahip olacaktır. Riskten kaçınan bir yatırımcı için , bu özellik , menkul kıymetin varsayılan riskini azalttığı için faydalıdır .
Tahvillerin ve Kurumsal Senetlerin Geri Ödemesi
tahvil ihraçlarında görülür . Bir belediye, piyasalardaki düşen faiz oranları nedeniyle mevcut bir tahvili erken itfa etmeye karar verdiğinde,. daha düşük finansman oranını yansıtan yeni bir tahvil çıkarır. İhraççılar, borçlarını mümkün olan en düşük maliyetle finanse etmeyi tercih ederler; bu nedenle, daha yüksek kuponlu tahvillerin vadesinden önce daha düşük maliyetli tahviller lehine emekliye ayrılması alışılmadık bir durum değildir.
çağrılabilir tahvillere iliştirilmiş bir çağrı koruması nedeniyle , bir belediye ihraççısının ödenmemiş tahvilleri bir süreliğine geri satın alması kısıtlanır. Tahvil sahiplerinin erken itfadan korunduğu bu lokavt döneminde, ihraççı yeni ihraçlardan elde edilen geliri düşük riskli Hazine bonoları satın almak için kullanır. Bonolar, çağrı koruma süresi sona erene kadar bir emanet hesabına yatırılır, bu noktada Hazineler, mevcut veya feshedilmiş tahvillerin faiz ve anapara yükümlülüklerini ödemek için satılacaktır.
Kurumsal tahvil sözleşmeleri genellikle daha önce tahvil çıkaran bir şirketin Hazine menkul kıymetleri ile tahvil mütevelli heyetine emanet hesabı vermesine izin veren fesih hükümleri içerir. Bu hesap, borç senedinin faiz ödemelerini ve anapara geri ödemesini garanti altına almak için teminat olarak rehnedilmiştir. Hazine borcunun faiz ve anapara ödemeleri, ödenmemiş tahvil üzerinden ödenecek faiz ve anapara yükümlülükleri ile yakından örtüşmektedir.
Emanet hesabı sağlandıktan sonra, veren şirket artık borcun ödenmesinden sorumlu değildir. Bunun yerine, Hazine emanet hesabı sorumlu olur. Bir kurumsal ihraççı, borcunu emekliye ayırmak istediğinde, ancak tahviller üzerinde isteğe bağlı bir geri ödeme maddesi bulunmadığında, mevcut menkul kıymetlerini genellikle iptal eder.
Öne Çıkanlar
İhraç edilen menkul kıymetler, ihraççının bilançosu üzerindeki etkisini sıfırlayan başka bir varlık veya varlıklar tarafından teminat altına alınan borçlardır.
Reddedilen menkul kıymetler, benzer menkul kıymetlerden daha düşük getiri sağlama eğilimindedir, çünkü onu teminat olarak destekleyen fon kredi riskini azaltır.
Kurumsal bir ihraççı, genellikle geri ödeme hükümleri olmayan mevcut menkul kıymetleri iptal eder.
