ilişkilendirme

Pegging Nedir?

Sabitleme terimi, bir para biriminin döviz kurunu başka bir ülkenin para birimine bağlama veya bağlama uygulamasını ifade eder. Pegging genellikle önceden ayarlanmış oranları içerir, bu yüzden buna sabit oran denir. Bir ulusun para birimini zaten istikrarlı bir para birimine bağlayarak istikrar sağlamak için genellikle mandallar yerleştirilir.

ABD doları, dünyanın rezerv para birimi olduğu için çoğu ülke tarafından genellikle bir para birimi sabiti olarak kullanılır. Sabitleme, opsiyonun sona ermesinden önce emtia gibi bir dayanak varlığın fiyatının manipüle edilmesi uygulamasına da atıfta bulunabilir .

Pegging'i Anlamak

Geniş döviz dalgalanmaları, uluslararası ticari işlemler için oldukça zararlı olabilir, bu nedenle birçok ülke bir döviz sabiti tutar. Bunu yapmak, para birimlerini başka bir ülkenin para birimine karşı nispeten istikrarlı tutmalarını sağlar.

ABD dolarına sabitleme yaygındır. Yukarıda belirtildiği gibi, bunun nedeni doların dünyanın rezerv para birimi olmasıdır. Avrupa'da, İsviçre frangı, 2011 ve 2015 arasındaki dört yıllık dönemin büyük bölümünde euroya sabitlendi,. ancak bu daha çok frangın gücünü sürekli bir sermaye akışından korumak için yapıldı.

opsiyon tüccarları tarafından bazen vade sonu yaklaşırken kullanılan bir fiyat manipülasyon stratejisidir. Yazarlar (seçenekler şortları) en yaygın olarak, bir opsiyon sözleşmesinde, son kullanma tarihi yaklaştıkça, temel alınan menkul kıymetin fiyatını artırma veya düşürme uygulamasıyla ilişkilendirilir. Bunun nedeni , alıcının opsiyon sözleşmesini yerine getirmemesi için opsiyonun süresinin dolmasını (OTM) sağlamak için parasal bir teşvike sahip olmalarıdır .

AvaTrade'e göre 66'dan fazla ülkenin para birimi ABD dolarına sabitlenmiştir.

Para Birimi Sabitleme

Kur riski,. şirketlerin mali durumlarını yönetmelerini zorlaştırıyor. Kur riskini en aza indirmek için birçok ülke , büyük ve istikrarlı bir ekonomiye sahip olan Amerika Birleşik Devletleri'nin döviz kurunu sabitler. Ama nasıl çalışıyor?

Ülkeler genellikle para birimlerini istikrarlı bir para birimine sabitlemeyi tercih eder. Bu, ürün ve hizmetlerinin ihracat pazarında rekabetçi kalmasına izin verirken para birimlerini sabit tutmalarına olanak tanır. Sabit para birimleri arasındaki döviz kurları sabittir. Örneğin, tek bir ABD doları için sabit oran 3,67 Birleşik Arap Emirlikleri dirhemidir (AED).

Bir ülkenin merkez bankası,. optimal istikrarı sağladığı düşünülen sabit oranı korumak için para birimini alıp satmak için açık piyasaya girer. Bir ülkenin para birimi değeri büyük dalgalanmalar yaşarsa, yabancı şirketlerin faaliyet göstermesi ve kar elde etmesi daha da zorlaşır.

Örneğin, bir ABD şirketi Brezilya'da faaliyet gösteriyorsa, şirketin işi finanse etmek için ABD dolarını Brezilya realine (BRL) çevirmesi gerekir. Brezilya'nın para biriminin değeri dolara kıyasla önemli ölçüde değişirse, ABD şirketi tekrar ABD dolarına dönüştüğünde zarara uğrayabilir.

Başlıca döviz kuru bozulmaları arasında 2002'de Arjantin pesosunun ABD dolarına, İngiliz sterlinin 1992'de Alman markına ve ABD dolarının 1971'de altına düşmesi yer alıyor.

Pegging'in Avantajları ve Dezavantajları

Pegging söz konusu olduğunda bazı avantajlar ve dezavantajlar vardır. Aşağıda bazı önemli artıları ve eksileri vurguladık.

Avantajlar

Sabitlenmiş para birimleri, özellikle para birimi dalgalanmaları nispeten düşük olduğunda ve uzun vadeli değişiklikler göstermediğinde, ticareti genişletebilir ve gerçek gelirleri artırabilir. Bireyler, işletmeler ve uluslar, ilgili döviz kuru riski ve tarifelerinden herhangi biri olmaksızın uzmanlaşma ve değişimden tam olarak yararlanmakta özgürdürler . Karşılaştırmalı üstünlük teorisine göre , herkes en iyi yaptığı şeye daha fazla zaman ayırabilecek.

türev ürünlerle döviz riskinden korunmak için zaman ve para harcamak yerine, mümkün olan en iyi şekilde gıda üretmek için sabit döviz kurlarını kullanabilirler . Aynı şekilde, teknoloji firmaları daha iyi bilgisayarlar oluşturmaya odaklanabilir.

Belki de en önemlisi, her iki ülkedeki perakendeciler en verimli üreticilerden kaynak sağlayabilir. Sabit döviz kurları, diğer ülkede daha uzun vadeli yatırımları mümkün kılar. Döviz kurları sabitlendiğinde, dalgalanan döviz kurları sürekli olarak arz zincirlerini bozmaz ve yatırımların değerini değiştirmez.

arz ve talebi izlemeli ve nakit akışını yönetmelidir. Bu artışlar, bir para biriminin sabit fiyatından sapmasına neden olabilir. Bu, bu yetkililerin , para biriminin aşırı alım veya satımına karşı koymak için büyük döviz rezervleri tutması gerektiği anlamına gelir . Döviz kurları, yapay olarak oynaklığı önleyerek forex ticaretini etkiler.

Dezavantajları

Ülkeler, bir para birimi düşük döviz kurlarına sabitlendiğinde belirli bir dizi sorun yaşarlar. Yerli tüketiciler, yabancı malları satın alma gücünden mahrumdur. Çin yuanının ABD doları karşısında çok düşük olduğunu varsayalım. Çinli tüketiciler , tüketimlerini ve yaşam standartlarını düşürerek ithal gıda ve yağ için daha fazla ödemek zorunda kalacaklar . Ancak kendilerine daha fazla mal satacak olan ABD'li çiftçiler ve Orta Doğulu petrol üreticileri işlerini kaybediyor. Bu durum, doğal olarak, değeri düşük bir para birimine sahip ülke ile dünyanın geri kalanı arasında ticari gerilimler yaratıyor.

Bir para birimi aşırı yüksek bir oranda sabitlendiğinde daha fazla sorun ortaya çıkar. Bir ülke zamanla sabitleyiciyi savunamayabilir. Hükümetler oranları çok yüksek belirlediğinden, yerli tüketiciler çok fazla ithalat satın alacak ve üretebileceklerinden daha fazlasını tüketeceklerdir. Bu kronik ticaret açıkları,. yerel para birimi üzerinde aşağı yönlü baskı yaratacak ve hükümet, sabitleyiciyi korumak için döviz rezervlerini harcamak zorunda kalacak. Hükümetin rezervleri eninde sonunda tükenecek ve mandal çökecek.

Bir kur sabitleyicisi çöktüğünde, sabitleyiciyi çok yükseğe koyan ülke birdenbire ithalatı daha pahalı bulacaktır. Bu, enflasyonun yükseleceği ve ulusun borçlarını ödemekte zorlanacağı anlamına geliyor. Diğer ülke, ihracatçılarının pazar kaybettiğini ve yatırımcılarının artık yerel para birimi cinsinden değeri olmayan yabancı varlıklar üzerinde para kaybettiğini görecek.

TTT

Neden Dolar Peg?

Bir ülke para birimini dolara sabitlediğinde, dövizi önceden belirlenmiş bir oranda sabitler. Para biriminin değeri ülkenin merkez bankası tarafından korunur. Doların değeri dalgalı bir oranda olduğu için dalgalanıyor. Bu, sabitlenmiş para biriminin değerinin dolar ile birlikte yükseldiği ve düştüğü anlamına gelir.

Para birimlerini dolara sabitleyen ülkeler bunu yapar çünkü ABD doları dünyanın rezerv para birimidir ve uluslararası piyasada nispeten güçlüdür. Bu nedenle, işlemler ve gerçekleşen herhangi bir uluslararası ticaret genellikle ABD doları cinsinden gerçekleşir. Bu, bir ülkenin sabitlenmiş para birimini sabit tutmaya yardımcı olur.

Bazı ülkeler, para birimlerini ve dolayısıyla ihracatlarını rekabetçi bir şekilde fiyatlandırdığı için dolara sabitlenir. Diğerleri, Singapur ve Malezya gibi ticarete bağımlı oldukları için bunu yapıyor.

Dolara Sabitlenmiş Para Birimleri

Yukarıda belirtildiği gibi, ABD doları, diğer ülkelerin kendi para birimlerini sabitlemek için kullandıkları popüler bir para birimidir. Bunu yapmayı seçen ülkelerin çoğu zaman kendi ekonomilerine dayanan farklı nedenleri vardır. Para birimleri, oranlarıyla birlikte dolara sabitlenen en dikkate değer ülkelerden bazıları:

Belize doları (BZ$): 2,00
Küba konvertibl peso (CUC): 1.000
Hong Kong doları (HKD): 7,76
Panama balboası (PAB): 1.000
Suudi Arabistan Riyali (SAR): 3,75
Birleşik Arap Emirlikleri Dirhemi (AED): 3.673

Seçenekler İlişkilendirme

opsiyonunun alıcısı , hisse senedini ( temel menkul kıymeti ) belirli bir kullanım fiyatından satın alma hakkını elde etmek için bir prim öder . Bu esnada alım opsiyonunun yazarı, primi alır ve alıcı opsiyon sözleşmesini uygulamayı seçerse, hisse senedini satmak ve sonuçta ortaya çıkan sonsuz risk potansiyeline maruz kalmakla yükümlüdür.

Örneğin, bir yatırımcı 50$'lık bir alım opsiyonu satın alır ve bu da onlara 30 Haziran'a kadar 50$'lık kullanım fiyatından XYZ hissesi satın alma hakkı verir. Yazar, alıcıdan primi zaten tahsil etmiştir ve ideal olarak opsiyonun süresinin değersiz olduğunu görmek ister. (hisse senedi fiyatı vade sonunda 50 dolardan az).

Alıcı, XYZ'nin fiyatının kullanım fiyatı artı hisse başına ödenen primin üzerine çıkmasını istiyor. Sadece bu seviyede alıcının opsiyonu kullanması mantıklı olacaktır . Eğer fiyat opsiyonun sona erme tarihinden hemen önce grev artı hisse başına prim düzeyine çok yakınsa, alıcı ve özellikle çağrıyı yazan kişi, sırasıyla dayanak hisse senedini alıp satma konusunda aktif olmak için bir teşvike sahip olacaktır. Bu aktivite pegging olarak bilinir.

Bunun tersi de geçerlidir. Satım opsiyonunun alıcısı , hisse senedini belirtilen kullanım fiyatından satma hakkını elde etmek için bir prim öderken, bu satım opsiyonunu yazan primi alır ve hisse senedini satın almak ve sonuçta ortaya çıkan sonsuz risk potansiyeline maruz bırakmakla yükümlüdür. , alıcı opsiyon sözleşmesini kullanmayı seçerse.

Sabitlemenin daha az kullanılan bir tanımı, esas olarak vadeli işlem piyasalarında ortaya çıkar ve fiyat dalgalanmalarını kontrol etmek için günlük işlem limitlerini bir önceki günün uzlaşma fiyatına bağlayan bir emtia borsasını gerektirir.

Seçenekler İlişkilendirme Örneği

Bir yatırımcı, 31 Temmuz ^^'da sona erecek 45$ kullanım fiyatıyla XYZ hissesi üzerinde bir satım opsiyonu satın alır ve gerekli primi öder. Yazar primi alır ve bekleme oyunu başlar.

Yazar, altta yatan hisse senedinin fiyatının, hisse başına ödenen prim eksi 45 doların üzerinde kalmasını, alıcı ise bunu bu seviyenin altında görmek istiyor. Yine, XYZ hissesinin fiyatı bu seviyeye çok yakınsa, her ikisi de XYZ'nin fiyatını kendilerine fayda sağlayacak şekilde etkilemeye çalışmak için aktif olarak satış ve alım yapıyor olacaktır.

Bu sabitleme kavramı her ikisi için de geçerli olsa da, opsiyon sözleşmesinin uygulandığını görmemek için biraz daha fazla teşvike sahip oldukları için ağırlıklı olarak satıcılar tarafından kullanılır.

##Öne çıkanlar

ABD dolarına sabitlenen para birimleri arasında Belize doları, Hong Kong doları ve Birleşik Arap Emirlikleri dirhemi bulunur.
Birçok ülke, para birimlerini, küresel olarak en istikrarlı para birimi olarak kabul edilen ABD dolarına sabitleyerek istikrara kavuşturur.
Pegging aynı zamanda bazı alıcılar ve alıcılar ve yazarlar (satıcılar) tarafından fiyatını manipüle etmek için alım ve satım opsiyonları tarafından uygulanan yasa dışı bir stratejidir.
Para birimlerini sabitlemek, ticareti genişletmeye ve gerçek gelirleri artırmaya yardımcı olabilir, ancak aynı zamanda kronik ticaret açıklarına da yol açabilir.
Pegging, bir ülkenin döviz kurunu başka bir ülkenin para birimine bağlayarak kontrol etmenin bir yoludur.

##SSS

Yuan Dolara Sabitlendi mi?

Yuan, 2005'ten beri ABD dolarını da içeren uluslararası para birimlerinden oluşan bir sepete sabitlenmiştir. Bu, ülkenin merkez bankasının dolar karşısında günlük bir parite oranı belirleyerek para biriminin tam kontrolünü elinde tutmasına olanak tanır. Orandaki herhangi bir değişiklik kısıtlıdır, yani bu işaretin yalnızca %2'si içine düşebilirler. Yuan bundan önce yalnızca ABD dolarına sabitlendi. 1994 yılında, sabitleyici 8.28 yuan'a tek bir ABD doları olarak ayarlandı. Başlıca ticaret ortakları, 2005 yılında dolar karşısında değer kazanmasına izin vermeleri için Çin liderlerine baskı yaptı.

Hangi Ülkenin Kendi Para Birimi Yok?

Kendi para birimi olmayan birkaç farklı ülke var. Örneğin, Avrupa Birliği'ne üye 19 ülke para birimi olarak Euro'yu kullanıyor. Zimbabve, Ekvador, El Salvador, Doğu Timor ve Turks ve Caicos adaları gibi bazı ülkeler işlemler için yalnızca ABD dolarını kullanır.

Sert Vidaya Karşı Yumuşak Vida Nedir?

Döviz piyasası genellikle belirli bir para biriminin döviz kurunu yumuşak bir sabitle kontrol eder. Ancak bazı durumlarda hükümet, ihtiyaç duyulduğunda para birimini güçlendirmek veya zayıflatmak için harekete geçmeyi seçebilir. Bir hükümet kendi para birimi için döviz kurunu belirlediğinde sert mandallar oluşur.