挂钩
什么是挂钩？
挂钩一词是指将一种货币的汇率与另一个国家的货币挂钩或捆绑的做法。挂钩通常涉及预设比率，这就是它被称为固定比率的原因。钉住汇率通常是通过将一个国家的货币与已经稳定的货币挂钩来提供稳定的。
美元经常被许多国家用作货币挂钩，因为它是世界储备货币。挂钩也可以指在期权到期之前操纵标的资产（例如商品）价格的做法。
了解挂钩
广泛的货币波动可能对国际商业交易非常不利，这就是许多国家维持货币挂钩的原因。这样做可以使他们的货币相对于另一个国家的货币保持相对稳定。
与美元挂钩很常见。如上所述，这是因为美元是世界储备货币。在欧洲，在 2011 年至 2015 年这四年的大部分时间里，瑞士法郎与欧元挂钩，尽管这样做更多是为了抑制法郎因资本持续流入而走强。
挂钩也是期权交易者有时在到期时使用的一种价格操纵策略。卖方（期权空头）最常与随着到期日临近而抬高或降低期权合约中标的证券价格的做法相关。那是因为他们有金钱激励来确保期权到期（OTM），因此买方不会行使期权合约。
据 AvaTrade 称，超过 66 个国家的货币与美元挂钩。
货币挂钩
货币风险使公司难以管理财务。为了最大限度地降低货币风险，许多国家将汇率与美国的汇率挂钩，美国的经济规模庞大且稳定。但它是如何工作的？
各国通常选择将其货币与稳定货币挂钩。这使他们能够保持货币稳定，同时使他们的产品和服务在出口市场上保持竞争力。挂钩货币之间的汇率是固定的。例如，一美元的固定汇率为 3.67阿联酋迪拉姆(AED)。
一个国家的中央银行进入公开市场买卖其货币，以维持被认为可提供最佳稳定性的挂钩比率。如果一个国家的货币价值出现大幅波动，外国公司经营和盈利就变得更加困难。
例如，如果一家美国公司在巴西经营，该公司必须将美元兑换成巴西雷亚尔(BRL) 来为业务提供资金。如果巴西货币的价值相对于美元发生剧烈变化，美国公司在兑换回美元时可能会蒙受损失。
主要货币挂钩细分包括 2002 年阿根廷比索兑美元、1992 年英镑兑德国马克以及 1971 年美元兑黄金。
##挂钩的优缺点
在挂钩方面有一些优点和缺点。我们在下面重点介绍了一些主要优点和缺点。
＃＃＃ 优点
挂钩货币可以扩大贸易并增加实际收入，特别是在货币波动相对较低且没有长期变化的情况下。个人、企业和国家可以自由地从专业化和交换中充分受益，而无需任何相关的汇率风险和关税。根据比较优势理论，每个人都可以花更多的时间做自己最擅长的事情。
农民可以使用钉住汇率尽可能简单地生产粮食，而不是花费时间和金钱用衍生品对冲外汇风险。同样，科技公司可以专注于制造更好的计算机。
也许最重要的是，两国的零售商都可以从最有效率的生产商那里采购。钉住汇率使得在另一个国家进行更多的长期投资成为可能。在与货币挂钩的情况下，波动的汇率不会不断地扰乱供应链并改变投资价值。
与货币挂钩的中央银行必须监控供需并管理现金流，以避免需求或供应激增。这些峰值可能导致货币偏离其挂钩价格。这意味着这些当局需要持有大量外汇储备，以应对对其货币的过度买卖。货币挂钩通过人为地阻止波动来影响外汇交易。
缺点
当一种货币与低汇率挂钩时，国家会遇到一系列特殊的问题。国内消费者被剥夺了购买外国商品的购买力。假设人民币兑美元的汇率过低。中国消费者将不得不为进口食品和石油支付更多费用，从而降低他们的消费和生活水平。但愿意向他们出售更多商品的美国农民和中东石油生产商失去了生意。这种情况自然会在货币被低估的国家与世界其他地区之间造成贸易紧张局势。
当一种货币与过高的汇率挂钩时，就会出现更多问题。随着时间的推移，一个国家可能无法捍卫钉住汇率制。由于政府设定的税率太高，国内消费者将购买过多的进口产品并消费超过他们的生产能力。这些长期的贸易逆差将对本国货币造成下行压力，政府将不得不动用外汇储备来捍卫钉住汇率制。政府的储备最终将耗尽，挂钩将崩溃。
当货币挂钩崩溃时，将挂钩设置得太高的国家会突然发现进口价格更高。这意味着通货膨胀将上升，国家也可能难以偿还债务。另一个国家将发现其出口商正在失去市场，其投资者将在不再以本国货币计价的外国资产上亏损。
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为什么要盯住美元？
当一个国家将其货币与美元挂钩时，它会以固定的预定汇率固定汇率。货币的价值由该国的中央银行维持。由于美元的价值是浮动汇率，它会波动。这意味着与美元挂钩的货币价值会随美元上涨和下跌。
将货币与美元挂钩的国家之所以这样做，是因为美元是世界储备货币，在国际市场上相对强势。因此，交易和任何发生的国际贸易通常以美元进行。这有助于保持一个国家的钉住货币稳定。
一些国家与美元挂钩，因为这有助于保持他们的货币，因此，他们的出口价格具有竞争力。其他国家这样做是因为他们依赖贸易，例如新加坡和马来西亚。
与美元挂钩的货币
如上所述，美元是其他国家用来与本国货币挂钩的流行货币。选择这样做的国家通常有不同的原因，这取决于他们自己的经济。以下是一些最著名的国家，其货币及其汇率与美元挂钩：
伯利兹元 (BZ$)：2.00
古巴可兑换比索 (CUC)：1.000
港元 (HKD)：7.76
巴拿马巴尔博亚 (PAB)：1.000
沙特阿拉伯里亚尔 (SAR)：3.75
阿联酋迪拉姆 (AED)：3.673
选项挂钩
看涨期权的买方支付溢价以获得以指定执行价格购买股票（基础证券）的权利。与此同时，如果买方选择行使期权合约，该看涨期权的卖方将收到溢价并有义务出售股票，并将自己暴露在由此产生的无限风险中。
例如，投资者购买了 50 美元的看涨期权，这使他们有权在 6 月 30 日之前以 50 美元的执行价格购买 XYZ 股票。作者已经从买方那里收取了溢价，理想情况下希望看到期权到期时毫无价值（到期时股价低于 50 美元）。
买方希望 XYZ 的价格高于行使价加上每股支付的溢价。只有在这个水平上，买方行使期权才有意义。如果在期权到期日之前价格非常接近行使价加上每股溢价的水平，那么买方，尤其是看涨期权的卖方将有动力分别积极地买卖标的股票。此活动称为挂钩
反之亦然。看跌期权的买方支付溢价以获得以指定行使价出售股票的权利，而该看跌期权的卖方收到溢价并有义务购买股票，并将自己暴露在由此产生的无限风险中，如果买方选择行使期权合约。
挂钩的一个较少使用的定义主要发生在期货市场，它需要商品交易所将每日交易限制与前一天的结算价格联系起来，以控制价格波动。
期权挂钩示例
投资者购买 XYZ 股票的看跌期权，行使价为 45 美元，到期日为 7 月 31 日^^并支付所需的溢价。作家收到奖金，等待游戏开始。
作者希望标的股票的价格保持在 45 美元以上减去每股支付的溢价，而买方希望看到它低于该水平。同样，如果 XYZ 股票的价格非常接近这个水平，那么双方都会积极买卖，试图将 XYZ 的价格影响到对他们有利的地方。
虽然这种挂钩的概念可能适用于两者，但它主要由卖方使用，因为他们有更多的动机不看到期权合约被执行。
＃＃ 强调
与美元挂钩的货币包括伯利兹元、港元和阿联酋迪拉姆。
许多国家通过与美元挂钩来稳定其货币，美元被全球认为是最稳定的货币。
挂钩也是一些看涨期权和看跌期权的买方和卖方（卖方）为操纵其价格而采用的非法策略。
盯住货币有助于扩大贸易并增加实际收入，但也可能导致长期贸易逆差。
挂钩是通过将一个国家的货币汇率与另一个国家的货币挂钩来控制它的一种方式。
＃＃ 常问问题
###人民币是否与美元挂钩？
自 2005 年以来，人民币一直与包括美元在内的一揽子国际货币挂钩。这使得该国中央银行可以通过设定每日与美元的比价汇率来保持对货币的完全控制。对比率的任何更改都受到限制，这意味着它们只能落在该标记的 2% 以内。在此之前，人民币只与美元挂钩。 1994年，人民币汇率定为8.28元兑一美元。其主要贸易伙伴向中国领导人施压，要求其在 2005 年兑美元升值。
哪个国家没有自己的货币？
有许多不同的国家没有自己的货币。例如，欧盟的 19 个成员国使用欧元作为其货币。一些国家专门使用美元进行交易，包括津巴布韦、厄瓜多尔、萨尔瓦多、东帝汶以及特克斯和凯科斯群岛等。
什么是软钉与硬钉？
外汇市场通常以软挂钩控制特定货币的汇率。但在某些情况下，政府可能会在需要时选择采取行动加强或削弱货币。当政府为其货币设定汇率时，就会发生硬钉住。
