ربط
ما هو الربط؟
يشير مصطلح الربط إلى ممارسة ربط أو ربط سعر صرف العملة بعملة بلد آخر. غالبًا ما يشتمل الربط على نسب محددة مسبقًا ، وهذا هو سبب تسميته بمعدل ثابت. غالبًا ما يتم وضع ربط العملة لتوفير الاستقرار لعملة الدولة من خلال ربطها بعملة مستقرة بالفعل.
غالبًا ما يستخدم الدولار الأمريكي كربط عملات من قبل العديد من الدول ، حيث أنه العملة الاحتياطية في العالم. يمكن أن يشير الربط أيضًا إلى ممارسة التلاعب بسعر الأصل الأساسي ، مثل سلعة ، قبل انتهاء صلاحية الخيار.
فهم الربط
يمكن أن تكون التقلبات الواسعة في أسعار العملات ضارة جدًا بالمعاملات التجارية الدولية ، وهذا هو السبب في أن العديد من البلدان تحافظ على ربط العملة. القيام بذلك يسمح لهم بالحفاظ على استقرار عملاتهم نسبيًا مقابل عملات دولة أخرى.
يعد الارتباط بالدولار الأمريكي أمرًا شائعًا. كما أشرنا أعلاه ، هذا لأن الدولار هو العملة الاحتياطية في العالم. في أوروبا ، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو في الجزء الأكبر من فترة الأربع سنوات بين 2011 و 2015 ، على الرغم من أن هذا تم القيام به بشكل أكبر للحد من قوة الفرنك من التدفق المستمر لرأس المال.
الربط هو أيضًا استراتيجية للتلاعب بالأسعار يستخدمها متداولو الخيارات أحيانًا مع اقتراب انتهاء الصلاحية. غالبًا ما يرتبط الكتاب (شورت الخيارات) بممارسة رفع أو خفض سعر الأمان الأساسي في عقد الخيارات مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا لأن لديهم حافزًا نقديًا لضمان انتهاء صلاحية الخيار من المال (OTM) بحيث لا يمارس المشتري عقد الخيار.
ترتبط عملات أكثر من 66 دولة بالدولار الأمريكي ، وفقًا لـ AvaTrade.
ربط العملة
العملة r isk من الصعب على الشركات إدارة شؤونها المالية. لتقليل مخاطر العملة ، تربط العديد من البلدان سعر الصرف بسعر الصرف الخاص بالولايات المتحدة ، التي تتمتع باقتصاد كبير ومستقر. ولكن كيف يعمل؟
غالبًا ما تختار الدول ربط عملاتها بعملة مستقرة. وهذا يسمح لهم بالحفاظ على استقرار عملاتهم مع السماح لمنتجاتهم وخدماتهم بالبقاء قادرة على المنافسة في سوق التصدير. أسعار الصرف بين العملات المرتبطة ثابتة. على سبيل المثال ، السعر الثابت للدولار الأمريكي الواحد هو 3.67 درهم إماراتي (AED).
البنك المركزي لبلد ما إلى السوق المفتوحة لشراء وبيع عملته من أجل الحفاظ على نسبة الربط التي يُنظر إليها على أنها توفر الاستقرار الأمثل. إذا واجهت قيمة عملة بلد ما تقلبات كبيرة ، يصبح من الصعب على الشركات الأجنبية العمل وتحقيق الربح.
على سبيل المثال ، إذا كانت شركة أمريكية تعمل في البرازيل ، يتعين على الشركة تحويل الدولار الأمريكي إلى الريال البرازيلي (BRL) لتمويل الأعمال التجارية. إذا تغيرت قيمة العملة البرازيلية بشكل كبير مقارنة بالدولار ، فقد تتكبد الشركة الأمريكية خسارة عندما تتحول مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي.
تشمل أعطال ربط العملات الرئيسية البيزو الأرجنتيني بالدولار الأمريكي في عام 2002 ، والجنيه الإسترليني مقابل المارك الألماني في عام 1992 ، والدولار الأمريكي مقابل الذهب في عام 1971.
مزايا وعيوب الربط
هناك بعض الفوائد والعيوب عندما يتعلق الأمر بالربط. لقد سلطنا الضوء على بعض الإيجابيات والسلبيات الرئيسية أدناه.
مزايا
يمكن للعملات المربوطة أن توسع التجارة وتعزز الدخل الحقيقي ، خاصة عندما تكون تقلبات العملة منخفضة نسبيًا ولا تظهر أي تغييرات طويلة الأجل. الأفراد والشركات والدول أحرار في الاستفادة الكاملة من التخصص والتبادل دون أي من مخاطر سعر الصرف والتعريفات المرتبطة به. وفقًا لنظرية الميزة النسبية ، سيتمكن الجميع من قضاء المزيد من الوقت في القيام بما يفعلونه بشكل أفضل.
يمكن للمزارعين استخدام أسعار الصرف المربوطة ببساطة لإنتاج الغذاء بأفضل ما في وسعهم ، بدلاً من إنفاق الوقت والمال للتحوط من مخاطر الصرف الأجنبي بالمشتقات. وبالمثل ، يمكن لشركات التكنولوجيا التركيز على بناء أجهزة كمبيوتر أفضل.
ربما الأهم من ذلك ، يمكن لتجار التجزئة في كلا البلدين الحصول على مصدر من المنتجين الأكثر كفاءة. تجعل أسعار الصرف المربوطة المزيد من الاستثمارات طويلة الأجل ممكنة في الدولة الأخرى. مع ربط العملة ، لا تؤدي تقلبات أسعار الصرف إلى تعطيل سلاسل التوريد باستمرار وتغيير قيمة الاستثمارات.
يجب على البنوك المركزية التي لديها ربط العملة مراقبة العرض والطلب وإدارة التدفق النقدي لتجنب الارتفاع المفاجئ في الطلب أو العرض. يمكن أن تتسبب هذه الارتفاعات في ابتعاد العملة عن سعرها المربوط. وهذا يعني أن هذه السلطات بحاجة إلى الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية لمواجهة الشراء أو البيع المفرط لعملتها. تؤثر عمليات ربط العملات على تداول العملات الأجنبية من خلال وقف التقلبات بشكل مصطنع.
سلبيات
تواجه البلدان مجموعة معينة من المشاكل عندما يتم ربط العملة بأسعار صرف منخفضة. يُحرم المستهلكون المحليون من القوة الشرائية لشراء السلع الأجنبية. لنفترض أن اليوان الصيني مرتبط بانخفاض شديد مقابل الدولار الأمريكي. سيتعين على المستهلكين الصينيين دفع المزيد مقابل استيراد الأغذية والنفط ، مما يقلل من استهلاكهم ومستوى معيشتهم. لكن المزارعين الأمريكيين ومنتجي النفط في الشرق الأوسط الذين يبيعون لهم المزيد من السلع يخسرون أعمالهم. هذا الوضع يخلق بطبيعة الحال توترات تجارية بين الدولة ذات العملة مقومة بأقل من قيمتها وبقية العالم.
تظهر المزيد من المشاكل عندما يتم ربط العملة بمعدل مرتفع للغاية. قد تكون الدولة غير قادرة على الدفاع عن ربط العملة مع مرور الوقت. نظرًا لأن الحكومات تحدد معدلات عالية جدًا ، سيشتري المستهلكون المحليون الكثير من الواردات ويستهلكون أكثر مما يستطيعون إنتاجه. سيخلق هذا العجز التجاري المزمن ضغطًا هبوطيًا على العملة المحلية ، وسيتعين على الحكومة إنفاق احتياطيات النقد الأجنبي للدفاع عن ربط العملة. ستنفد احتياطيات الحكومة في نهاية المطاف ، وسينهار ربط العملة.
عندما ينهار ربط العملة ، فإن الدولة التي عززت ربط العملة بالدولار الأمريكي ستجد فجأة أن الواردات أكثر تكلفة. وهذا يعني أن التضخم سيرتفع ، وقد تواجه الأمة أيضًا صعوبة في سداد ديونها. سيجد البلد الآخر أسواقًا خاسرة لمصدريها ، ويخسر مستثمروه أموالهم على الأصول الأجنبية التي لم تعد تساوي قيمتها بالعملة المحلية.
TTT
لماذا الربط بالدولار؟
عندما تربط دولة ما عملتها بالدولار ، فإنها تقوم بإصلاح الصرف بسعر محدد مسبقًا. يتم الحفاظ على قيمة العملة من قبل البنك المركزي للبلاد. نظرًا لأن قيمة الدولار على معدل عائم ، فإنه يتقلب. هذا يعني أن قيمة العملة المرتبطة ترتفع وتنخفض مع الدولار.
البلدان التي تربط عملتها بالدولار تفعل ذلك لأن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية في العالم وقوي نسبيًا في السوق الدولية. على هذا النحو ، فإن المعاملات وأي تجارة دولية تحدث غالبًا بالدولار الأمريكي. يساعد هذا في الحفاظ على استقرار العملة المربوطة بالدولة.
ترتبط بعض الدول بالدولار لأنه يساعد في الحفاظ على عملاتها ، وبالتالي ، تسعير صادراتها بشكل تنافسي. يفعل آخرون ذلك لأنهم يعتمدون على التجارة ، مثل سنغافورة وماليزيا.
العملات المرتبطة بالدولار
كما هو مذكور أعلاه ، فإن الدولار الأمريكي هو عملة شائعة تستخدمها البلدان الأخرى لربط عملاتها الخاصة. غالبًا ما يكون للبلدان التي تختار القيام بذلك أسباب مختلفة تستند إلى اقتصاداتها. فيما يلي بعض من أبرز الدول التي ترتبط عملاتها بالدولار جنبًا إلى جنب مع أسعارها:
دولار بليزي (BZ $): 2.00.000
بيزو كوبي قابل للتحويل (CUC): 1.000.000
دولار هونج كونج (HKD): 7.76.000
بنما بالبوا (PAB): 1.000
ريال سعودي (SAR): 3.75.000
درهم إماراتي (درهم): 3.673
ربط الخيارات
مشتري خيار الشراء علاوة للحصول على حق شراء السهم ( الورقة المالية الأساسية ) بسعر تنفيذ محدد. في غضون ذلك ، يتلقى كاتب خيار الشراء هذا العلاوة ويلتزم ببيع السهم ، ويعرض نفسه لاحتمال المخاطرة اللانهائية الناتجة ، إذا اختار المشتري ممارسة عقد الخيار.
على سبيل المثال ، يشتري المستثمر خيار شراء بقيمة 50 دولارًا ، والذي يمنحه الحق في شراء أسهم XYZ بسعر الإضراب البالغ 50 دولارًا بحلول 30 يونيو. وقد قام الكاتب بالفعل بجمع قسط التأمين من المشتري ويرغب بشكل مثالي في رؤية انتهاء صلاحية الخيار بلا قيمة (سعر السهم أقل من 50 دولارًا عند انتهاء الصلاحية).
يريد المشتري أن يرتفع سعر XYZ فوق سعر الإضراب بالإضافة إلى القسط المدفوع لكل سهم. عند هذا المستوى فقط يكون من المنطقي أن يمارس المشتري الخيار. إذا كان السعر قريبًا جدًا من مستوى الإضراب بالإضافة إلى مستوى العلاوة لكل سهم قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار مباشرة ، فسيكون لدى المشتري وخاصة كاتب المكالمة حافزًا ليكون نشطًا في شراء وبيع الأسهم الأساسية ، على التوالي. يُعرف هذا النشاط بالربط
العكس صحيح أيضًا. يدفع مشتري خيار البيع علاوة للحصول على الحق في بيع السهم بسعر الإضراب المحدد ، بينما يتلقى كاتب خيار البيع هذا العلاوة ويلتزم بشراء السهم ، ويعرض نفسه لاحتمال المخاطرة اللانهائية الناتجة. ، إذا اختار المشتري ممارسة عقد الخيار.
يحدث تعريف أقل استخدامًا للربط بشكل أساسي في أسواق العقود الآجلة ويستلزم تبادل السلع الذي يربط حدود التداول اليومية بسعر تسوية اليوم السابق وذلك للتحكم في تقلبات الأسعار.
مثال على ربط الخيارات
يشتري المستثمر خيار بيع على سهم XYZ بسعر إضراب يبلغ 45 دولارًا تنتهي صلاحيته في 31 يوليو ^^ ويدفع القسط المطلوب. يتلقى الكاتب قسط التأمين وتبدأ لعبة الانتظار.
يريد الكاتب أن يظل سعر السهم الأساسي أعلى من 45 دولارًا مطروحًا منه القسط المدفوع لكل سهم ، بينما يريد المشتري رؤيته أدنى من هذا المستوى. مرة أخرى ، إذا كان سعر سهم XYZ قريبًا جدًا من هذا المستوى ، فسيتم بيع وشراء كلاهما بنشاط لمحاولة التأثير على سعر XYZ إلى حيث سيفيدهما.
في حين أن مفهوم الربط هذا يمكن أن ينطبق على كليهما ، إلا أنه يتم استخدامه في الغالب من قبل البائعين لأن لديهم حافزًا أكبر قليلاً لعدم ممارسة عقد الخيار.
يسلط الضوء
العملات المربوطة بالدولار الأمريكي تشمل الدولار البليزي ، ودولار هونج كونج ، والدرهم الإماراتي.
تقوم العديد من الدول بتثبيت عملاتها من خلال ربطها بالدولار الأمريكي ، والذي يعتبر عالميًا العملة الأكثر استقرارًا.
يعد الربط أيضًا استراتيجية غير قانونية يستخدمها بعض المشترين والكتاب (البائعين) لخيارات الشراء وخيارات البيع للتلاعب بسعرها.
يمكن أن يساعد ربط العملات على توسيع التجارة وتعزيز الدخل الحقيقي ، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى عجز تجاري مزمن.
الربط هو طريقة للتحكم في سعر عملة بلد ما عن طريق ربطها بعملة دولة أخرى.
التعليمات
هل اليوان مرتبط بالدولار؟
تم ربط اليوان بسلة من العملات الدولية ، بما في ذلك الدولار الأمريكي ، منذ عام 2005. وهذا يسمح للبنك المركزي في البلاد بالحفاظ على السيطرة الكاملة على العملة من خلال تحديد معدل يومي للتكافؤ مقابل الدولار. أي تغييرات في المعدل مقيدة ، مما يعني أنها يمكن أن تقع في حدود 2٪ فقط من تلك العلامة. كان اليوان مربوطًا بالدولار الأمريكي فقط قبل ذلك. في عام 1994 ، تم تحديد ربط العملة عند 8.28 يوان لكل دولار أمريكي واحد. مارس شركاؤها التجاريون الرئيسيون ضغوطًا على قادة الصين للسماح لها بالارتفاع مقابل الدولار في عام 2005.
ما هي الدولة التي ليس لديها عملة خاصة بها؟
هناك عدد من البلدان المختلفة التي ليس لديها عملتها الخاصة. على سبيل المثال ، تستخدم 19 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي اليورو كعملة لها. تستخدم بعض البلدان الدولار الأمريكي حصريًا للمعاملات ، بما في ذلك زيمبابوي والإكوادور والسلفادور وتيمور الشرقية وجزر تركس وكايكوس وغيرها.
ما هو الوتد الناعم مقابل الوتد الصلب؟
غالبًا ما يتحكم سوق الصرف الأجنبي في سعر الصرف لعملة معينة في نظام ربط مرن. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد تختار الحكومة العمل لتقوية العملة أو إضعافها عند الحاجة. تحدث عمليات الربط الصعبة عندما تحدد الحكومة سعر الصرف لعملتها.
