Valores anticipados de renta variable a largo plazo (LEAPS)
¿Qué son los valores anticipados de capital a largo plazo (LEAPS)?
contratos de opciones que cotizan en bolsa con fechas de vencimiento superiores a un año y, por lo general, de hasta tres años desde su emisión. Son funcionalmente idénticas a la mayoría de las otras opciones enumeradas, excepto que tienen tiempos más largos hasta el vencimiento. Un contrato LEAPS otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender (dependiendo de si la opción es de compra o de venta, respectivamente) el activo subyacente al precio predeterminado en su fecha de vencimiento o antes.
Comprender los valores anticipados de capital a largo plazo (LEAPS)
LEAPS no son diferentes de las opciones a corto plazo, excepto por las fechas de vencimiento posteriores. Los tiempos más largos hasta el vencimiento permiten a los inversores a largo plazo ganar exposición a movimientos de precios prolongados. Al igual que con muchos contratos de opciones a corto plazo, los inversores pagan una prima o una tarifa por adelantado por la posibilidad de comprar o vender por encima o por debajo del precio de ejercicio de la opción. El precio de ejercicio es el precio decidido para el activo subyacente al que se convierte al vencimiento.
Por ejemplo, un precio de ejercicio de $25 para una opción de compra de GE significaría que un inversionista podría comprar 100 acciones de GE a $25 al vencimiento. El inversionista ejercerá la opción de $25 si el precio de mercado es mayor que el precio de ejercicio. De ser menor, el inversionista dejará que venza la opción y perderá el precio pagado por la prima. Además, recuerde que cada contrato de opciones de compra o venta equivale a 100 acciones del activo subyacente.
Los inversores deben comprender que vincularán fondos en estos contratos a largo plazo. Los cambios en la tasa de interés del mercado y la volatilidad del mercado o de los activos pueden hacer que estas opciones sean más o menos valiosas, según la tenencia y la dirección del movimiento.
Consideraciones Especiales
Un índice de mercado es una cartera teórica compuesta por varios activos subyacentes que representan un segmento de mercado, industria u otros grupos de valores. Hay LEAPS disponibles para los índices de acciones. Al igual que los LEAPS de acciones individuales, los LEAPS de índices permiten a los inversores cubrirse e invertir en índices como el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500).
Index LEAPS le da al titular la capacidad de rastrear todo el mercado de valores o sectores industriales específicos y tomar una postura alcista usando opciones de compra o una postura bajista usando opciones de venta. Los inversores también podrían proteger sus carteras contra movimientos adversos del mercado con opciones de venta LEAPS del índice.
Primas de valores anticipados de capital a largo plazo (LEAPS)
Las primas son el costo no reembolsable asociado con un contrato de opciones. Las primas de LEAPS son más altas que las de las opciones estándar en las mismas acciones porque la fecha de vencimiento más lejana le da al activo subyacente más tiempo para hacer un movimiento sustancial y para que el inversionista obtenga una ganancia saludable. Conocido como el valor del tiempo,. los mercados de opciones utilizan este marco de tiempo prolongado y el valor intrínseco del contrato para determinar el valor de la opción.
El valor intrínseco es el valor calculado o estimado de la probabilidad de que la opción genere ganancias en función de la diferencia entre el mercado del activo y el precio de ejercicio. Este valor puede incluir la ganancia que ya existe en el contrato antes de la compra. El escritor del contrato utilizará el análisis fundamental del activo o negocio subyacente para ayudar a colocar el valor intrínseco.
Como se mencionó anteriormente, el contrato de opción tiene una base de 100 acciones del activo. Entonces, si la prima de Meta (META), anteriormente Facebook, es de $6,25, el comprador de la opción pagará una prima total de $625 ($6,25 x 100 = $625).
Otros factores que pueden afectar el precio de la prima incluyen la volatilidad de las acciones, la tasa de interés del mercado y si el activo genera dividendos. Finalmente, a lo largo de la vida del contrato, la opción tendrá un valor teórico derivado del uso de varios modelos de precios. Este precio fluctuante indica lo que el tenedor puede recibir si vende su contrato a otro inversor antes del vencimiento.
Los LEAPS fueron introducidos por primera vez por Cboe en 1990 y ahora son omnipresentes.
Valores anticipados de renta variable a largo plazo (LEAPS) frente a contratos a corto plazo
LEAPS también permite a los inversores obtener acceso al mercado de opciones a largo plazo sin necesidad de utilizar una combinación de contratos de opciones a corto plazo. Las opciones a corto plazo tienen una fecha de vencimiento máxima de un año. Sin LEAPS, los inversores que querían una opción de dos años tendrían que comprar una opción de un año, dejar que caducara y, simultáneamente, comprar un nuevo contrato de opciones de un año.
Este proceso, que se denomina renovación de contratos, expondría al inversor a los cambios del mercado en los precios del activo subyacente, así como a primas de opciones adicionales. LEAPS brinda al operador a largo plazo exposición a una tendencia prolongada en un valor en particular con una operación.
Tipos de valores anticipados de renta variable a largo plazo (LEAPS)
Llamadas
opciones de compra Equity LEAPS permiten a los inversores beneficiarse de posibles aumentos en una acción específica mientras usan menos capital que comprar acciones con efectivo por adelantado. En otras palabras, el costo de la prima de una opción es menor que el efectivo necesario para comprar 100 acciones directamente. Al igual que las opciones de compra a corto plazo, las llamadas de LEAPS permiten a los inversores ejercer sus opciones comprando las acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio.
Otra ventaja de las llamadas LEAPS es que permiten al titular vender el contrato en cualquier momento antes del vencimiento. La diferencia en las primas entre los precios de compra y venta puede generar ganancias o pérdidas. Los inversores también deben incluir cualquier tarifa o comisión cobrada por su corredor para comprar o vender el contrato.
Pone
cobertura a largo plazo si son propietarios de las acciones subyacentes. Las opciones de venta ganan valor a medida que baja el precio de una acción subyacente, compensando potencialmente las pérdidas sufridas por poseer acciones de la acción. En esencia, la opción de venta puede ayudar a amortiguar el golpe de la caída de los precios de los activos.
Por ejemplo, un inversionista que posee acciones de la Compañía XYZ y desea mantenerlas a largo plazo puede temer que el precio de las acciones pueda caer. Para disipar estas preocupaciones, el inversionista podría comprar LEAPS puts en XYZ para protegerse contra movimientos desfavorables en la posición larga de acciones. LEAPS puts ayuda a los inversores a beneficiarse de las caídas de precios sin la necesidad de vender en corto las acciones subyacentes.
La venta al descubierto consiste en tomar prestadas acciones de un corredor y venderlas con la expectativa de que las acciones seguirán depreciándose al vencimiento. Al vencimiento, las acciones se compran, con suerte a un precio más bajo, y la posición se compensa con una ganancia o una pérdida. Sin embargo, las ventas en corto pueden ser extremadamente riesgosas si el precio de las acciones sube en lugar de caer, lo que genera pérdidas significativas.
Ventajas y desventajas de los valores anticipados de capital a largo plazo (LEAPS)
Hay varios beneficios y desventajas clave de invertir en valores anticipados de renta variable a largo plazo. Hemos enumerado algunos de los principales a continuación.
Ventajas
El largo plazo de un contrato LEAPS le permite vender la opción.
Puede utilizar un contrato LEAPS para cubrir sus apuestas frente a las fluctuaciones de su cartera general a largo plazo.
Hay muchas opciones de LEAPS disponibles para los inversores que desean invertir en índices de acciones, lo que significa que puede proteger sus apuestas contra movimientos drásticos en el mercado. Y al hacerlo, también puede adoptar una postura bajista o alcista en el mercado en su conjunto en lugar de acciones individuales.
Los precios de LEAPS no son tan sensibles al movimiento del activo subyacente. Si el precio del activo subyacente cambia, el precio del contrato no necesariamente hará un gran movimiento.
Desventajas
Las primas de LEAPS son mucho más costosas que otros tipos de inversiones.
Debido a que está invirtiendo su dinero a largo plazo, su dinero está atado y bloqueado durante la duración del contrato. Esto significa que si encuentra otra gran oportunidad de inversión, es posible que no pueda aprovecharla.
Puede ser susceptible a movimientos adversos en el mercado o en empresas individuales, lo que puede afectar su posición general.
Los precios de los LEAPS son muy sensibles y están sujetos a la volatilidad del mercado ya las fluctuaciones de los tipos de interés.
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Ejemplo del mundo real de valores anticipados de renta variable a largo plazo (LEAPS)
Supongamos que un inversor tiene una cartera de valores, que incluye principalmente los componentes del S&P 500. El inversionista cree que puede haber una corrección del mercado dentro de los próximos dos años y, como resultado, compra el índice LEAPS que coloca en el índice S&P 500 para protegerse contra movimientos adversos.
El inversionista compra una opción de venta LEAPS de diciembre de 2021 con un precio de ejercicio de 3000 para el S&P 500 y paga $300 por adelantado por el derecho a vender las acciones del índice a 3000 en la fecha de vencimiento de la opción.
Si el índice cae por debajo de 3000 al vencimiento, es probable que las tenencias de acciones en la cartera caigan, pero la opción LEAPS put aumentará de valor, lo que ayudará a compensar la pérdida en la cartera. Sin embargo, si el S&P 500 sube, la opción de venta LEAPS vencerá sin valor y el inversionista perdería la prima de $300.
Reflejos
Los valores anticipados de acciones a largo plazo son contratos de opciones cotizadas que vencen en más de un año.
A menudo se utilizan en estrategias de cobertura y pueden ser especialmente eficaces para proteger las carteras de jubilación.
Estos contratos son ideales para los comerciantes de opciones que buscan operar con una tendencia prolongada.
Las primas de LEAPS son superiores a las de las opciones estándar sobre el mismo valor.
LEAPS se puede cotizar en una acción en particular o en un índice como un todo.
