Activos de nivel 3

¿Qué son los activos de nivel 3?

Los activos de nivel 3 son activos y pasivos financieros que se consideran los más ilíquidos y los más difíciles de valorar. No se comercializan con frecuencia, por lo que es difícil darles un precio de mercado fiable y preciso.

El valor razonable de estos activos no puede determinarse mediante el uso de datos o medidas fácilmente observables, como precios de mercado o modelos. En cambio, se calculan utilizando estimaciones o rangos de valores ajustados al riesgo; métodos abiertos a la interpretación.

Comprender los activos de nivel 3

Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a establecer valores razonables para los activos que llevan en sus libros. De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), ciertos activos deben registrarse a su valor actual,. no a su costo histórico. Los inversores confían en estas estimaciones del valor razonable para analizar la condición actual de la empresa y las perspectivas futuras.

En 2006, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de los Estados Unidos (FASB, por sus siglas en inglés) verificó cómo las empresas debían marcar sus activos a precios de mercado a través de la norma contable conocida como FASB 157 (No. 157, Mediciones del valor razonable). Ahora llamado Tema 820, FASB 157 introdujo un sistema de clasificación que tiene como objetivo brindar claridad a los activos del balance de las corporaciones.

Tipos de Activos

Las categorías FASB 157 para la valoración de activos recibieron los códigos Nivel 1,. Nivel 2 y Nivel 3. Cada nivel se distingue por la facilidad con la que los activos se pueden valorar con precisión, siendo los activos de Nivel 1 los más fáciles.

Nivel 1

Los activos de nivel 1 son aquellos valorados según precios de mercado fácilmente observables. Estos activos se pueden marcar a precio de mercado e incluyen letras del Tesoro,. valores negociables,. divisas extranjeras y lingotes de oro.

Nivel 2

Estos activos y pasivos no tienen un precio de mercado regular, pero se les puede dar un valor razonable basado en precios cotizados en mercados inactivos o modelos que tienen datos observables, como tasas de interés, tasas de incumplimiento y curvas de rendimiento. Un swap de tasa de interés es un ejemplo de un activo de Nivel 2.

Nivel 3

El nivel 3 es el menos ajustado al mercado de las categorías, con valores de activos basados en modelos e insumos no observables. Los supuestos de los participantes del mercado se utilizan al fijar el precio del activo o pasivo, dado que no hay información de mercado fácilmente disponible sobre ellos. Los activos de nivel 3 no se negocian activamente y sus valores solo se pueden estimar utilizando una combinación de precios de mercado complejos, modelos matemáticos y supuestos subjetivos.

Los ejemplos de activos de Nivel 3 incluyen valores respaldados por hipotecas (MBS), acciones de capital privado , derivados complejos , acciones extranjeras y deuda en dificultades. El proceso de estimación del valor de los activos de Nivel 3 se conoce como marca a modelo.

Estos activos recibieron un intenso escrutinio durante la crisis crediticia de 2007, cuando los valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en inglés) sufrieron incumplimientos masivos y reducciones de valor. Las empresas que los poseían a menudo no ajustaban a la baja los valores de los activos a pesar de que los mercados crediticios para valores respaldados por activos (ABS) se habían secado, y todas las señales apuntaban a una disminución en el valor razonable.

Grabación de activos de nivel 3

Los errores de juicio anteriores sobre los valores de los activos de Nivel 3 provocaron medidas regulatorias más estrictas. El Tema 820, introducido en 2009, ordenaba a las empresas no solo declarar el valor de sus activos de Nivel 3, sino también describir cómo el uso de múltiples técnicas de valoración podría haber afectado esos valores.

Luego, en 2011, FASB se volvió más estricto, exigiendo una conciliación de los saldos iniciales y finales de los activos de Nivel 3, con especial atención a los cambios en el valor de los activos existentes, así como detalles sobre las transferencias de nuevos activos hacia o desde el Nivel. 3 estado.

También se brindó más claridad sobre qué divulgaciones deben hacer las empresas cuando se trata de activos de Nivel 3, incluidos los requisitos para la " información cuantitativa sobre los datos no observables" utilizados para el análisis de valoración, como parte de un desglose más amplio de los procesos de valoración. Otra adición fue el análisis de sensibilidad para ayudar a los inversores a manejar mejor el riesgo de que el trabajo de valoración de los activos de Nivel 3 termine siendo incorrecto.

En agosto de 2018, FASB emitió una actualización del tema 820, titulada Actualización de normas contables 2018-13. En esta guía, vigente para los estados financieros con años fiscales que comiencen a partir del 15 de diciembre de 2019, se modificaron algunas de sus reglas anteriores.

Se ha pedido a las empresas que divulguen el rango y el promedio ponderado de "entradas significativas no observables" y la forma en que se calculan. FASB también ordenó que las descripciones narrativas se centren en la incertidumbre de medición de la cuenta en la fecha de presentación, no en la sensibilidad a cambios futuros.

Este nuevo enfoque está diseñado para impulsar aún más la transparencia y la comparabilidad, aunque las empresas todavía tienen una libertad considerable a la hora de decidir qué información es relevante y divulgable.

Consideraciones Especiales

Debido a que los activos de Nivel 3 son notoriamente difíciles de valorar, los inversionistas no siempre deben tomar el valor declarado que se les otorga a efectos contables por su valor nominal. Las valoraciones están sujetas a interpretación, por lo que se debe tener en cuenta un margen de seguridad para tener en cuenta cualquier error en el uso de entradas de Nivel 3 para valorar un activo.

A menudo, los activos de Nivel 3 constituyen solo una pequeña parte del balance de una empresa. Sin embargo, en algunas industrias, como las grandes casas de inversión y los bancos comerciales,. están más extendidas.

Reflejos

• Los activos de nivel 3 son activos y pasivos financieros que se consideran los más ilíquidos y los más difíciles de valorar.

• El proceso de estimación del valor de los activos de Nivel 3 se conoce como mark to model.

• Ejemplos de activos de Nivel 3 incluyen valores respaldados por hipotecas (MBS), acciones de capital privado, derivados complejos, acciones extranjeras y deuda en dificultades.

• Las empresas están obligadas a registrar ciertos activos a su valor actual, en lugar de a su costo histórico, y clasificarlos como activos de nivel 1, 2 o 3, según la facilidad con la que puedan valuarse.

• Sus valores solo pueden estimarse utilizando una combinación de precios de mercado complejos, modelos matemáticos y supuestos subjetivos.