Stefnumótandi kaupandi
Hvað er stefnumótandi kaupandi?
Stefnumótandi kaupandi er fyrirtæki sem kaupir annað fyrirtæki í sömu atvinnugrein til að ná samlegðaráhrifum. Stefnumótandi kaupandi telur að fyrirtækin tvö samanlagt verði meiri en summan af aðskildum einstökum hlutum þeirra og miðar að því að samþætta keypta eininguna til langtíma verðmætasköpunar.
Vegna þess að stefnumótandi kaupandi býst við að fá meira verðmæti út úr kaupum en í eiginlegu virði,. mun hann venjulega vera tilbúinn að greiða yfirverð til að ljúka samningnum.
Hvernig stefnumótandi kaupandi vinnur
Eins og nafnið gefur til kynna kaupa stefnumótandi kaupendur fyrirtæki sem þeim finnst passa beitt við það sem þeir eiga nú þegar. Markaðsfyrirtæki er venjulega annað hvort keppinautur í sömu atvinnugrein og kaupandinn, eða fyrirtæki með viðbótareiginleika í annarri svipaðri atvinnugrein. „Stefnumótunarhlutinn“ kemur til sögunnar þegar kaupandinn sér tækifæri til að stækka vörulínur á sama markaði, útvíkka inn á ný svæði, tryggja frekari dreifileiðir eða almennt auka hagkvæmni í rekstri.
Segjum sem svo að matvælaframleiðandi sem hefur framleitt unnin matvæli í áratugi vilji hefja tilraunir til að bjóða upp á lífrænar vörur. Það verður stefnumótandi kaupandi þegar það kaupir lífrænt matvælafyrirtæki til að þjóna sama markaði.
Eftir kaupin mun sameinaða fyrirtækið ekki aðeins njóta góðs af þessari samlegðaráhrifum, heldur mun það einnig skapa samlegðaráhrif í framleiðslu og dreifingu með því að auka nýtingarhlutfall verksmiðjunnar og nota sömu rásir til að koma vörum til viðskiptavina.
Í gegnum kostnaðarsamsetningu sameinaðs fyrirtækis er hægt að fjarlægja skarast kostnað, svo sem óþarfa verksmiðju eða skrifstofuhúsnæði og ytri þjónustu. Með tækifæri til að auka heildarsölu og auka framleiðni á sama tíma, hefur stefnumótandi kaupandi góða möguleika á að breyta tveimur plús tveimur í fimm.
Verðmætasköpunin frá þessum samsetningum mun að mestu koma fram í sölusamlegðaráhrifum á fyrstu stigum – önnur samlegðaráhrif eru almennt lengur að koma fram.
Gagnrýni á stefnumótandi kaupendur
Stefnumótandi kaupandi skapar oft stóran hluta kostnaðarsparnaðar með því að segja upp starfsmönnum. Þegar tvö fyrirtæki sem starfa á sama markaði sameinast, byrja margar stöður að skarast eða offyllast, sem skilur sumum starfsmönnum eftir umfram kröfur.
Til dæmis er engin þörf fyrir tvo fjármálastjóra (fjármálastjóra), sölu- og markaðsstarfsfólki er hægt að fækka og lag af millistigsstjórnun er ekki lengur nauðsynlegt. Að segja upp þessu starfsfólki er skynsamlegt fyrir stefnumótandi kaupanda, hjálpar þeim að lækka kostnað og auka skilvirkni, þó ekki allir séu svo skilningsríkir.
Áhyggjur af hugsanlegu atvinnumissi geta kveikt upphrópanir frá almenningi, verkalýðsfélögum og stjórnvöldum. Neikvæð kynning gæti endað með því að skaða orðstír fyrirtækisins. Í sumum sjaldgæfum tilfellum getur það jafnvel leitt til þess að yfirtökunum sé beitt neitunarvaldi, sérstaklega ef stefnumarkandi kaupandinn er erlendur með meginhluta starfsemi sinnar erlendis.
Dæmi um stefnumótandi kaupanda
Árið 2017 komst Amazon.com Inc. (AMZN) í fréttirnar þegar það keypti matvörukeðjuna Whole Foods fyrir 13,7 milljarða dollara. Amazon var stefnumótandi kaupandi með tvö meginmarkmið: tafarlaus og víðtæk skarpskyggni í matvörubransann og net af múrsteinum og múrsteinum stöðum sem þjóna mörgum af sömu tegundum viðskiptavina sem versla á netinu hjá Amazon.
Eitt af fyrstu verkefnum Amazon var að auka tekjur Whole Foods með því að gera lífræna matvöruverslunina „á viðráðanlegu verði fyrir alla“. Amazon sóaði engum tíma í að skilja eftir sig og bauð áskrifendum sínum afslátt í verslunum og ókeypis tveggja tíma afhendingu.
Hingað til hefur verðlækkun og önnur ný þjónusta ekki skilað sér í því að Amazon hafi stolið umtalsverðum hluta af markaðshlutdeild dagvöru frá iðnaðarrisunum Walmart Inc. (WMT) og Kroger Co. (KR). Það er þó þess virði að muna að þetta er langtímaverkefni og eins og öll önnur stór kaup sem hljóta að verða fyrir einhverjum vaxtarverkjum. Nýja verkefnið er enn í vinnslu og ekki var búist við að árangur náist strax á einni nóttu.
Annað dæmi um stefnumótandi kaupanda er kaup T-Mobile á keppinautnum Sprint árið 2020. Samningur þriðja og fjórða stærsta þráðlausa símafyrirtækisins Bandaríkjanna á þeim tíma var metinn á 26,5 milljarða dollara og sameinað fyrirtæki nær til um 127 milljóna viðskiptavina, skv. The Wall Street Journal. Fjarskiptafyrirtækin gefa til kynna að samruninn hafi skapað mun „harðari keppinaut“ við AT&T Inc. (T) og Verizon Communications Inc. (VZ).
Stefnumótandi kaupandi vs fjárhagslegur kaupandi
Yfirtökuaðilum er oft lýst sem annað hvort stefnumótandi eða fjárhagslegum kaupendum. Ólíkt því fyrra er markmið fjármálakaupanda að kaupa fyrirtæki fyrir eins lítið og mögulegt er, með von um að selja þau með hagnaði eftir fimm eða tíu ár. Geirinn sem markmiðið starfar í er ekki endilega mikilvægur og nógu stór hlutir til að hafa áhrif eru venjulega valdir umfram yfirtökur í fullri stærð.
Fjármálakaupendur leita að hugsanlegum kaupum sem hægt er að bæta og að lokum skila fjárfestum sínum ágætis ávöxtun. Oft munu þeir hafa áhuga á því hvaða sjóðstreymi fjárfestingin mun skapa, sem og hvers konar útgönguleiðir hún mun bjóða upp á í framtíðinni.
Hápunktar
Stefnumótandi kaupandi er fyrirtæki sem kaupir annað fyrirtæki í sömu atvinnugrein til að ná samlegðaráhrifum.
Vegna þess að stefnumótandi kaupandi býst við að fá meira verðmæti út úr kaupum en innra virði þess, mun hann venjulega vera tilbúinn að borga yfirverð til að loka samningnum.
Með tækifæri til að auka heildarsölu og auka framleiðni á sama tíma, á stefnumótandi kaupandi góða möguleika á að breyta tveimur plús tveimur í fimm.
Árangur næst þó ekki á einni nóttu. Strategic kaupendur hugsa til langs tíma og vaxtarverkir eru eðlilegir á fyrstu stigum.
