Strateginen ostaja
Mikä on strateginen ostaja?
Strateginen ostaja on yritys, joka ostaa toisen yrityksen samalla toimialalla synergiaetujen saavuttamiseksi. Strateginen ostaja uskoo, että kaksi yritystä yhdistettynä on suurempi kuin niiden erillisten yksittäisten osien summa ja pyrkii integroimaan ostetun kokonaisuuden pitkän aikavälin arvon luomiseksi.
Koska strateginen ostaja odottaa saavansa hankinnasta enemmän arvoa kuin sen todellinen arvo,. se on yleensä valmis maksamaan korkeamman hinnan kaupan päättämiseksi.
Kuinka strateginen ostaja toimii
Kuten nimestä voi päätellä, strategiset ostajat ostavat yrityksiä, jotka heidän mielestään sopivat strategisesti jo omistamansa kanssa. Kohdeyritys on tyypillisesti joko kilpailija samalla toimialalla kuin ostaja tai yritys, jolla on toisiaan täydentäviä ominaisuuksia toisella vastaavalla toimialalla. "Strategia"-osa tulee käyttöön, kun ostaja näkee mahdollisuuden laajentaa tuotelinjoja samoilla markkinoilla, haarautua uusille alueille, turvata lisää jakelukanavia tai yleisesti parantaa toiminnan tehokkuutta.
Oletetaan, että elintarvikevalmistaja, joka on valmistanut prosessoituja elintarvikkeita vuosikymmeniä, haluaa aloittaa luomutuotteiden tarjoamisen. Siitä tulee strateginen ostaja, kun se ostaa luomuruokayhtiön palvelemaan samoja markkinoita.
Yrityskaupan jälkeen yhdistynyt yhtiö ei ainoastaan hyödy tästä huippusynergiasta, vaan se luo synergiaetuja tuotantoon ja jakeluun sekä nostamalla tehtaiden käyttöasteita ja käyttämällä samoja kanavia tuotteiden toimittamiseen asiakkaille.
Koko yhdistyneen yrityksen kustannusrakenteesta voidaan poistaa päällekkäiset kustannukset, kuten ylimääräinen tehdas- tai toimistotila ja ulkopuoliset palvelut. Koska strategisella ostajalla on mahdollisuus kasvattaa kokonaismyyntiä ja parantaa tuottavuutta samanaikaisesti, on hyvät mahdollisuudet muuttaa kaksi plus kaksi viideksi.
Näiden yhdistelmien arvonluonti näkyy enimmäkseen myyntisynergioissa alkuvaiheessa – muiden synergioiden toteutuminen kestää yleensä kauemmin.
Strategisten ostajien kritiikki
Strateginen ostaja tuottaa usein suuren osan kustannussäästöistä irtisanomalla työntekijöitä . Kun kaksi samoilla markkinoilla toimivaa yritystä yhdistyy, monet työpaikat alkavat mennä päällekkäin tai täyttyä liikaa, jolloin osa työntekijöistä jää tarpeiden mukaan.
Esimerkiksi kahta talousjohtajaa (CFO) ei tarvita , myynti- ja markkinointihenkilöstöä voidaan vähentää, eikä keskitason johdon kerrosta enää tarvita. Tämän henkilöstön irtisanominen on järkevää strategiselle ostajalle, mikä auttaa heitä leikkaamaan kustannuksia ja lisäämään tehokkuutta, vaikka kaikki eivät olekaan niin ymmärtäviä.
Huolet mahdollisista työpaikkojen menetyksistä voivat herättää kohua yleisössä, ammattiliitoissa ja hallituksessa. Negatiivinen julkisuus voi päätyä vahingoittamaan yrityksen mainetta. Joissain harvoissa tapauksissa se voi jopa johtaa yrityskaupan veto-oikeuteen, varsinkin jos strateginen ostaja on ulkomaalainen ja suurin osa sen toiminnasta sijaitsee ulkomailla.
Esimerkki strategisesta ostajasta
Vuonna 2017 Amazon.com Inc. (AMZN) nousi otsikoihin, kun se osti päivittäistavaraketjun Whole Foodsin 13,7 miljardilla dollarilla. Amazon oli strateginen ostaja, jolla oli kaksi päätavoitetta: välitön ja kauaskantoinen tunkeutuminen päivittäistavarakauppaan sekä kivijalkakaupan toimipisteiden verkosto, joka palvelee monia samantyyppisiä asiakkaita, jotka tekevät ostoksia Amazonissa.
Yksi Amazonin ensimmäisistä tehtävistä oli kasvattaa Whole Foodsin tuloja tekemällä luomuruokakaupan tuotteista "edullisia kaikille". Amazon ei haaskannut aikaa jättäessään jälkensä, sillä se tarjosi tilaajakunnalleen alennuksia myymälöissä ja ilmaiset kahden tunnin toimitukset.
Toistaiseksi hinnanalennukset ja muut uudet palvelut eivät ole johtaneet siihen, että Amazon olisi varastanut merkittävän osan päivittäistavarakaupan markkinaosuudesta teollisuusjättiläisiltä Walmart Inc:ltä (WMT) ja Kroger Co:lta (KR). Kannattaa kuitenkin muistaa, että tämä on pitkäaikainen projekti ja, kuten mikä tahansa muu iso hankinta, joka kokee väistämättä kasvukipuja. Uusi hanke on vielä keskeneräinen, eikä välitöntä menestystä odotettu yhdessä yössä.
Toinen esimerkki strategisesta ostajasta on T-Mobilen kilpailevan Sprintin osto vuonna 2020. Amerikan kolmanneksi ja neljänneksi suurimman langattoman operaattorin välisen kaupan arvo oli tuolloin 26,5 miljardia dollaria, ja yhdistyneellä yhtiöllä on noin 127 miljoonaa asiakasta. The Wall Street Journal. Teleyritykset osoittavat, että sulautuminen on luonut paljon "kovemman kilpailijan" AT&T Inc:lle (T) ja Verizon Communications Inc:lle (VZ).
Strateginen ostaja vs. taloudellinen ostaja
Ostajia kuvataan usein joko strategisiksi tai taloudellisiksi ostajiksi. Toisin kuin edellisessä, taloudellisen ostajan tavoitteena on ostaa yrityksiä mahdollisimman pienellä hinnalla, toivoen myydä ne voitolla viiden tai kymmenen vuoden kuluttua. Sektori,. jolla kohde toimii, ei välttämättä ole tärkeä, ja riittävän suuria panoksia on yleensä parempi kuin täysimittaisia yritysostoja.
Rahoitusostajat etsivät potentiaalisia löytöjä, joita voidaan parantaa, ja saavat lopulta sijoittajilleen kohtuullisen tuoton. Usein he ovat kiinnostuneita siitä, millaista kassavirtaa sijoitus tuottaa, sekä millaisia irtautumisstrategioita se tarjoaa tulevaisuudessa.
Kohokohdat
Strateginen ostaja on yritys, joka ostaa toisen yrityksen samalla toimialalla synergiaetujen saavuttamiseksi.
Koska strateginen ostaja odottaa saavansa hankinnasta enemmän arvoa kuin sen sisäinen arvo, se on yleensä valmis maksamaan korkeamman hinnan kaupan sulkemisesta.
Strategisella ostajalla on mahdollisuus kasvattaa kokonaismyyntiä ja lisätä tuottavuutta samanaikaisesti, joten kahdesta plus kahdesta tulee hyvät mahdollisuudet.
Menestystä ei kuitenkaan todennäköisesti saavuteta yhdessä yössä. Strategiset ostajat ajattelevat pitkäjänteisesti, ja kasvukivut ovat normaaleja alkuvaiheessa.
