Acquirente strategico

Che cos'è un acquirente strategico?

Un acquirente strategico è una società che acquisisce un'altra società nello stesso settore per acquisire sinergie. L'acquirente strategico ritiene che le due società combinate saranno maggiori della somma delle loro singole parti separate e mira a integrare l'entità acquistata per la creazione di valore a lungo termine.

Poiché un acquirente strategico si aspetta di ottenere più valore da un'acquisizione rispetto al suo valore intrinseco,. di solito sarà disposto a pagare un prezzo maggiorato per concludere l'affare.

Come funziona un acquirente strategico

Come suggerisce il nome, gli acquirenti strategici acquistano società che si sentono strategicamente adatte a ciò che già possiedono. Una società target è in genere un concorrente nello stesso settore dell'acquirente o un'azienda con attributi complementari in un altro settore simile. La parte "strategia" entra in gioco quando l'acquirente vede un'opportunità per espandere le linee di prodotti nello stesso mercato, espandersi in nuove regioni, assicurarsi canali di distribuzione aggiuntivi o, in generale, aumentare l'efficienza operativa.

Supponiamo che un produttore alimentare che produce alimenti trasformati da decenni voglia avviare uno sforzo per offrire prodotti biologici. Diventa un acquirente strategico quando acquisisce un'azienda di alimenti biologici per servire lo stesso mercato.

Dopo l'acquisizione, la società combinata non solo beneficerà di questa sinergia di alto livello,. ma creerà anche sinergie di produzione e distribuzione, aumentando i tassi di utilizzo della fabbrica e utilizzando gli stessi canali per fornire prodotti ai clienti.

In tutta la struttura dei costi dell'impresa combinata, i costi sovrapposti possono essere rimossi, come una fabbrica ridondante o uno spazio per uffici e servizi esterni. Con l'opportunità di aumentare le vendite totali e aumentare la produttività allo stesso tempo, l'acquirente strategico ha buone possibilità di trasformare due più due in cinque.

La creazione di valore derivante da queste combinazioni si vedrà principalmente nelle sinergie di vendita nelle fasi iniziali: altre sinergie generalmente impiegano più tempo per realizzarsi.

Critiche agli acquirenti strategici

Un acquirente strategico spesso genera gran parte del risparmio sui costi licenziando i lavoratori. Quando due aziende che operano nello stesso mercato si combinano, molte posizioni iniziano a sovrapporsi oa riempirsi troppo, lasciando alcuni dipendenti in eccedenza rispetto ai requisiti.

Ad esempio, non sono necessari due Chief Financial Officer (CFO), è possibile ridurre il personale di vendita e marketing e non è più necessario un livello di gestione di livello intermedio. Licenziare questo personale ha senso per l'acquirente strategico, aiutandolo a ridurre i costi e aumentare l'efficienza, anche se non tutti sono così comprensivi.

Le preoccupazioni per la potenziale perdita di posti di lavoro possono suscitare proteste da parte del pubblico, dei sindacati e del governo. La pubblicità negativa potrebbe finire per danneggiare la reputazione dell'azienda. In alcuni rari casi, può anche portare al veto dell'acquisizione, in particolare se l'acquirente strategico è straniero con la maggior parte delle sue operazioni ubicate all'estero.

Esempio di acquirente strategico

Nel 2017, Amazon.com Inc. (AMZN) ha fatto notizia quando ha acquistato la catena di alimentari Whole Foods per 13,7 miliardi di dollari. Amazon era un acquirente strategico con due obiettivi principali: una penetrazione istantanea e di vasta portata nel settore della drogheria e una rete di punti vendita fisici che servono molti degli stessi tipi di clienti che acquistano online su Amazon.

Una delle prime missioni di Amazon è stata quella di aumentare i ricavi di Whole Foods rendendo i prodotti del droghiere biologico "accessibili a tutti". Amazon non ha perso tempo a lasciare il segno, offrendo ai suoi abbonati sconti nei negozi e consegne gratuite in due ore.

Finora, le riduzioni dei prezzi e altri nuovi servizi non si sono tradotti in Amazon che ha rubato una fetta significativa della quota di mercato dei generi alimentari ai giganti del settore Walmart Inc. (WMT) e Kroger Co. (KR). Vale la pena ricordare, tuttavia, che questo è un progetto a lungo termine e, come ogni altra acquisizione importante, che doveva subire alcune difficoltà crescenti. La nuova impresa è ancora un work in progress e non ci si aspettava che il successo immediato fosse raggiunto dall'oggi al domani.

Un altro esempio di acquirente strategico è l'acquisizione da parte di T-Mobile della rivale Sprint nel 2020. L'accordo tra il terzo e quarto operatore wireless d'America all'epoca era valutato a $ 26,5 miliardi e la società combinata copre circa 127 milioni di clienti, secondo Il giornale di Wall Street. Le società di telecomunicazioni indicano che la fusione ha creato un "concorrente molto più agguerrito" per AT&T Inc. (T) e Verizon Communications Inc. (VZ).

Acquirente strategico vs acquirente finanziario

sono spesso descritti come acquirenti strategici o finanziari. A differenza del primo, l'obiettivo di un acquirente finanziario è quello di acquistare le attività il meno possibile, con la speranza di venderle con un profitto tra cinque o dieci anni. Il settore in cui opera l'obiettivo non è necessariamente importante e le partecipazioni sufficientemente grandi da essere influenti sono generalmente preferite alle acquisizioni su vasta scala .

Gli acquirenti finanziari cercano potenziali occasioni che possono essere migliorate e alla fine procurano ai loro investitori un ritorno decente. Spesso saranno interessati a quale flusso di cassa genererà l'investimento, nonché al tipo di strategie di uscita che offrirà in futuro.

Mette in risalto

• Un acquirente strategico è una società che acquisisce un'altra società nello stesso settore per acquisire sinergie.

• Poiché un acquirente strategico si aspetta di ottenere più valore da un'acquisizione rispetto al suo valore intrinseco, di solito sarà disposto a pagare un prezzo maggiorato per concludere l'affare.

• Con l'opportunità di aumentare le vendite totali e aumentare la produttività allo stesso tempo, l'acquirente strategico ha buone possibilità di trasformare due più due in cinque.

• Tuttavia, il successo non sarà probabilmente raggiunto dall'oggi al domani. Gli acquirenti strategici pensano a lungo termine e i dolori della crescita sono normali nelle prime fasi.