Obbligazione rimborsata

Che cos'è un'obbligazione rimborsata?

Le obbligazioni rimborsate, che sono un sottoinsieme delle classi di obbligazioni municipali e societarie,. sono obbligazioni il cui importo principale in contanti è già tenuto da parte dall'emittente originale del debito. Ciò si ottiene spesso attraverso l'uso di un fondo di ammortamento,. un conto che un'azienda utilizza per mettere da parte il denaro stanziato per estinguere il debito da un'obbligazione o da un'altra emissione di debito. Il fondo di ammortamento offre agli investitori obbligazionari un ulteriore elemento di sicurezza.

Un'obbligazione rimborsata non deve essere confusa con un'obbligazione pre-rimborso,. che è un titolo di debito emesso per finanziare un'obbligazione richiamabile. Con un prestito obbligazionario pre-rimborso, l'emittente decide di esercitare il diritto di riacquistare le proprie obbligazioni prima della data di scadenza prevista.

Capire l'obbligazione rimborsata

Le obbligazioni rimborsate sono investimenti a basso rischio perché l'importo principale è già contabilizzato. I fondi necessari per estinguere le obbligazioni rimborsate sono tenuti in deposito a garanzia fino alla data di scadenza,. solitamente acquistando titoli del Tesoro o di agenzia. Le obbligazioni rimborsate possono anche essere indicate come obbligazioni pre-rimborsate o emissioni precedenti.

Per definizione, il termine "rimborso" significa rifinanziare un'altra obbligazione di debito. Non è raro che i comuni emettano nuove obbligazioni per raccogliere fondi per ritirare le obbligazioni esistenti. Le obbligazioni che vengono emesse per rimborsare le obbligazioni più vecchie sono chiamate obbligazioni a rimborso o obbligazioni pre-rimborso. Le obbligazioni in circolazione che vengono ripagate utilizzando i proventi del rimborso delle obbligazioni sono chiamate obbligazioni rimborsate. In altre parole, un'obbligazione rimborsata può essere interpretata come un'obbligazione di un'emissione precedente che viene rifinanziata utilizzando un'obbligazione a rimborso.

I pagamenti su obbligazioni rimborsate sono considerati di qualità equivalente ai Treasury, che sono garantiti dalla piena fede e credito del governo degli Stati Uniti, dopo essere passati attraverso un conto vincolante di deposito a garanzia. Le obbligazioni rimborsate avranno in genere un rating "AAA" a causa di questo sistema di cash backing e, in quanto tali, offriranno un piccolo premio ai Treasury a termine equivalente. Inoltre, le obbligazioni rimborsate mantengono lo status di esenzione fiscale ai fini fiscali federali.

Chi utilizza obbligazioni rimborsate

Un'obbligazione rimborsata è originariamente emessa da un'autorità municipale, statale o locale come obbligazione generale o obbligazione fiscale. La relazione inversa che esiste tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse significa che quando i tassi di interesse prevalenti nell'economia diminuiscono, i prezzi delle obbligazioni in circolazione aumenteranno. Ciò significa anche che un emittente di un'obbligazione esistente sarà bloccato a pagare un tasso di interesse più elevato di quello che gli emittenti di nuove obbligazioni pagano ai propri investitori. Poiché gli emittenti obbligazionari cercano di prendere in prestito fondi con il minor interesse possibile, in genere riscatteranno un'obbligazione esistente prima che scada e rifinanzieranno l'obbligazione con un tasso di interesse più basso che riflette i tassi più bassi del mercato. In effetti, i proventi dell'emissione delle nuove obbligazioni a tasso di interesse più basso saranno utilizzati per estinguere le obbligazioni a tasso di interesse più elevato.

Un emittente che desidera beneficiare di tassi di interesse più bassi durante il periodo di protezione delle chiamate può emettere obbligazioni municipali rimborsabili. Il ricavato della nuova emissione sarà depositato in un conto a garanzia fino al raggiungimento della data di rimborso del prestito obbligazionario. In particolare, i proventi del rimborso sono utilizzati per l'acquisto di titoli del Tesoro,. che vengono depositati e tenuti in deposito a garanzia. Gli interessi generati dal tesoro aiutano a pagare gli interessi sulle obbligazioni rimborsate fino alla data di chiamata, a quel punto i proventi detenuti in garanzia verranno utilizzati per ripagare i detentori esistenti dell'obbligazione rimborsata. La data di rimborso sarà solitamente la prima data di rimborso delle obbligazioni.

Obbligazioni richiamabili e rimborso

Le obbligazioni callable spesso hanno un periodo di protezione delle chiamate,. indicato nel contratto di fiducia,. che impedisce a un emittente di obbligazioni di ritirare le proprie obbligazioni prima di un tempo specificato. Ad esempio, un'obbligazione callable di 10 anni può avere un periodo di protezione delle chiamate di quattro anni. Ciò significa che l'emittente non può rimborsare le obbligazioni per quattro anni, dopodiché può scegliere di esercitare il diritto di richiamare l'obbligazione alla data di prima richiesta di rimborso, la prima data in cui un'obbligazione può essere richiamata dopo la scadenza del periodo di protezione della chiamata.

Mette in risalto

• Le obbligazioni rimborsate sono a basso rischio e spesso considerate di qualità equivalente ai Treasury statunitensi.

• Un'obbligazione rimborsata utilizzerà un fondo di ammortamento per mantenere in garanzia l'importo principale, rendendo queste obbligazioni meno rischiose per gli investitori.

• Le obbligazioni rimborsate mantengono un importo in contanti trattenuto dall'emittente originale del debito per rimborsare il capitale.