Återbetald obligation

Vad är en återbetald obligation?

Återbetalade obligationer, som är en delmängd av kommunal- och företagsobligationsklasserna,. är obligationer vars huvudsakliga kontantbelopp redan hålls undan av den ursprungliga emittenten av skulden. Detta uppnås ofta genom att använda en sjunkande fond,. ett konto som ett företag använder för att avsätta pengar som är öronmärkta för att betala av skulden från en obligation eller annan skuldemission. Den sjunkande fonden ger obligationsinvesterare ett extra inslag av säkerhet.

En återbetald obligation ska inte förväxlas med en föråterbetalningsobligation,. som är ett skuldpapper som utfärdas för att finansiera en inlösbar obligation. Med en föråterbetalningsobligation beslutar emittenten att utöva sin rätt att köpa tillbaka sina obligationer före den planerade förfallodagen.

Förstå återbetald obligation

Återbetalade obligationer är lågriskinvesteringar eftersom kapitalbeloppet redan är redovisat. De medel som krävs för att betala av återbetalda obligationer hålls i spärrad till förfallodagen,. vanligtvis genom att köpa statspapper eller byråpapper. Återbetalda obligationer kan också kallas för återbetalda obligationer eller tidigare emissioner.

Per definition betyder termen "återbetalning" refinansiering av en annan skuldförbindelse. Det är inte ovanligt att kommuner ger ut nya obligationer för att skaffa medel för att avveckla befintliga obligationer. De obligationer som ges ut för att återbetala äldre obligationer kallas återbetalningsobligationer eller föråterbetalningsobligationer. De utestående obligationerna som betalas av med intäkter från återbetalning av obligationer kallas återbetalda obligationer. Med andra ord kan en återbetald obligation tolkas som en obligation från en tidigare emission som refinansieras med en återbetalningsobligation.

Betalningar på återbetalda obligationer anses likvärdiga i kvalitet med statsobligationer, som backas upp av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit,. efter att ha passerat ett bindande depositionskonto. Återbetalade obligationer kommer vanligtvis att vara AAA-klassade på grund av detta kontantstödssystem och kommer som sådan att erbjuda liten premie till motsvarande statsobligationer. Dessutom upprätthåller återbetalda obligationer en skattebefriad status för federala skatteändamål.

Vem använder återbetalda obligationer

En återbetald obligation utfärdas ursprungligen av en kommunal, statlig eller kommunal myndighet som antingen en allmän förpliktelse eller en intäktsgaranti. Det omvända förhållandet som finns mellan obligationspriser och räntor gör att när rådande räntor i ekonomin sjunker kommer priserna på utestående obligationer att öka. Detta innebär också att en emittent av en befintlig obligation kommer att stå fast och betala en högre ränta än vad emittenter av nya obligationer betalar sina investerare. Eftersom obligationsutgivare ser till att låna medel med så låg ränta som möjligt, kommer de vanligtvis att lösa in en befintlig obligation innan den förfaller och refinansiera obligationen med en lägre ränta som återspeglar de lägre räntorna på marknaden. I själva verket kommer intäkterna från emissionen av de nya lägre ränteobligationerna att användas för att betala av de högre ränteobligationerna.

En emittent som vill dra fördel av lägre räntor under samtalsskyddsperioden kan ge ut återbetalande kommunobligationer. Intäkterna från nyemissionen kommer att placeras på ett spärrat konto tills inlösendatumet för den återbetalade obligationen uppnås. För att vara mer specifik används intäkterna från den återbetalande obligationen för att köpa statspapper,. som deponeras och hålls i deposition. Räntan som genereras från statskassorna hjälper till att betala räntan på de återbetalade obligationerna fram till köpdatumet, vid vilken tidpunkt intäkterna som hålls i deposition kommer att användas för att betala av befintliga innehavare av den återbetalade obligationen. Återbetalningsdatumet är vanligtvis det första inlösbara datumet för obligationerna.

Inlösbara obligationer och återbetalning

Inlösbara obligationer har ofta en samtalsskyddsperiod,. som anges i trustavtalen,. som förhindrar en obligationsutgivare från att dra tillbaka sina obligationer i förtid före en angiven tidpunkt. Till exempel kan en 10-årig inlösbar obligation ha en fyraårig inlösenperiod. Detta innebär att emittenten inte kan lösa in obligationerna under fyra år, varefter de kan välja att utöva sin rätt att lösa obligationen på det givna första inlösendatumet - det första datumet en obligation kan lösas efter att samtalsskyddsperioden löper ut.

##Höjdpunkter

• Återbetalda obligationer är lågrisk och anses ofta likvärdiga i kvalitet med amerikanska statsobligationer.

• En återbetald obligation kommer att använda en sjunkande fond för att hålla i spärrad kapitalbeloppet, vilket gör dessa obligationer mindre riskfyllda för investerare.

• Återbetalade obligationer upprätthåller ett kontantbelopp som hålls undan av den ursprungliga emittenten av skulden för att återbetala dess kapital.