政府全国住宅ローン協会（Ginnie Mae）

##政府抵当金庫とは何ですか？

政府抵当金庫という用語は、承認された貸し手によって発行された住宅ローン担保証券（MBS）の元本および利息の適時の支払いを保証する連邦政府法人を指します。この協会は一般にジニーメイとして知られており、GNMAと略されます。 Ginnie Maeの保証により、住宅ローンの貸し手は資本市場でMBSのより良い価格を得ることができます。

##ジニーメイは何をしますか？

米国住宅都市開発省（HUD）の一部として1968年に設立されました。 Ginnie Maeは住宅ローンを作成したり進めたりしませんが、一戸建ておよび多世帯住宅向けに住宅ローンを保証します。これらのローンは政府の支援を受けているため、住宅所有者はより低い金利を確保することができ、したがって借入コストを下げることができます。

住宅ローン計算機を使用することは、これらのコストを予算化するための良いリソースです。

これは、1970年に住宅ローン担保証券を作成および保証した最初の組織であり、それ以来、これらの商品を支援し続けています。証券は1983年にルクセンブルグ証券取引所の国際市場で最初に販売されました。GinnieMaeは基本的に、パススルー住宅ローン担保証券の発行、販売、購入、住宅ローンの購入のいずれも、住宅ローン市場に数歩遅れています。代わりに、承認された民間の貸し手が適格なローンを組成し、それらを証券にプールし、ジニーメイが保証する住宅ローン担保証券を発行します。協会のウェブサイトによると、ジニーメイのMBSポートフォリオ残高は2.1兆ドルの価値があります。

Ginnie Maeは、1970年以来、住宅ローン市場を初めての主婦、低所得の借り手、およびその他のサービスの行き届いていないグループに開放するために、住宅ローン担保証券を保証してきました。

これを行うことにより、Ginnie Maeは、適格なローンの承認された発行者（住宅ローン銀行、貯蓄およびローン、商業銀行など）からの元本および利息の適時の支払いを保証します。 GNMA証券の投資家は、住宅ローンの原資産発行者が誰であるかを知りませんが、単に証券がジニーメイによって保証されていることを知っています。これは、米国財務省が発行した文書と同様に、米国政府の完全な信頼と信用に裏打ちされていることを意味します。 GNMA保証は、ジニーメイファンドの株式を保有する投資家が、支払いの遅延や住宅ローンのデフォルトが投資に与える影響について心配する必要がないことを意味します。住宅ローンの借り手が支払いを怠った場合、ジニーメイはそれらの逃した支払いを尊重するために介入します。

Ginnie Maeの努力は、住宅ローン市場で伝統的に十分なサービスを受けていない住宅所有者への貸付を主に支援することにより、住宅所有者のプールを拡大するのに役立ちます。ジニーメイMBSとして証券化された住宅ローンのほとんどは、連邦住宅管理局（FHA）によって保険がかけられています。連邦住宅管理局は、通常、初めての住宅購入者や低所得の借り手に住宅ローンを保証します。 Ginnie Mae保証のその他の頻繁な受益者は、退役軍人局（VA）と地方住宅サービス（RHS）によって保証された住宅ローンで構成される証券です。

##ジニーメイの歴史

設立から30年後、FannieMaeとしてよく知られているFederalNationalMortgage Association（FNMA）は非常に大きくなり、1968年に2つの別々の機能を持つ2つの別々のエンティティに分割されました。ファニーメイは従来のローンを購入し、ジニーメイはFHAやVA（退役軍人省）ローンなどの政府支援の住宅ローンを購入します。

ジニーメイの起源は、歴史的に高い失業率が前例のないローンのデフォルトの波につながった大恐慌にまでさかのぼることができます。住宅の差し押さえの急増が住宅の価値と国全体の経済をさらに押し下げたとき、議会は1934年の全国住宅法を可決しました。これは、米国の住宅の復活を支援する連邦住宅局（FHA）を創設した新契約の重要な要素です。貸し手を市場に出し、住宅ローンのデフォルトから保護します。全国的な住宅ローン保険プログラムとして、それは銀行、建築およびローン協会、および他の機関に日常のアメリカ人にローンを組むためのより大きなインセンティブを与えました。

分割が行われたとき、ファニーメイは政府が後援する企業（GSE）から上場企業に転換されました。ジニーメイはGSEとして設立され、現在も住宅都市開発省（HUD）の一部として存続しています。現在、ジニーメイは、米国政府の完全な信頼と信用に明確に裏打ちされた唯一の住宅ローン機関です。

##特別な考慮事項

政府保証機関として、ジニーメイがやらないことがいくつかあります。上記のように、代理店はローン自体を組成せず、住宅ローン発行者に融資を提供しません。 GNMAはまた、借り手に起因する信用リスクに対して貸し手に保険を提供しません。さらに、Ginnie Maeは、引受やクレジットの基準など、ローン発行者の基準を設定していません。

##ジニーメイvs.他のメイズとフレディマック

Ginnie Maeに似た組織がいくつかあります。特に、そのいとこであるFreddie Mac 、Fannie Mae、SallieMaeです。ジニーメイと同様に、フレディマックとファニーメイは住宅ローンと住宅ローンを含み、サリーメイは主に教育ローンを扱っています。 Ginnie Maeと他の人との主な違いは、GinnieMaeが連邦政府が所有する企業であるということです。フレディマックとファニーメイは、政府支援機関（GSE）または連邦公認企業であり、個人株主が所有しています。サリーメイはかつてGSEでしたが、2004年に民営化された後、現在は非公開企業になっています。

ジニーメイがFHAやVAなどの連邦機関によって保証された住宅ローンを含む証券のみを保証する場合、その親族は、それらの連邦機関によって住宅ローンが保証されていない証券を支援することができます。ファニーメイはまた、独自のポートフォリオを持っており、これは一般に保有ポートフォリオと呼ばれ、自社および他の機関の住宅ローン担保証券に投資します。

GNMAは、表面上は、連邦政府の完全な信頼と信用に裏打ちされた唯一のメイまたはマックでもあります。しかし、2008年後半の住宅危機の際、ファニー・メイとフレディ・マックは連邦住宅金融委員会の保護者として政府に引き継がれました。どちらも2019年の時点で1900億ドルを超える額に救済され、崩壊から救われました。一部の人々は、この救済により、政府による破綻からの保護を享受する住宅ローン証券を保証する唯一の連邦機関としてのジニー・メイの区別がほとんど失われたと主張している。

##ハイライト

-この協会は一般にジニーメイまたはGNMAとして知られており、米国住宅都市開発省の一部です。

-Government National Mortgage Associationは、承認された貸し手が発行した住宅ローン担保証券の元本および利息の支払いを保証する連邦法人です。

-その目標は、住宅ローン市場で十分なサービスを受けていない消費者に手頃な住宅ローンを保証することです。

-承認された民間の貸し手は、適格なローンを組成し、それらを証券にプールし、ジニーメイが保証する住宅ローン担保証券を発行します。