여백 재설정

재설정 마진이란 무엇입니까?

재설정 마진은 대출 또는 부채 증권의 실제 이자율과 이자율의 기반이 되는 지수 간의 차이입니다. 재설정 마진은 기본 지수 또는 기준 금리에 추가되기 때문에 항상 양수입니다.

ARM 마진 으로 알려진 변동금리 모기지론 (ARM) 의 재설정 마진 은 ARM의 완전 연동 이자율 을 결정하기 위해 연동된(가변) 이자율에 추가 된 이자를 말합니다 .

리셋 마진 이해하기

마진 재설정 기능은 변동금리 증권 이나 대출에서 가장 흔히 볼 수 있습니다. 변동금리 유가증권의 금리를 결정하는 데 사용되는 기준금리 또는 지수 이상의 금리입니다. 그런 다음 재설정 마진은 변동 금리 의무에 대해 LIBOR 와 같은 기준 금리에 추가됩니다 .

재설정 마진은 일반적으로 베이시스 포인트 (bps) 또는 퍼센트 포인트로 표시되며, 변동 금리 또는 변동 금리 상품이 재설정될 때(일반적으로 분기, 반기 또는 연간 기준) 일반적인 기준 금리에 추가됩니다. 따라서 ARM 모기지가 LIBOR보다 150bps 높은 재설정 마진으로 발행되어 6개월마다 재설정되는 경우 ARM의 유효 이자율은 각 재설정 날짜에 LIBOR + 1.5%가 됩니다.

리셋 마진의 예

재설정 마진은 변동 금리 채무 증권에서도 광범위하게 사용됩니다. 예를 들어, ABC Corp.에서 발행한 변동 금리채(FRN)의 이자율은 3개월 LIBOR에 50bp를 더한 것으로 표시됩니다. 0.5%는 리셋 마진으로, LIBOR가 2.36%이면 채권의 이자율은 2.86%로 설정됩니다. 은행은 마진 없이 LIBOR에서 돈을 빌릴 수 있으며 대출에 대한 이익을 실현하기 위해 자금을 대출할 때 재설정 마진을 추가합니다.

기타 가능한 지표 또는 기준 금리에는 우대 금리, 유로 은행간 제안 금리 (EURIBOR), 연방 기금 금리, 미국 국채 금리 등이 있습니다. 금리가 상승하면 더 높은 금리를 반영하기 위해 재설정 마진이 증가합니다. 예를 들어, 위의 예에서 변동금리채 발행자의 신용도에 대한 인식이 부정적으로 바뀌면 ABC Corp.의 투자자는 예를 들어 3개월 LIBOR에 65bp를 더한 더 높은 금리를 요구할 수 있습니다. 이 경우 높은 리셋 마진에 따라 이표율이 3.01%로 조정됩니다. 사실상, 쿠폰 비율은 LIBOR에 대한 견적 마진을 기반으로 재설정됩니다.

특별 고려 사항

확장 가능한 리셋 노트 로 알려진 일부 조정 가능한 이율 노트 는 발행자의 재량에 따라 리셋 마진을 결정할 수 있도록 합니다. 이러한 증권의 경우 발행인은 해당 증권이 액면가 또는 액면가 보다 높은 가격으로 거래되도록 쿠폰율 을 재설정할 수 있습니다. 예를 들어, 플로터의 쿠폰 금리가 1년 국채 금리에 1.5%를 더한 값이고 국채 금리가 2.24%라고 가정해 보겠습니다. 쿠폰 재설정 날짜 (각 쿠폰 지급 시 변동 금리 재설정)에 발행 기업은 유가 증권 가격 이 이 요율에서 액면가 미만 으로 거래될 것이라고 결정합니다. 따라서 플로터가 시장에서 동일하게 거래되는 수준으로 재설정 마진을 증가시켜 비율을 조정합니다. 마지막 재설정 날짜 이후 유가 증권의 신용 품질이 하락한 경우 부채 증권이 액면가로 거래되기 위해서는 재설정 마진을 상당히 높여야 합니다.

역변동이율 부채의 경우 매 이표일의 리셋마진에서 기준이자율을 차감하여 이표율을 계산합니다. 예를 들어 리버스 플로터의 쿠폰은 10%에서 3개월 LIBOR를 뺀 값으로 계산할 수 있습니다. 더 높은 LIBOR는 리셋 마진에서 더 많은 금액이 차감된다는 것을 의미하므로 채무자에게 쿠폰으로 더 적은 금액이 지급됩니다. 마찬가지로 이자율이 하락하면 재설정 마진에서 더 적은 금액을 빼기 때문에 쿠폰 이자율이 증가합니다.

2020년 11월 연준의 발표에 따르면 은행은 2021년 말까지 LIBOR를 사용한 계약 작성을 중단해야 합니다 . 2021. LIBOR를 사용하는 모든 계약은 2023년 6월 30일까지 완료되어야 합니다 .

하이라이트

• 리셋 마진은 변동금리나 스왑과 같은 증권과 ARM과 같은 소비자 대출에서 흔히 볼 수 있습니다.

• 리셋마진은 변동금리가 리셋될 때 변동금리 상품에 추가되는 이자금액입니다.

• 재설정 마진은 일반적으로 LIBOR와 같은 일부 지수 또는 기준 비율보다 높은 베이시스 포인트 또는 퍼센트 포인트로 표시됩니다.