Pilihan Terhad

Apakah Pilihan Terhad?

Pilihan yang dihadkan mengehadkan, atau menghadkan, keuntungan maksimum yang mungkin untuk pemegangnya. Apabila aset pendasar ditutup pada atau melebihi harga yang ditentukan, pilihan tersebut secara automatik dilaksanakan.

pilihan panggilan yang dihadkan , pilihan itu melaksanakan jika dan apabila pendasar ditutup pada atau melebihi tahap yang telah ditetapkan. Begitu juga, opsyen jual dihadkan dilaksanakan jika dan apabila pendasar ditutup pada atau di bawah tahap yang telah ditetapkan.

Cara Pilihan Terhad Berfungsi

Pilihan dihadkan ialah satu jenis derivatif yang menyediakan sempadan atas dan bawah untuk kemungkinan hasil. Perbezaan antara harga mogok dan sempadan dikenali sebagai selang had. Walaupun sempadan ini mengehadkan potensi keuntungan untuk pemegang, ia datang pada kos yang dikurangkan. Oleh itu, jika pemegang percaya aset asas akan bergerak sederhana, pilihan berhad menyediakan kenderaan yang baik untuk menangkapnya. Untuk mencapai harga had pilihan untuk panggilan, tambahkan selang had pada harga mogok. Untuk meletakkan, tolak selang had daripada harga mogok.

Nama lain untuk pilihan berhad ialah pilihan gaya berhad. Dari segi konsep, pilihan dihadkan adalah serupa dengan spread menegak di mana pelabur menjual pilihan harga yang lebih rendah untuk mengimbangi sebahagian pembelian pilihan harga yang lebih tinggi. Kedua-dua pilihan mempunyai tarikh tamat tempoh yang sama.

Contohnya, dalam spread call bull,. pelabur membeli pilihan panggilan dengan satu harga mogok sambil juga menjual bilangan panggilan yang sama bagi aset dan tarikh tamat tempoh yang sama tetapi pada bantahan yang lebih tinggi. Oleh kerana panggilan kedua adalah lebih jauh daripada harga semasa pendasar,. harganya lebih rendah. Kedua-dua perdagangan bersama-sama kos kurang daripada pembelian langsung panggilan. Walau bagaimanapun, trade off adalah potensi keuntungan yang terhad.

Strategi Serupa Lain

Faedah utama untuk pilihan dihadkan adalah untuk mengurus turun naik. Pembeli percaya asas mempunyai turun naik yang rendah dan akan bergerak secara sederhana sahaja. Penjual mahu melindungi daripada pergerakan besar dan turun naik yang tinggi. Sudah tentu, bagi penjual, pertukaran untuk perlindungan turun naik adalah premium yang lebih rendah dikutip. Dan bagi pembeli, ia adalah sebaliknya dengan potensi keuntungan terhad dan kos pembelian yang lebih rendah.

Satu strategi untuk menguruskan turun naik dipanggil kolar. Ini ialah strategi pilihan perlindungan untuk pemegang aset pendasar melalui pembelian opsyen jual keluar wang sambil menjual opsyen panggilan keluar wang pada masa yang sama. Kolar juga dikenali sebagai pembalut lindung nilai.

Kontrak hadapan julat adalah perkara biasa dalam pasaran mata wang untuk melindung nilai daripada turun naik pasaran mata wang. Ia adalah kontrak hadapan kos sifar yang mencipta julat harga pelaksanaan melalui dua kedudukan pasaran derivatif. Kontrak hadapan julat dibina supaya ia memberikan perlindungan terhadap pergerakan kadar pertukaran yang buruk sambil mengekalkan beberapa potensi peningkatan untuk memanfaatkan turun naik mata wang yang menggalakkan.

Sorotan

• Pilihan dihadkan ialah variasi pilihan panggilan dan letak vanila.

• Manfaat utama alat ini ialah mengurus turun naik apabila ia rendah dan berkemungkinan kekal begitu.

• Pilihan dihadkan mengehadkan jumlah pembayaran untuk pemegang opsyen, tetapi juga mengurangkan harga yang akan dibayar oleh pembeli opsyen.