Option plafonnée
Qu'est-ce qu'une option plafonnée ?
Une option plafonnée limite, ou plafonne, le profit maximum possible pour son détenteur. Lorsque l' actif sous-jacent clôture à un prix spécifié ou au-delà , l'option s'exerce automatiquement.
les options d'achat plafonnées , l'option s'exerce si et quand le sous-jacent clôture au niveau ou au-dessus du niveau prédéterminé. De même, les options de vente plafonnées s'exercent si et quand le sous-jacent clôture au niveau ou en dessous du niveau prédéterminé.
Comment fonctionne une option plafonnée
Les options plafonnées sont un type de produit dérivé qui fournit une limite supérieure et inférieure pour les résultats possibles. La différence entre le prix d'exercice et les limites est connue sous le nom d'intervalle de plafond. Bien que cette limite limite le potentiel de profit pour le détenteur, elle a un coût réduit. Par conséquent, si le détenteur pense que l'actif sous-jacent évoluera modestement, les options plafonnées constituent un bon véhicule pour le capturer. Pour arriver au prix plafond de l'option pour un appel, ajoutez l'intervalle plafond au prix d'exercice. Pour un put, soustrayez l'intervalle de cap du prix d'exercice.
Un autre nom pour les options plafonnées est les options de style plafonné. Conceptuellement, les options plafonnées sont similaires aux spreads verticaux où l'investisseur vend une option à prix inférieur pour compenser partiellement l'achat d'une option à prix plus élevé. Les deux options ont la même date d'expiration.
Par exemple, dans un écart d'achat haussier,. l'investisseur achète des options d'achat avec un prix d'exercice tout en vendant le même nombre d'appels du même actif et de la même date d'expiration, mais à un prix d'exercice plus élevé. Parce que le deuxième appel est plus éloigné du prix actuel du sous- jacent,. son prix est plus bas. Les deux transactions coûtent ensemble moins cher que l'achat pur et simple des appels. Cependant, le compromis est un potentiel de profit limité.
Autres stratégies similaires
Le principal avantage des options plafonnées est de gérer la volatilité. Les acheteurs pensent que le sous-jacent a une faible volatilité et n'évoluera que modestement. Les vendeurs veulent se protéger contre les grands mouvements et la forte volatilité. Bien sûr, pour le vendeur, le compromis pour la protection contre la volatilité est une baisse des primes perçues. Et pour l'acheteur, c'est l'inverse avec un potentiel de profit limité et un coût d'achat moindre.
Une stratégie pour gérer la volatilité s'appelle un collier. Il s'agit d'une stratégie d'options protectrices pour le détenteur d'un actif sous - jacent par l'achat d'une option de vente hors du cours tout en vendant simultanément une option d'achat hors du cours. Un collier est également connu sous le nom d'enveloppe de haie.
contrats à terme de gamme sont courants sur les marchés des devises pour se protéger contre la volatilité du marché des devises. Il s'agit de contrats à terme à coût nul qui créent une fourchette de prix d'exercice par le biais de deux positions sur le marché des produits dérivés. Un contrat à terme de fourchette est construit de manière à fournir une protection contre les fluctuations défavorables des taux de change tout en conservant un certain potentiel de hausse pour tirer parti des fluctuations favorables des devises.
Points forts
Les options plafonnées sont une variante des options d'achat et de vente vanille.
Le principal avantage de cet outil est de gérer la volatilité lorsqu'elle est faible et susceptible de le rester.
Les options plafonnées limitent le montant du paiement pour le détenteur de l'option, mais réduisent également le prix que l'acheteur de l'option paiera.
