Opção limitada

O que é uma opção limitada?

Uma opção limitada limita, ou caps, o lucro máximo possível para seu titular. Quando o ativo subjacente fecha em ou além de um preço especificado, a opção é exercida automaticamente .

opções de compra limitada , a opção é exercida se e quando o subjacente fechar no nível predeterminado ou acima dele. Da mesma forma, as opções de venda limitadas são exercidas se e quando o subjacente fechar no nível predeterminado ou abaixo dele.

Como funciona uma opção limitada

As opções limitadas são um tipo de derivativo que fornece um limite superior e inferior para possíveis resultados. A diferença entre o preço de exercício e os limites é conhecida como intervalo de limite. Embora esse limite limite o potencial de lucro para o titular, ele tem um custo reduzido. Portanto, se o detentor acredita que o ativo subjacente se moverá modestamente, as opções limitadas fornecem um bom veículo para capturá-lo. Para chegar ao preço máximo da opção para uma opção de compra, adicione o intervalo máximo ao preço de exercício. Para uma opção de venda, subtraia o intervalo de limite do preço de exercício.

Outro nome para opções limitadas é opções de estilo limitado. Conceitualmente, as opções limitadas são semelhantes aos spreads verticais,. onde o investidor vende uma opção com preço mais baixo para compensar parcialmente a compra de uma opção com preço mais alto. Ambas as opções têm a mesma data de vencimento.

Por exemplo, em um bull call spread,. o investidor compra opções de compra com um preço de exercício e também vende o mesmo número de chamadas do mesmo ativo e data de vencimento, mas com um preço de exercício mais alto. Como a segunda chamada está mais distante do preço atual do subjacente,. seu preço é menor. Os dois negócios juntos custam menos do que a compra definitiva das chamadas. No entanto, o trade off é um potencial de lucro limitado.

Outras estratégias semelhantes

O principal benefício das opções limitadas é gerenciar a volatilidade. Os compradores acreditam que o subjacente tem baixa volatilidade e se moverá apenas modestamente. Os vendedores querem se proteger contra grandes movimentos e alta volatilidade. É claro que, para o vendedor, a compensação pela proteção contra a volatilidade é a cobrança de prêmios mais baixos. E para o comprador, é o inverso, com potencial de lucro limitado e menor custo de aquisição.

Uma estratégia para gerenciar a volatilidade é chamada de colar. Esta é uma estratégia de opções de proteção para o detentor de um ativo subjacente por meio da compra de uma opção de venda fora do dinheiro e, simultaneamente, da venda de uma opção de compra fora do dinheiro. Um colar também é conhecido como invólucro de cobertura.

contratos a termo de intervalo são comuns nos mercados de câmbio para se proteger contra a volatilidade do mercado de câmbio. São contratos a termo de custo zero que criam uma faixa de preços de exercício por meio de duas posições de mercado de derivativos. Um contrato a termo de intervalo é construído de modo a fornecer proteção contra movimentos adversos da taxa de câmbio, mantendo algum potencial de alta para capitalizar as flutuações favoráveis da moeda.

Destaques

• As opções limitadas são uma variação das opções de compra e venda de baunilha.

• O principal benefício dessa ferramenta é gerenciar a volatilidade quando ela é baixa e provavelmente permanecerá assim.

• As opções limitadas limitam o valor do pagamento para o titular da opção, mas também reduzem o preço que o comprador da opção pagará.