Ograniczona opcja

Co to jest ograniczona opcja?

Limitowana opcja ogranicza maksymalny możliwy zysk dla jej posiadacza. Gdy aktywa bazowe zostaną zamknięte na lub powyżej określonej ceny, opcja automatycznie wykonuje.

W przypadku ograniczonych opcji kupna opcja sprawdza się, czy i kiedy instrument bazowy zostanie zamknięty na z góry określonym poziomie lub powyżej. Podobnie, ograniczone opcje sprzedaży realizują się, jeśli i kiedy instrument bazowy zamknie się na z góry określonym poziomie lub poniżej.

Jak działa ograniczona opcja

Opcje ograniczone to jeden z rodzajów instrumentów pochodnych,. który wyznacza górną i dolną granicę możliwych wyników. Różnica między ceną wykonania a granicami jest znana jako interwał limitu. Chociaż ta granica ogranicza potencjał zysku dla posiadacza, wiąże się to z niższymi kosztami. Dlatego też, jeśli posiadacz wierzy, że aktywa bazowe będą się poruszać umiarkowanie, ograniczone opcje stanowią dobry pojazd do jego przejęcia. Aby uzyskać limit ceny opcji dla połączenia, dodaj przedział limitu do ceny wykonania. W przypadku opcji sprzedaży odejmij przedział cap od ceny wykonania.

Inną nazwą opcji ograniczonych są opcje w stylu ograniczonym. Koncepcyjnie opcje ograniczone są podobne do spreadów pionowych,. w których inwestor sprzedaje opcję o niższej cenie, aby częściowo zrekompensować zakup opcji o wyższej cenie. Obie opcje mają tę samą datę ważności.

Na przykład w przypadku spreadu bull call inwestor kupuje opcje kupna z jedną ceną wykonania, jednocześnie sprzedając taką samą liczbę opcji kupna tego samego składnika aktywów i daty wygaśnięcia, ale z wyższym wykonaniem. Ponieważ drugie wezwanie jest dalej od aktualnej ceny instrumentu bazowego,. jego cena jest niższa. Obie transakcje razem kosztują mniej niż zwykły zakup połączeń. Jednak kompromis ma ograniczony potencjał zysku.

Inne podobne strategie

Główną korzyścią z opcji limitowanych jest zarządzanie zmiennością. Kupujący uważają, że instrument bazowy ma niską zmienność i będzie poruszał się tylko umiarkowanie. Sprzedawcy chcą chronić przed dużymi ruchami i dużą zmiennością. Oczywiście dla sprzedającego kompromisem dla ochrony z tytułu zmienności są niższe zebrane składki . A dla kupującego jest odwrotnie, z ograniczonym potencjałem zysku i niższym kosztem zakupu.

Jedną ze strategii zarządzania zmiennością jest tzw . kołnierz. Jest to strategia opcji ochronnych dla posiadacza aktywów bazowych poprzez zakup opcji sprzedaży out -of-the- money przy jednoczesnej sprzedaży opcji call out-of-the-money. Kołnierz jest również znany jako owijka do żywopłotu.

Kontrakty typu Range Forward są powszechne na rynkach walutowych w celu zabezpieczenia się przed zmiennością rynku walutowego. Są to kontrakty typu forward o zerowym koszcie, które tworzą zakres cen wykonania poprzez dwie pozycje na rynku instrumentów pochodnych. Kontrakt typu range forward jest skonstruowany w taki sposób, aby zapewniał ochronę przed niekorzystnymi zmianami kursów walutowych, zachowując jednocześnie pewien potencjał wzrostu do wykorzystania korzystnych wahań kursów walut.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Opcje ograniczone są odmianą waniliowych opcji kupna i sprzedaży.

• Główną zaletą tego narzędzia jest zarządzanie zmiennością, gdy jest ona niska i prawdopodobnie taka pozostanie.

• Opcje ograniczone ograniczają wysokość wypłaty dla posiadacza opcji, ale także obniżają cenę, jaką zapłaci nabywca opcji.