Opzione con limite
Che cos'è un'opzione con limite?
Un'opzione con cap limita, o limita, il massimo profitto possibile per il suo titolare. Quando l' attività sottostante chiude a un prezzo specificato o oltre, l'opzione si esercita automaticamente.
Per le opzioni call con cap,. l'opzione si esercita se e quando il sottostante chiude al livello o al di sopra del livello predeterminato. Allo stesso modo, le opzioni put con cap si esercitano se e quando il sottostante chiude al livello o al di sotto del livello predeterminato.
Come funziona un'opzione con limite
Le opzioni limitate sono un tipo di derivato che fornisce un limite superiore e inferiore per possibili risultati. La differenza tra il prezzo di esercizio e i limiti è nota come intervallo di protezione. Sebbene questo limite limiti il potenziale di profitto per il detentore, ha un costo ridotto. Pertanto, se il detentore ritiene che l'attività sottostante si sposterà in modo modesto, le opzioni limitate forniscono un buon veicolo per catturarla. Per ottenere il prezzo massimo dell'opzione per una chiamata, aggiungi l'intervallo limite al prezzo di esercizio. Per una put, sottrai l'intervallo cap dal prezzo di esercizio.
Un altro nome per le opzioni limitate sono le opzioni in stile limitato. Concettualmente, le opzioni limitate sono simili agli spread verticali in cui l'investitore vende un'opzione a un prezzo inferiore per compensare parzialmente l'acquisto di un'opzione a un prezzo più elevato. Entrambe le opzioni hanno la stessa data di scadenza.
Ad esempio, in un bull call spread,. l'investitore acquista opzioni call con un prezzo di esercizio e allo stesso tempo vende lo stesso numero di chiamate dello stesso asset e data di scadenza, ma a uno strike più elevato. Poiché la seconda call è più lontana dal prezzo corrente del sottostante,. il suo prezzo è inferiore. Le due operazioni insieme costano meno dell'acquisto definitivo delle chiamate. Tuttavia, il compromesso è un potenziale di profitto limitato.
Altre strategie simili
Il principale vantaggio delle opzioni con limite è la gestione della volatilità . Gli acquirenti ritengono che il sottostante abbia una bassa volatilità e si sposterà solo moderatamente. I venditori vogliono proteggersi dai grandi movimenti e dall'elevata volatilità . Naturalmente, per il venditore il compromesso per la protezione dalla volatilità è costituito da premi più bassi raccolti. E per l'acquirente, è il contrario con un potenziale di profitto limitato e un costo di acquisto inferiore.
Una strategia per gestire la volatilità è chiamata collar. Questa è una strategia di opzioni protettive per il detentore di un'attività sottostante attraverso l'acquisto di un'opzione put out -of-the- money vendendo contemporaneamente un'opzione call out-of-the-money. Un colletto è anche noto come involucro di siepi.
contratti a termine di range sono comuni nei mercati valutari per proteggersi dalla volatilità del mercato valutario. Sono contratti a termine a costo zero che creano una gamma di prezzi di esercizio attraverso due posizioni di mercato derivati. Un contratto range forward è costruito in modo da fornire protezione contro movimenti avversi dei tassi di cambio, pur mantenendo un potenziale al rialzo per capitalizzare su fluttuazioni valutarie favorevoli.
Mette in risalto
Le opzioni con limite sono una variante delle opzioni call e put vanilla.
Il vantaggio principale di questo strumento è la gestione della volatilità quando è bassa e probabilmente rimarrà tale.
Le opzioni limitate limitano l'importo del pagamento per il titolare dell'opzione, ma riducono anche il prezzo che l'acquirente dell'opzione pagherà .
