Gekappte Option
Was ist eine gekappte Option?
Eine gekappte Option begrenzt oder begrenzt den maximal möglichen Gewinn für ihren Inhaber. Wenn der Basiswert bei oder über einem bestimmten Preis schließt, wird die Option automatisch ausgeübt.
Bei gekappten Call-Optionen wird die Option ausgeübt, wenn und wenn der Basiswert auf oder über dem vorbestimmten Niveau schließt. In ähnlicher Weise werden gekappte Put-Optionen ausgeübt, wenn und wenn der Basiswert auf oder unter dem vorbestimmten Niveau schließt.
Wie eine gekappte Option funktioniert
Gekappte Optionen sind eine Art von Derivat,. das eine obere und untere Grenze für mögliche Ergebnisse bietet. Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und den Grenzen wird als Cap-Intervall bezeichnet. Diese Grenze begrenzt zwar das Gewinnpotenzial für den Inhaber, ist jedoch mit geringeren Kosten verbunden. Wenn der Inhaber glaubt, dass sich der zugrunde liegende Vermögenswert leicht bewegen wird, bieten gekappte Optionen daher ein gutes Mittel, um ihn zu erfassen. Um den Cap-Preis der Option für einen Call zu erhalten, addieren Sie das Cap-Intervall zum Ausübungspreis. Bei einem Put subtrahieren Sie das Cap-Intervall vom Ausübungspreis.
Ein anderer Name für gekappte Optionen ist gekappte Optionen. Konzeptionell ähneln gekappte Optionen vertikalen Spreads , bei denen der Anleger eine Option mit niedrigerem Preis verkauft, um den Kauf einer Option mit höherem Preis teilweise auszugleichen. Beide Optionen haben das gleiche Ablaufdatum.
Bei einem Bull-Call-Spread kauft der Anleger beispielsweise Call-Optionen mit einem Ausübungspreis und verkauft gleichzeitig die gleiche Anzahl von Calls mit demselben Vermögenswert und demselben Verfallsdatum, jedoch zu einem höheren Ausübungspreis. Da der zweite Call weiter vom aktuellen Kurs des Basiswerts entfernt ist, ist sein Kurs niedriger. Die beiden Trades zusammen kosten weniger als der direkte Kauf der Calls. Der Kompromiss ist jedoch ein begrenztes Gewinnpotenzial.
Andere ähnliche Strategien
Der Hauptvorteil von gekappten Optionen besteht darin, die Volatilität zu steuern. Käufer glauben, dass der Basiswert eine geringe Volatilität aufweist und sich nur moderat bewegen wird. Verkäufer möchten sich vor großen Bewegungen und hoher Volatilität schützen. Natürlich besteht der Kompromiss für den Volatilitätsschutz für den Verkäufer in niedrigeren Prämien,. die vereinnahmt werden. Und für den Käufer ist es umgekehrt mit einem begrenzten Gewinnpotenzial und niedrigeren Anschaffungskosten.
Eine Strategie zur Steuerung der Volatilität wird als Collar bezeichnet. Dies ist eine Schutzoptionsstrategie für den Inhaber eines Basiswerts durch den Kauf einer Put-Option aus dem Geld bei gleichzeitigem Verkauf einer Call-Option aus dem Geld. Ein Kragen wird auch als Heckenwickler bezeichnet.
Range-Forward-Kontrakte sind auf den Devisenmärkten üblich, um sich gegen die Volatilität der Devisenmärkte abzusichern. Es handelt sich um Zero-Cost- Forward-Kontrakte,. die durch zwei derivative Marktpositionen eine Reihe von Ausübungspreisen schaffen. Ein Range-Forward-Kontrakt ist so konstruiert, dass er Schutz vor ungünstigen Wechselkursbewegungen bietet und gleichzeitig ein gewisses Aufwärtspotenzial behält, um von günstigen Währungsschwankungen zu profitieren.
Höhepunkte
Gekappte Optionen sind eine Variation von Vanilla Call- und Put-Optionen.
Der Hauptvorteil dieses Tools besteht darin, die Volatilität zu steuern, wenn sie niedrig ist und wahrscheinlich so bleiben wird.
Gekappte Optionen begrenzen den Auszahlungsbetrag für den Optionsinhaber, reduzieren aber auch den Preis, den der Optionskäufer zu zahlen hat.
