Afgrænset mulighed
Hvad er en begrænset mulighed?
En option med loft begrænser eller begrænser den maksimalt mulige fortjeneste for dens indehaver. Når det underliggende aktiv lukker til eller over en specificeret pris, udnyttes optionen automatisk .
For capped call optioner udøves optionen, hvis og når den underliggende lukker på eller over det forudbestemte niveau. Tilsvarende udnyttes capped put-optioner,. hvis og når det underliggende lukker på eller under det forudbestemte niveau.
Sådan fungerer en begrænset mulighed
Udjævnede optioner er en type afledt,. der giver en øvre og nedre grænse for mulige resultater. Forskellen mellem strejkeprisen og grænserne er kendt som cap-intervallet. Selvom denne grænse begrænser profitpotentialet for indehaveren, kommer det til en reduceret pris. Derfor, hvis indehaveren mener, at det underliggende aktiv vil bevæge sig beskedent, giver caped optioner et godt middel til at fange det. For at nå frem til optionens loftpris for et opkald skal du føje grænseintervallet til strejkeprisen. For et put skal du trække cap-intervallet fra strejkeprisen.
Et andet navn for begrænsede indstillinger er indstillinger i caped-stil. Konceptuelt svarer capped optioner til vertikale spreads,. hvor investoren sælger en lavere prissat option for delvist at opveje købet af en højere prissat option. Begge muligheder har samme udløbsdato.
For eksempel i et bull call spread køber investoren call optioner med én strike pris, mens han også sælger det samme antal calls af det samme aktiv og udløbsdato, men med en højere strike. Fordi det andet opkald er længere fra den aktuelle pris på det underliggende,. er dets pris lavere. De to handler tilsammen koster mindre end det direkte køb af opkaldene. Afvejningen er dog et begrænset profitpotentiale.
Andre lignende strategier
Den største fordel for optioner med loft er at styre volatiliteten. Købere mener, at det underliggende har lav volatilitet og kun vil bevæge sig beskedent. Sælgere ønsker at beskytte sig mod store bevægelser og høj volatilitet. For sælgeren er afvejningen for volatilitetsbeskyttelse naturligvis lavere indsamlede præmier . Og for køberen er det omvendt med et begrænset fortjenestepotentiale og en lavere indkøbsomkostning.
En strategi til at styre volatilitet kaldes en krave. Dette er en beskyttende optionsstrategi for indehaveren af et underliggende aktiv gennem køb af en out -of -the-money put-option, mens man samtidig sælger en out-of-the-money call-option. En krave er også kendt som hækindpakning.
Rækketerminskontrakter er almindelige på valutamarkederne for at sikre sig mod volatilitet på valutamarkedet. De er nul-omkostningsterminskontrakter , der skaber en række udnyttelsespriser gennem to afledte markedspositioner. En intervalterminskontrakt er konstrueret, så den giver beskyttelse mod ugunstige valutakursbevægelser, samtidig med at den bevarer et vist opsidepotentiale til at udnytte fordelagtige valutaudsving.
Højdepunkter
Capped optioner er en variation af vanilla call- og put-optioner.
Den primære fordel ved dette værktøj er at styre volatiliteten, når den er lav og sandsynligvis vil forblive det.
Begrænsede optioner begrænser udbetalingsbeløbet for optionsindehaveren, men reducerer også den pris, optionskøberen betaler.
