Rajattu vaihtoehto

Mikä on rajattu vaihtoehto?

Rajattu optio rajoittaa haltijansa suurinta mahdollista voittoa. Kun kohde- etuus sulkeutuu tietyllä hinnalla tai sen yli, optio toteutuu automaattisesti.

Rajattujen osto-optioiden osalta optio toteutuu, jos ja kun kohde-etuus sulkeutuu ennalta määrätyllä tasolla tai sen yläpuolella. Samoin rajatut myyntioptiot käyttävät, jos ja kun kohde-etuus sulkeutuu ennalta määrätyllä tasolla tai sen alapuolella.

Miten rajattu vaihtoehto toimii

Rajatut optiot ovat eräänlainen johdannainen,. joka tarjoaa ylä- ja alarajan mahdollisille tuloksille. Alkuhinnan ja rajojen välinen ero tunnetaan ylärajavälinä. Vaikka tämä raja rajoittaa haltijan voittopotentiaalia, se tulee pienemmillä kustannuksilla. Siksi, jos haltija uskoo kohde-etuuden liikkuvan vaatimattomasti, rajatut vaihtoehdot tarjoavat hyvän välineen sen kaappaamiseen. Saat vaihtoehdon ylärajahinnan puhelulle lisäämällä ylärajavälin toteutushintaan. Jos kyseessä on myynti, vähennä ylärajaväli toteutushinnasta.

Rajoitettujen vaihtoehtojen toinen nimi on capped-tyylinen vaihtoehto. Käsitteellisesti rajatut optiot ovat samanlaisia kuin vertikaaliset erot,. joissa sijoittaja myy halvemman vaihtoehdon kompensoidakseen osittain korkeamman hintaisen option oston. Molemmilla vaihtoehdoilla on sama viimeinen voimassaolopäivä.

Esimerkiksi bull call spreadissa sijoittaja ostaa osto-optioita yhdellä ostohinnalla ja myy samalla saman määrän puheluja samalla omaisuuserällä ja vanhenemispäivällä, mutta korkeammalla lakolla. Koska toinen puhelu on kauempana kohde- etuuden nykyisestä hinnasta , sen hinta on alhaisempi. Nämä kaksi kauppaa yhdessä maksavat vähemmän kuin puheluiden suora osto. Kompromissi on kuitenkin rajallinen tuottopotentiaali.

Muita samanlaisia strategioita

Rajattujen optioiden suurin hyöty on volatiliteetin hallinta. Ostajat uskovat, että kohde-etuuden volatiliteetti on alhainen ja liikkuu vain vaatimattomasti. Myyjät haluavat suojautua suurilta liikkeiltä ja korkealta volatiliteetilta. Tietenkin myyjän kannalta volatiliteettisuojan kompromissi on pienempi vakuutusmaksu. Ja ostajalle se on päinvastainen, sillä tuottopotentiaali on rajoitettu ja ostokustannukset ovat alhaisemmat.

Eräs strategia volatiliteetin hallitsemiseksi on nimeltään kaulus. Tämä on suojattava optiostrategia kohde-etuuden haltijalle ostamalla rahat lopussa oleva myyntioptio ja samalla myymällä loppujen lopuksi osto-optio . Kaulus tunnetaan myös pensaskääreenä.

Valuuttatermiinit ovat yleisiä valuuttamarkkinoilla suojautuakseen valuuttamarkkinoiden volatiliteetilta. Ne ovat nollakustannustermiinisopimuksia , jotka luovat erilaisia toteutushintoja kahden johdannaismarkkina-aseman kautta. Vaihtotermiinisopimus on rakennettu siten, että se suojaa haitallisia valuuttakurssien liikkeitä vastaan ja säilyttää samalla jonkin verran nousupotentiaalia hyödyntää suotuisia valuuttakurssien vaihteluita.

Kohokohdat

• Rajatut optiot ovat muunnelma vanilja- ja myyntioptioista.

• Tämän työkalun ensisijainen hyöty on volatiliteetin hallinta, kun se on alhainen ja todennäköisesti pysyy sellaisena.

• Rajoitetut optiot rajoittavat optio-oikeuden haltijan maksun määrää, mutta alentavat myös optioiden ostajan maksamaa hintaa.