Hámarksvalkostur
Hvað er hámarksvalkostur?
Valkostur með hámarki takmarkar eða takmarkar hámarks hagnað handhafa hans. Þegar undirliggjandi eign lokar á eða yfir tilteknu verði, nýtist valrétturinn sjálfkrafa.
kauprétt með hámarki er valrétturinn nýttur ef og þegar undirliggjandi lokar við eða yfir fyrirfram ákveðnu stigi. Að sama skapi nýta hámarkssöluréttur ef og þegar undirliggjandi undirliggjandi lokar við eða undir fyrirfram ákveðnu stigi.
Hvernig valkostur með þaki virkar
Hámarksvalkostir eru ein tegund afleiðu sem veitir efri og neðri mörk fyrir mögulegar niðurstöður. Munurinn á verkfallsverði og mörkum er þekktur sem hámarksbil. Þó að þessi mörk takmarki hagnaðarmöguleika handhafa, þá er það minni kostnaður. Þess vegna, ef handhafi telur að undirliggjandi eign muni hreyfast hóflega, veita hámarksvalkostir gott tæki til að ná henni. Til að komast að hámarksverði valkostsins fyrir símtal skaltu bæta hámarksbilinu við verkunarverðið. Fyrir sölu, draga hámarksbilið frá verkfallsverðinu.
Annað nafn fyrir valmöguleika með hámarki er valmöguleikar í lokuðum stíl. Hugmyndalega eru hámarksvalkostir svipaðir lóðréttum álagi þar sem fjárfestirinn selur lægra verðlagsrétt til að vega upp á móti kaupum á hærra verði. Báðir valkostir hafa sömu gildistíma.
Til dæmis, í nautakallsálagi,. kaupir fjárfestirinn kauprétt með einu verkfallsverði á sama tíma og hann selur sama fjölda símtöla af sömu eign og gildistíma en á hærra verkfalli. Vegna þess að annað símtalið er lengra frá núverandi verði undirliggjandi er verð þess lægra. Þessi tvö viðskipti kosta samanlagt minna en bein kaup á símtölunum. Hins vegar eru viðskiptin takmarkaðir hagnaðarmöguleikar.
Aðrar svipaðar aðferðir
Helsti ávinningurinn fyrir valmöguleika með hámarki er að stjórna sveiflum. Kaupendur telja að undirliggjandi hafi litla sveiflu og muni aðeins hreyfast lítillega. Seljendur vilja verjast stórum hreyfingum og miklum sveiflum. Auðvitað, fyrir seljandann, er skiptingin fyrir sveifluvörn lægri innheimt iðgjöld . Og fyrir kaupandann er þetta öfugt með takmarkaða hagnaðarmöguleika og lægri kaupkostnað.
Ein aðferð til að stjórna óstöðugleika er kölluð kraga. Þetta er verndandi valréttarstefna fyrir handhafa undirliggjandi eignar með kaupum á sölurétti utan peninga á sama tíma og hann selur út-af-peninga kauprétt. Kragi er einnig þekktur sem hedge umbúðir.
Framvirkir samningar eru algengir á gjaldeyrismörkuðum til að verjast sveiflum á gjaldeyrismarkaði. Þeir eru núll-kostnaður framvirkir samningar sem skapa svið nýtingarverðs í gegnum tvær afleiðumarkaðsstöður. Framvirkur sviðssamningur er gerður þannig að hann veitir vörn gegn óhagstæðum gengisbreytingum á sama tíma og hann geymir nokkra möguleika til að nýta hagstæðar gengissveiflur.
Hápunktar
Hámarksvalréttir eru afbrigði af vanillu símtölum og söluréttum.
Helsti ávinningurinn af þessu tóli er að stjórna sveiflum þegar það er lítið og líklegt er að það haldist.
Hámarksvalkostir takmarka upphæð útborgunar fyrir handhafa valréttarins, en lækka einnig verðið sem kaupandi kaupréttarins greiðir.
