Gennemsnitspris Ring
Hvad er et gennemsnitsprisopkald?
Et gennemsnitsprisopkald er en købsoption, hvis fortjeneste bestemmes ved at sammenligne strikeprisen med den gennemsnitlige pris på aktivet, der fandt sted i optionens løbetid. Derfor vil indehaveren af optionen for et tre-måneders gennemsnitskursopkald modtage en positiv udbetaling, hvis den gennemsnitlige lukkekurs for det underliggende aktiv handles over strike-kursen i optionens løbetid på tre måneder.
I modsætning hertil vil fortjenesten for en traditionel call-option blive beregnet ved at sammenligne strike-prisen med den kurs, der forekommer på den specifikke dag, hvor optionen udnyttes,. eller ved kontraktens udløb,. hvis den forbliver uudnyttet.
Gennemsnitspris call optioner er også kendt som asiatiske optioner og betragtes som en type eksotisk option.
Forståelse af gennemsnitsprisopkald
Gennemsnitsprisoptioner er en del af en bredere kategori af afledte instrumenter kendt som gennemsnitsprisoptioner (APO'er),. som nogle gange også omtales som gennemsnitsrenteoptioner (ARO'er). De handles for det meste OTC,. men nogle børser, såsom Intercontinental Exchange (ICE),. handler dem også som børsnoterede kontrakter. Disse former for børsnoterede APO'er er kontantbehandlede og kan kun udnyttes på udløbsdatoen,. som er den sidste handelsdag i måneden.
Nogle investorer foretrækker gennemsnitsprisopkald frem for traditionelle købsoptioner, fordi de reducerer optionens volatilitet. Fordi volatilitet øger sandsynligheden for, at en optionsindehaver vil være i stand til at udnytte optionen i løbet af dens løbetid, betyder det, at gennemsnitsprisoptioner generelt er billigere end deres traditionelle modparter.
Supplementet til et gennemsnitsprisopkald er en gennemsnitlig prissætning,. hvor udbyttet er positivt, hvis gennemsnitsprisen på det underliggende aktiv er mindre end strikeprisen i optionens løbetid.
Eksempel på et gennemsnitsprisopkald fra den virkelige verden
For at illustrere, antag, at du tror, at renten er indstillet til at falde, og derfor ønsker at afdække din eksponering mod skatkammerbeviser (skatkammerbeviser). Specifikt ønsker du at afdække 1 million dollars renteeksponering i en periode på en måned.
Du begynder at overveje dine muligheder og observerer, at T-bill futures i øjeblikket handles på markedet til $145,09. For at afdække din renteeksponering køber du en gennemsnitlig pris call-option, hvis underliggende aktiv er T-bill futures,. hvor den nominelle værdi er $1 million, strike-prisen er $145,00, og udløbsdatoen er en måned ude i fremtiden. Du betaler for muligheden med en præmie på $ 45.500.
En måned senere er optionen ved at udløbe, og den gennemsnitlige pris på T-bills futures over den foregående måned har været $146,00. Når du indser, at din option er i pengene,. udnytter du din call-option, køber for 145,00 USD og sælger til en gennemsnitspris på 146,00 USD. Fordi den gennemsnitlige pris call-option havde en nominel værdi på $1 million, er din fortjeneste $954.500, beregnet som følger:
alternativt, hvis den gennemsnitlige pris på skatkammerbeviser i denne periode havde været 144,20 USD i stedet for 146,00 USD, ville optionen være udløbet værdiløs. I det scenarie ville du have oplevet et tab svarende til optionspræmien eller $45.500.
##Højdepunkter
Dette er i modsætning til standard call optioner, hvis udbytte afhænger af prisen på det underliggende aktiv på et bestemt tidspunkt - ved udnyttelse eller udløb.
Også kendt som asiatiske optioner, bruges gennemsnitsprisoptioner, når hedgere eller spekulanter er interesserede i at udjævne virkningerne af volatilitet og ikke er afhængige af et enkelt tidspunkt for værdiansættelse.
Gennemsnitsprisopkald er en modifikation af en traditionel call-option, hvor udbyttet afhænger af den gennemsnitlige pris på det underliggende aktiv over en vis periode.
