Bompengeinntektsobligasjon

Hva er en bompengeinntektsobligasjon?

Begrepet bompengeinntektsobligasjon refererer til en kommunal obligasjon som foretar hoved- og kupongbetalinger fra bompengeinntekter. Kapital fra obligasjonseiere brukes til å konstruere prosjekter, og penger generert fra dem – bompengeinntekter – brukes til å betale dem tilbake. Disse obligasjonene er en underkategori av motorvei- og transportobligasjoner, som er blant flertallet av markedets obligasjoner med investeringsgrad. Til tross for dette faktum, er (toll) inntekter kommunale obligasjoner ikke på langt nær så populære som generelle obligasjoner (GO) obligasjoner.

Forstå en bompengeinntektsobligasjon

En bompengeinntektsobligasjon er en type kommunal sikkerhet som normalt brukes til å finansiere byggingen av et offentlig prosjekt, for eksempel en bro, en tunnel eller en motorvei. Det kan også finansiere planlagte infrastrukturfornyelsesprosjekter,. som rasteplasser og parker langs bomveier. Obligasjonseiere er lovet hovedstolen sammen med renter innen en viss forfallsdato. Inntekter fra bompenger betalt av brukere av det offentlige prosjektet betaler tilbake obligasjonseierne

Bompengeinntektsobligasjoner utstedes vanligvis av statlige transportbyråer eller turnpike-kommisjoner. Bompengeinntektsobligasjoner (og inntektskommunale obligasjoner generelt) skiller seg fra obligasjoner med generelle forpliktelser,. som trekker inntekter fra flere skattekilder. Siden bompengeinntektsobligasjoner er avhengige av en enkelt inntektsstrøm,. har de mer risiko og de betaler mer renter enn tilsvarende . GO obligasjoner .

Investorer bør være klar over at disse obligasjonene er sterkt avhengige av tilhørende inntekter, som navnet tilsier. De støttes ikke av den utstedende regjeringen eller dens inntektsstrøm (vanligvis skatter). Dette betyr at hvis inntektene faller (hvor usannsynlig det enn er) – det vil si hvis bompenger elimineres eller ikke lenger kan kreves inn – kan ikke utstedere betale obligasjonseierne sine.

Som nevnt ovenfor gir disse obligasjonene finansiering for nye bomveier og for å forbedre eksisterende veier. En annen grunn til at kommuner utsteder bompengeinntektsobligasjoner er å la regjeringer diversifisere forpliktelsene og unngå selvpålagte grenser for stats- eller fylkesgjeld.

Spesielle hensyn

Bompengeinntektsobligasjoner er en underkategori av motorvei- og transportobligasjoner. Denne gruppen omfatter en større kategori gjeldspapirer kalt kommunale inntektsobligasjoner, som utgjør majoriteten av alle utestående obligasjoner av investeringsgrad .

Forfallsdatoer er forskjellige for bompengeinntektsobligasjoner fra tradisjonelle obligasjoner. Disse obligasjonene har en tendens til å forfalle etter 20 eller 30 år, med mange med forskjøvede forfallsdatoer. Som sådan anses de generelt for å være serieobligasjoner. Med en serieobligasjon forfaller en del av den utestående gjelden på bestemte datoer inntil obligasjonen er fullt forfalt innen sluttdatoen. Obligasjonsutstedere utsteder vanligvis bompengeinntektsobligasjoner i $5 000 enheter

Toll Revenue Bonds vs General Obligation (GO) Obligasjoner

Ikke alle bindinger skapes like. Som nevnt ovenfor, kommer inntektsobligasjoner, inkludert bompengeinntektsobligasjoner, med større risiko fordi de ikke er støttet av den utstedende statlige enhetens fulle tro og kreditt . Hvis inntektsstrømmen tørker opp, kan ikke utsteder betale sine kreditorer hovedstol og/eller renter. Disse obligasjonene er egentlig ikke så populære blant investorer, selv om nesten to tredjedeler av obligasjonene på markedet er inntektsobligasjoner .

Som andre inntektsobligasjoner, er ikke bompengeinntektsobligasjoner støttet av full tro og kreditt til den utstedende statlige enheten.

obligasjoner,. derimot, er blant de vanligste i investorporteføljer . Folk som har disse obligasjonene er garantert tilbakebetaling, ettersom regjeringen har makt til å skattlegge innbyggerne for å skaffe inntekter .

Penger samlet inn fra salg av obligasjoner kan imidlertid, uavhengig av type, brukes til å skaffe finansiering til forskjellige prosjekter, for eksempel infrastruktur. De som er utstedt av offentlige enheter, enten lokale, statlige eller føderale, er normalt fritatt for inntektsskatt på føderalt nivå.

Fordeler og ulemper med bompengeinntektsobligasjoner

Obligasjoner gir investorer en trygg og sikker form for investering, spesielt når de kombineres med en rekke forskjellige verdipapirer, for eksempel aksjer, børshandlede fond (ETF), aksjefond og kontantkontoer, blant andre.

Investorer kan bruke bompengeinntektsobligasjoner spesifikt for å diversifisere sine rentebeholdninger. Mange kommunale obligasjonsfond, for eksempel, drysser inn bompengeinntektsobligasjoner som gir god risiko kontra belønning.

Mange retter seg mot bompengeinntektsobligasjoner i stater med sunne balanser og gunstige økonomiske trender, da dette er knyttet til en transportmyndighets evne til å betale hovedstol på lang sikt.

Kritikk av bompengeinntektsobligasjoner

Noen skattebetalere ser imidlertid bompengeinntektsobligasjoner som et ineffektivt finansieringsmiddel. Pennsylvania Turnpike, nasjonens første motorvei, som først gikk fra Irwin til Carlisle, gir en casestudie i turnpike- gjeld.

Pennsylvania Turnpike planla opprinnelig å trekke tilbake all gjelden sin i 1954, når den tilbakebetalte obligasjoner brukt til bygging. Turnpike fortsetter imidlertid å kreve inn bompenger frem til i dag. I 2020 kostet det $53,50 for en passasjerbilist for en enveis tur langs Turnpikes hele spenn, hvis bilistene betalte kontant .

Statens turnpike-system la til noen få ekstra veier. Men en grunn til de fortsatte avgiftene langs hovedspennet, hevder kritikere, er at Pennsylvania Turnpike Commission, og de hvitsnippjobbene den skapte, ville opphøre å eksistere hvis gjelden noen gang ble fullt betalt. En bok kalt When the Levee Breaks: The Patronage Crisis at the Pennsylvania Turnpike, the General Assembly & the State Supreme Court, skrevet av William Keisling, beskriver Pennsylvania Turnpikes påståtte historie med korrupsjon,. sløsing og nepotisme, finansiert av bompengeinntektsobligasjoner

Høydepunkter

• Bompengeinntektsobligasjoner bruker bompengeinntekter som obligasjonen finansierte for å tilbakebetale hovedstolen og kupongen for emisjonen.

• Penger hentet inn fra bompengeinntektsobligasjoner brukes til å finansiere nye og eksisterende offentlige prosjekter som motorveier.

• De modnes vanligvis om 20 til 30 år og utstedes i $5000 enheter.

– Disse obligasjonene er bare én type kommuneobligasjoner.

• Bompengeinntektsobligasjoner er avhengige av en enkelt inntektsstrøm, noe som betyr at de bærer mer risiko, men at de også betaler en høyere rente enn tilsvarende obligasjoner for generell drift.