Amortyzacja bezpieczeństwa

Co to jest zabezpieczenie amortyzacyjne?

Amortyzowany papier wartościowy to klasa inwestycji dłużnych, w której część bazowej kwoty głównej jest spłacana dodatkowo do odsetek przy każdej płatności dokonywanej na rzecz posiadacza papieru wartościowego. Regularna płatność otrzymywana przez posiadacza papieru wartościowego jest pochodną płatności dokonywanych przez pożyczkobiorcę w celu spłaty zadłużenia.

Amortyzowane papiery wartościowe są zabezpieczone długiem, co oznacza, że pożyczka lub pula pożyczek została poddana sekurytyzacji. Z punktu widzenia pożyczkobiorcy nic się nie zmieniło od pierwotnej umowy pożyczki, ale płatności dokonywane na rzecz banku płyną do inwestora, który posiada zabezpieczenie utworzone z pożyczki. Hipoteki i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są powszechnymi formami amortyzacji papierów wartościowych.

Można to skontrastować z zabezpieczeniem nietłumiącym.

Jak działa amortyzujące zabezpieczenie

Amortyzowane papiery wartościowe to dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, ale spłacają one kapitał przy każdej płatności, a nie w terminie zapadalności. Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) są jedną z najczęstszych form amortyzacyjnych papierów wartościowych.

W przypadku MBS miesięczne spłaty kredytu hipotecznego dokonywane przez kredytobiorców są łączone, a następnie przekazywane posiadaczom MBS. Jest to doskonały system uwolnienia kredytu w celu udzielenia większej liczby pożyczek, o ile kredytodawca odpowiednio sprawdza kredytobiorców.

Innym popularnym rodzajem zabezpieczenia amortyzacyjnego byłyby kredyty samochodowe, ponieważ spłata przez kredytobiorcę zazwyczaj obejmuje odsetki i raty kapitałowe. Pule tych pożyczek nazywane są papierami wartościowymi zabezpieczonymi aktywami (ABS). Szybkość przedpłaty dla tego typu pożyczek może być zupełnie inna w porównaniu z MBS.

Amortyzacja papierów wartościowych w postaci kredytów hipotecznych i pożyczek NINJA była w centrum krachu hipotecznego.

Amortyzacja ryzyka związanego z papierami wartościowymi i przedpłatą

W zależności od sposobu, w jaki papier jest skonstruowany, posiadacze amortyzowanych papierów wartościowych mogą być narażeni na ryzyko wcześniejszej spłaty. Nierzadko zdarza się, że pożyczkobiorca bazowy spłaca z góry część, jeśli nie całość, kwoty głównej długu, jeśli stopy procentowe spadną do punktu, w którym refinansowanie ma sens finansowy.

W przypadku wystąpienia przedpłaty inwestor otrzyma resztę kapitału i nie nastąpią dalsze spłaty odsetek. To pozostawia inwestorowi pieniądze na inwestycje w środowisku o niższym oprocentowaniu, niż miało to miejsce w przypadku zakupu amortyzowanego papieru wartościowego.

W konsekwencji inwestor straci odsetki, którymi mógłby się cieszyć, gdyby nie wybrał amortyzującego papieru wartościowego. Jest to również określane jako ryzyko reinwestycji i jest częścią kompromisu, w którym inwestorzy muszą uzyskać wyższe oprocentowanie amortyzowanego papieru wartościowego w porównaniu z obligacją nieamortyzowaną.

Usuwanie amortyzacji papierów wartościowych

Ze względu na unikatowe dwuczęściowe płatności amortyzacyjne papiery wartościowe mogą zostać rozłożone na produkty tylko odsetkowe i tylko kapitałowe lub pewną kombinację, w której proporcje tych dwóch są nierówno przydzielone do transzy.

Pasek tylko z odsetkami przejmie całe ryzyko przedpłaty, a pasek tylko z kapitałem w rzeczywistości czerpie korzyści z przedpłaty, ponieważ inwestor szybciej odzyskuje pieniądze, korzystając z wartości pieniądza w czasie, ponieważ i tak nie ma odsetek. W tym przypadku dwa paski amortyzowanego papieru wartościowego stają się pełnomocnikami tezy inwestora o przyszłym ruchu stóp procentowych.

Przykład amortyzującego papieru wartościowego

Przykładem zabezpieczenia amortyzacyjnego jest tradycyjny kredyt hipoteczny, ponieważ co miesiąc spłacana jest zarówno część kapitału, jak i odsetki. W przypadku płatności w pełni amortyzowanej większość konwencjonalnych kredytów hipotecznych ma taką samą miesięczną spłatę przez cały okres spłaty, z częścią odsetek w stosunku do kapitał, faworyzując kapitał w czasie, gdy saldo kredytu jest spłacane.

Na przykład harmonogram amortyzacji 30-letniego kredytu hipotecznego w wysokości 250 000 USD w wysokości 4,5% wynosiłby 1266,71 USD miesięcznie. W pierwszym miesiącu pożyczki 329,21 USD płatności to kapitał, a 937,50 USD to odsetki. W końcowej płatności 412,11 USD będzie stanowić kapitał, a 854,61 USD odsetek.

Pamiętaj, że niektóre kredyty hipoteczne nie są amortyzowane, na przykład kredyty hipoteczne z odsetkami i kredyty balonowe. Kredyty hipoteczne ARM mogą zostać amortyzowane dopiero po początkowym okresie, powiedzmy, pięciu lat (w przypadku ARM 5/1 ).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W zależności od sposobu, w jaki papier jest skonstruowany, posiadacze amortyzowanych papierów wartościowych mogą być narażeni na ryzyko wcześniejszej spłaty.

• Amortyzowane papiery wartościowe to dłużne papiery wartościowe, takie jak obligacje, ale spłacają one kapitał przy każdej płatności, a nie w terminie zapadalności.

• Kredyty hipoteczne i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) należą do najczęstszych form amortyzacyjnych papierów wartościowych.

• Nierzadko zdarza się, że pożyczkobiorca bazowy spłaca z góry część, jeśli nie całość, kwoty głównej długu, jeśli stopy procentowe spadną do punktu, w którym refinansowanie ma sens finansowy.

• Większość obligacji korporacyjnych lub rządowych spłaca kapitał dopiero pod koniec okresu kredytowania i dlatego nie podlega amortyzacji.

##FAQ

Jak wcześniej spłacić harmonogram spłat?

Wielu pożyczkodawców umożliwia spłatę dodatkowego kapitału lub wcześniejsze dokonywanie dodatkowych płatności. Kiedy tak się stanie, możesz utrzymać te same miesięczne płatności, ale skrócić czas trwania pożyczki. Możesz też zachować dotychczasowy okres pożyczki i przekształcić go przy niższych miesięcznych ratach. Należy pamiętać, że niektóre pożyczki obejmują kary przedpłaty lub wcześniejszego wypowiedzenia. Sprawdź drobny druk u swojego pożyczkodawcy.

Co to jest ujemnie amortyzowana pożyczka?

Pożyczka amortyzowana ujemnie pozwala pożyczkobiorcy dokonywać okazjonalnych płatności, które są mniejsze niż pełna kwota należnych odsetek. Odroczone odsetki są następnie dodawane do niespłaconego kapitału pożyczki . Kwota odsetek, które można odroczyć w ten sposób, jest często ograniczona.

Dlaczego banki amortyzują kredyty?

Banki mogą preferować amortyzację kredytów, ponieważ w pierwszych latach faworyzują one odsetki nad kapitałem, a banki wiedzą, że większość właścicieli domów refinansuje lub sprzedaje swoją nieruchomość przed upływem 30 lat tradycyjnej hipoteki. Pozwala to bankowi uzyskać największy dochód odsetkowy, jednocześnie minimalizując ryzyko kredytowe, ponieważ kapitał jest również spłacany co miesiąc. Części główne można również wykorzystać do zaciągania nowych pożyczek lub inwestycji w miarę ich otrzymywania.

Co to znaczy, że pożyczka podlega amortyzacji?

Amortyzacja oznacza, że spłaty pożyczki obejmują zarówno część odsetek, jak i kapitału. W przypadku pożyczki nieamortyzowanej okresowo dokonywane są jedynie płatności odsetek, a cała kwota kapitału spłacana jest dopiero w terminie zapadalności pożyczki.