Kuoletusvakuus
Mikä on kuolettava vakuus?
Kuolettava arvopaperi on velkasijoitusluokka, jossa jokaisen arvopaperin haltijalle suoritettavan maksun yhteydessä maksetaan koron lisäksi osa kohde-etuuden pääomasta. Säännöllinen maksu, jonka arvopaperin haltija saa, on johdettu maksuista, joita lainanottaja suorittaa velkaa maksaessaan.
Lyhennettävät arvopaperit ovat velkavakuudellisia, mikä tarkoittaa, että laina tai lainojen pooli on arvopaperistettu. Lainanottajan näkökulmasta mikään ei ole muuttunut alkuperäisestä lainasopimuksesta, mutta pankkiin suoritetut maksut kulkevat sijoittajalle, jolla on lainasta luotu vakuus. Asuntolainat ja asuntolainavakuudelliset arvopaperit ovat yleisiä arvopapereiden kuoletuksen muotoja.
Sitä voidaan verrata vaimentamattomaan turvaan.
Kuinka lyhennysturva toimii
Kuolettavat arvopaperit ovat velkakirjoja, kuten joukkovelkakirjoja, mutta ne maksavat pääoman takaisin jokaisella maksulla eikä erääntyessä. Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ovat yksi yleisimmistä kuolettavien arvopaperien muodoista.
MBS:n avulla lainanottajien suorittamat kuukausittaiset asuntolainamaksut yhdistetään ja jaetaan sitten MBS:n haltijoille. Tämä on erinomainen järjestelmä luoton vapauttamiseksi ja lisää lainoja, kunhan luotonantaja tarkastaa lainanottajat asianmukaisesti.
Toinen suosittu lyhennysvakuustyyppi olisi autolainat, koska lainanottajan takaisinmaksu sisältää yleensä koron ja pääoman maksut. Näiden lainojen pooleja kutsutaan omaisuusvakuudellisiksi arvopapereiksi (ABS). Tällaisten lainojen ennakkomaksunopeudet voivat olla melko erilaisia MBS:ään verrattuna.
Asuntolainojen lyhennys ja NINJA-lainat olivat asuntolainojen romahduksen keskipisteessä.
Arvopaperien kuolettaminen ja ennakkomaksuriski
Arvopaperin rakenteesta riippuen kuolettavien arvopapereiden haltijat voivat olla alttiina ennakkomaksuriskille. Ei ole harvinaista, että taustalla oleva lainanottaja maksaa etukäteen osan, ellei koko velan pääomasta, jos korot laskevat pisteeseen, jossa jälleenrahoituksella on taloudellista järkeä.
Jos ennakkomaksu tapahtuu, sijoittaja saa loput pääomasta, eikä korkomaksuja enää tapahdu. Tämä jättää sijoittajalle dollareita sijoittaa alhaisempaan korkoympäristöön kuin oli todennäköistä, kun he ostivat kuolettavan arvopaperin.
Tämän seurauksena sijoittaja menettää koron, josta hän muuten olisi voinut nauttia, jos hän ei olisi valinnut lyhennettävää arvopaperia. Tätä kutsutaan myös uudelleensijoitusriskiksi,. ja se on osa kompromissia, jotka sijoittajien on hankittava lyhentyvälle arvopaperille korkeampi korko kuin lyhentämättömälle joukkovelkakirjalainalle.
Kuolettavien arvopaperien poistaminen
Ainutlaatuisten kaksiosaisten maksujen vuoksi lyhennysvakuus voidaan riisua korko- ja pääomatuotteisiin tai johonkin yhdistelmään, jossa näiden kahden osuus jakautuu epätasaisesti erälle.
Korko-osuus ottaa kaiken ennakkomaksuriskin ja pelkkä pääoman nauha itse asiassa hyötyy ennakkomaksusta, koska sijoittaja saa rahat takaisin aikaisemmin, hyötyen rahan aika-arvosta, koska korkoa ei tule joka tapauksessa. Tässä tapauksessa lyhennettävän arvopaperin kahdesta nauhasta tulee sijoittajan tulevaa korkojen liikkeitä käsittelevän opinnäytetyön sijainteja.
Esimerkki kuolettavasta vakuudesta
Perinteinen asuntolaina on esimerkki lyhennettävästä vakuudesta, koska sekä pääoman osa että korko maksetaan kuukausittain. Täysin lyhentyvällä maksulla useimmilla perinteisillä asuntolainoilla on sama kuukausierä lainan voimassaoloaikana, korko-osuus vs. pääomaa suosien pääomaa ajan myötä, kun lainasaldo maksetaan pois.
Esimerkiksi 30 vuoden 250 000 dollarin asuntolainan lyhennysaikataulu 4,5 %:lla olisi siis 1 266,71 dollaria kuukaudessa. Ensimmäisen lainakuukauden maksusta 329,21 dollaria on pääomaa ja 937,50 dollaria korkoa. Viimeisessä maksussa 412,11 dollaria olisi pääoma ja 854,61 dollaria korkoa.
Huomaa, että jotkin asuntolainat eivät lyhennä, kuten vain korko- ja ilmapallolainat. ARM-kiinnelainat voivat lyhentyä vasta esimerkiksi viiden vuoden alkujakson jälkeen (jos kyseessä on 5/1 ARM ).
##Kohokohdat
Arvopaperin rakenteesta riippuen kuolettavien arvopapereiden haltijat voivat olla alttiina ennakkomaksuriskille.
Kuolettavat arvopaperit ovat velkapapereita kuten joukkovelkakirjoja, mutta ne maksavat pääoman takaisin jokaisella maksulla eikä erääntyessä.
Asuntolainat ja kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS) ovat eräitä yleisimpiä kuolettavia arvopapereita.
Ei ole harvinaista, että taustalla oleva lainanottaja maksaa etukäteen osan, ellei koko velan pääomasta, jos korot laskevat pisteeseen, jossa jälleenrahoituksella on taloudellista järkeä.
Suurin osa yritysten tai valtion joukkovelkakirjoista maksaa takaisin pääoman vasta laina-ajan lopussa, joten ne eivät lyhennä.
##UKK
Kuinka maksan poistoaikatauluni ennenaikaisesti?
Monet lainanantajat antavat sinun maksaa ylimääräisen pääoman takaisin tai suorittaa ylimääräisiä maksuja ennenaikaisesti. Kun näin tapahtuu, voit joko säilyttää samat kuukausierät, mutta lyhentää laina-aikaa. Tai voit säilyttää nykyisen laina-ajan ja muotoilla sen uudelleen pienemmillä kuukausimaksuilla. Huomaa, että jotkut lainat sisältävät ennakkomaksun tai ennenaikaisen irtisanomisen sakkoja. Tarkista pienellä painettu teksti lainanantajaltasi.
Mikä on negatiivisesti lyhennetty laina?
Negatiivisesti lyhennetty laina antaa lainanottajalle mahdollisuuden suorittaa satunnaisia maksuja, jotka ovat pienempiä kuin koko erääntynyt korko. Tämä laskennallinen korko lisätään sitten lainan erääntyneeseen pääomaan. Koron määrä, joka voidaan lykätä tällä tavalla, on usein rajoitettu.
Miksi pankit lyhentävät lainoja?
Pankit saattavat mieluummin lyhentää lainoja, koska ne suosivat korkoa pääoman sijaan alkuvuosina, ja pankit tietävät, että useimmat asunnonomistajat jälleenrahoittavat tai myyvät kiinteistönsä ennen kuin perinteisen asuntolaina-aika on umpeutunut. Tämä antaa pankille mahdollisuuden saada suurimmat korkotulot ja samalla minimoida luottoriskin, koska myös pääoma maksetaan takaisin joka kuukausi. Pääomaosuuksia voidaan käyttää myös uusien lainojen tai investointien vastaanottamiseen.
Mitä tarkoittaa, kun lainaa lyhennetään?
Lyhennys tarkoittaa sitä, että lainan maksut sisältävät sekä osan korosta että pääomasta. Lyhentämättömässä lainassa maksetaan vain korkomaksuja määräajoin, ja koko pääoma maksetaan takaisin vain lainan erääntyessä.
