Amortización de la seguridad

¿Qué es un valor amortizable?

Un valor amortizable es una clase de inversión de deuda en la que se paga una parte del monto principal subyacente además de los intereses con cada pago realizado al tenedor del valor. El pago regular que recibe el tenedor del valor se deriva de los pagos que hace el prestatario para saldar la deuda.

titulizado un préstamo o un conjunto de préstamos . Desde la perspectiva del prestatario, nada ha cambiado con respecto al contrato de préstamo original, pero los pagos realizados al banco fluyen hacia el inversionista que posee la garantía creada a partir del préstamo. Las hipotecas y los valores respaldados por hipotecas son formas comunes de amortización de valores.

Se puede contrastar con un valor no amortizable.

Cómo funciona un valor amortizable

Los valores que se amortizan son títulos de deuda como los bonos, pero devuelven el principal con cada pago y no al vencimiento. Los valores respaldados por hipotecas (MBS) se encuentran entre las formas más comunes de un valor amortizable.

Con un MBS, los pagos hipotecarios mensuales que hacen los prestatarios se agrupan y luego se distribuyen a los titulares de MBS. Este es un excelente sistema para liberar crédito para emitir más préstamos siempre que el acreedor esté investigando adecuadamente a los prestatarios.

Otro tipo popular de garantía de amortización serían los préstamos para automóviles, ya que el reembolso por parte del prestatario generalmente incluye pagos de interés más capital. Los conjuntos de estos préstamos se denominan valores respaldados por activos (ABS). Las velocidades de prepago para este tipo de préstamos pueden ser bastante diferentes en comparación con MBS.

La amortización de valores en forma de hipotecas y préstamos NINJA estuvo en el centro de la crisis hipotecaria.

Amortización de valores y riesgo de pago anticipado

Dependiendo de la forma en que esté estructurado un valor, los tenedores de valores amortizables pueden estar sujetos al riesgo de pago anticipado. No es raro que el prestatario subyacente pague por adelantado una parte, si no todo, del capital de la deuda si las tasas de interés caen hasta un punto en el que la refinanciación tiene sentido desde el punto de vista financiero.

En caso de que se produzca un pago anticipado, el inversor recibirá el resto del principal y no se producirán más pagos de intereses. Esto deja al inversionista con dólares para invertir en un entorno de interés más bajo de lo que probablemente era el caso cuando compraron el valor amortizable.

Como consecuencia, el inversionista perderá el interés que de otro modo podría haber disfrutado si no hubiera elegido un valor amortizable. Esto también se conoce como riesgo de reinversión y es parte de la compensación que los inversores deben hacer para obtener una tasa de interés más alta en un valor amortizable en comparación con un bono no amortizable.

Liquidación de valores de amortización

Debido a los pagos únicos de dos partes, un valor amortizable puede dividirse en productos de solo interés y solo de principal, o alguna combinación en la que la proporción de los dos se asigne de manera desigual a un tramo.

La franja de solo interés asumirá todo el riesgo de pago anticipado y la franja de solo capital en realidad se beneficia del pago anticipado porque el inversor recupera el dinero antes, beneficiándose del valor del dinero en el tiempo ya que de todos modos no hay interés. En este caso, las dos franjas de un valor amortizable se convierten en indicadores de la tesis del inversor sobre el movimiento futuro de las tasas de interés.

Ejemplo de un valor amortizable

Una hipoteca tradicional es un ejemplo de un valor amortizable, ya que cada mes se paga una parte del capital y de los intereses. Con un pago de amortización total,. la mayoría de las hipotecas convencionales tienen el mismo pago mensual durante la vida del préstamo, con la porción de interés frente al capital, favoreciendo al principal con el tiempo a medida que se paga el saldo del préstamo.

El Programa de amortización para una hipoteca de $250,000 a 30 años al 4.5%, por ejemplo, sería $1,266.71 por mes. En el primer mes del préstamo, $329.21 del pago es capital y $937.50 es interés. En el pago final, $412.11 serían de capital y $854.61 de intereses.

Tenga en cuenta que algunas hipotecas no se amortizan, como las hipotecas de interés único y globales. Las hipotecas ARM solo pueden amortizarse después de un período inicial de, digamos, cinco años (en el caso de un ARM 5/1 ).

Reflejos

• Dependiendo de la forma en que esté estructurado un valor, los tenedores de valores amortizables pueden estar sujetos al riesgo de pago anticipado.

• Los valores amortizables son títulos de deuda como los bonos, pero devuelven el principal con cada pago y no al vencimiento.

• Las hipotecas y los valores respaldados por hipotecas (MBS) se encuentran entre las formas más comunes de un valor amortizable.

• No es raro que el prestatario subyacente pague por adelantado una parte, si no todo, del principal de la deuda si las tasas de interés caen hasta un punto en el que la refinanciación tiene sentido desde el punto de vista financiero.

• La mayoría de los bonos corporativos o gubernamentales pagan el principal solo al final del plazo del préstamo y, por lo tanto, no se amortizan.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo pago anticipadamente mi programa de amortización?

Muchos prestamistas le permiten pagar el principal adicional o hacer pagos adicionales antes de tiempo. Cuando esto sucede, puede mantener los mismos pagos mensuales pero acortar la duración del préstamo. O puede mantener el plazo actual del préstamo y modificarlo con pagos mensuales más bajos. Tenga en cuenta que algunos préstamos incluirán multas por pago anticipado o por terminación anticipada. Consulte la letra pequeña con su prestamista.

¿Qué es un préstamo amortizado negativamente?

Un préstamo amortizado negativamente le permite al prestatario hacer pagos ocasionales que son menores que el monto total de los intereses adeudados. Este interés diferido luego se agrega al capital pendiente del préstamo. La cantidad de interés que se puede diferir de esta manera a menudo tiene un tope.

¿Por qué los bancos amortizan los préstamos?

Los bancos pueden preferir amortizar los préstamos porque estos favorecen el interés sobre el principal en los primeros años, y los bancos saben que la mayoría de los propietarios refinanciarán o venderán su propiedad antes de que terminen los 30 años de una hipoteca tradicional. Esto permite que el banco obtenga la mayor cantidad de ingresos por intereses y, al mismo tiempo, minimiza el riesgo crediticio, ya que el principal también se paga cada mes. Las porciones de capital también se pueden utilizar para hacer nuevos préstamos o inversiones a medida que se reciben.

¿Qué significa cuando un préstamo se está amortizando?

Amortizar significa que los pagos del préstamo incluyen una parte de los intereses y del principal. En un préstamo no amortizable, solo se realizan pagos de intereses periódicamente, y el monto total del principal se paga solo al vencimiento del préstamo.