Amortizando Segurança

O que é um título amortizante?

Um título amortizante é uma classe de investimento de dívida na qual uma parte do valor principal subjacente é paga, além dos juros, a cada pagamento feito ao detentor do título. O pagamento regular que o detentor do título recebe é derivado dos pagamentos que o mutuário faz no pagamento da dívida.

Os títulos amortizados são lastreados em dívida, o que significa que um empréstimo ou um conjunto de empréstimos foi securitizado. Do ponto de vista do mutuário, nada mudou em relação ao contrato de empréstimo original, mas os pagamentos feitos ao banco fluem para o investidor que detém o título criado a partir do empréstimo. Hipotecas e títulos lastreados em hipotecas são formas comuns de amortização de títulos.

Pode ser contrastado com uma segurança sem amortecimento .

Como funciona um título de amortização

Títulos de amortização são títulos de dívida como títulos, mas eles pagam o principal de volta com cada pagamento e não no vencimento. Os títulos lastreados em hipotecas (MBS) estão entre as formas mais comuns de títulos amortizáveis.

Com um MBS, os pagamentos mensais da hipoteca que os mutuários fazem são agrupados e distribuídos aos detentores de MBS. Este é um excelente sistema para liberar crédito para emitir mais empréstimos, desde que o credor esteja verificando adequadamente os mutuários.

Outro tipo popular de garantia de amortização seria o empréstimo de carro, já que o pagamento pelo mutuário geralmente inclui juros mais pagamentos de principal. Os pools desses empréstimos são chamados de títulos garantidos por ativos (ABS). As velocidades de pré-pagamento para esses tipos de empréstimos podem ser bastante diferentes em comparação com o MBS.

A amortização de títulos sob a forma de hipotecas e empréstimos NINJA estiveram no centro do colapso das hipotecas.

Amortização de Títulos e Risco de Pré-pagamento

Dependendo da forma como um título está estruturado, os detentores de títulos amortizáveis podem estar sujeitos ao risco de pagamento antecipado. Não é incomum que o mutuário subjacente pague antecipadamente uma parte, se não todo, do principal da dívida se as taxas de juros caírem a um ponto em que o refinanciamento faça sentido financeiro.

Caso ocorra o pré-pagamento, o investidor receberá o restante do principal e não haverá mais pagamentos de juros. Isso deixa o investidor com dólares para investir em um ambiente de juros mais baixo do que provavelmente era o caso quando eles compraram o título de amortização.

Conseqüentemente, o investidor perderá os juros que poderia ter desfrutado se não tivesse escolhido um título amortizador. Isso também é chamado de risco de reinvestimento e faz parte do trade-off que os investidores devem pagar por uma taxa de juros mais alta em um título amortizável em comparação com um título não amortizável.

Retirada de Títulos Amortizantes

Devido aos pagamentos únicos de duas parcelas, um título de amortização pode ser desmembrado em produtos apenas de juros e apenas de principal, ou alguma combinação em que a proporção dos dois seja distribuída de forma desigual a uma tranche.

A faixa apenas de juros assumirá todo o risco de pagamento antecipado e a faixa apenas de principal realmente se beneficia do pagamento antecipado porque o investidor recebe o dinheiro de volta mais cedo, beneficiando-se do valor do dinheiro no tempo, já que não há juros de qualquer maneira. Nesse caso, as duas faixas de um título amortizador tornam-se proxies da tese do investidor sobre o movimento futuro das taxas de juros.

Exemplo de um título de amortização

Uma hipoteca tradicional é um exemplo de título amortizável, pois tanto uma parte do principal quanto os juros são pagos mensalmente. Com um pagamento totalmente amortizado,. a maioria das hipotecas convencionais tem o mesmo pagamento mensal ao longo da vida do empréstimo, com a parcela de juros vs. principal, favorecendo o principal ao longo do tempo à medida que o saldo do empréstimo é pago.

O cronograma de amortização para uma hipoteca de $ 250.000 de 30 anos a 4,5%, por exemplo, seria, portanto, de $ 1.266,71 por mês. No primeiro mês do empréstimo, $ 329,21 do pagamento é principal e $ 937,50 são juros. No pagamento final, $ 412,11 seriam de principal e $ 854,61 de juros.

Observe que algumas hipotecas não são amortizáveis, como hipotecas com juros e hipotecas de balão. As hipotecas ARM só podem ser amortizadas após um período inicial de, digamos, cinco anos (no caso de 5/1 ARM ).

##Destaques

• Dependendo da forma como um título está estruturado, os detentores de títulos amortizáveis podem estar sujeitos ao risco de pré-pagamento.

• Os títulos amortizantes são títulos de dívida como títulos, mas eles pagam o principal de volta a cada pagamento e não no vencimento.

• Hipotecas e títulos garantidos por hipotecas (MBS) estão entre as formas mais comuns de títulos amortizáveis.

• Não é incomum que o mutuário subjacente pague antecipadamente uma parte, se não todo, do principal da dívida se as taxas de juros caírem a um ponto em que o refinanciamento faça sentido financeiro.

• A maioria dos títulos corporativos ou governamentais pagam o principal apenas no final do prazo do empréstimo e, portanto, não são amortizáveis.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como faço para quitar meu cronograma de amortização antecipadamente?

Muitos credores permitem que você pague o principal extra ou faça pagamentos extras antecipadamente. Quando isso acontece, você pode manter os mesmos pagamentos mensais, mas encurtar a duração do empréstimo. Ou você pode manter o prazo existente do empréstimo e reformulá -lo com pagamentos mensais mais baixos. Observe que alguns empréstimos incluem multas de pré-pagamento ou rescisão antecipada. Verifique as letras miúdas com o seu credor.

O que é um empréstimo amortizado negativamente?

Um empréstimo amortizado negativamente permite que o mutuário efetue pagamentos ocasionais inferiores ao valor total dos juros devidos. Esses juros diferidos são então adicionados ao principal em aberto do empréstimo. O montante de juros que pode ser diferido desta forma é muitas vezes limitado.

Por que os bancos amortizam empréstimos?

Os bancos podem preferir amortizar empréstimos porque estes favorecem os juros sobre o principal nos primeiros anos, e os bancos sabem que a maioria dos proprietários refinanciará ou venderá sua propriedade antes que os 30 anos de uma hipoteca tradicional terminem. Isso permite que o banco capture a maior parte da receita de juros e, ao mesmo tempo, minimize o risco de crédito, já que o principal também está sendo reembolsado a cada mês. As parcelas principais também podem ser utilizadas para fazer novos empréstimos ou investimentos à medida que são recebidos.

O que significa quando um empréstimo está sendo amortizado?

Amortizar significa que os pagamentos do empréstimo incluem uma parte dos juros e do principal. Em um empréstimo não amortizável, apenas pagamentos de juros são feitos periodicamente, sendo o valor total do principal reembolsado apenas no vencimento do empréstimo.