Amortisere sikkerhet

Hva er en amortiserende sikkerhet?

Et amortiserende verdipapir er en klasse av gjeldsinvesteringer der en del av den underliggende hovedstolen betales i tillegg til renter med hver betaling som gjøres til verdipapirets innehaver. Den vanlige betalingen som verdipapirinnehaveren mottar, er avledet fra betalingene som låntakeren gjør ved nedbetaling av gjelden.

Amortiserende verdipapirer er gjeldssikret, noe som betyr at et lån eller en pool av lån er verdipapirisert. Fra låntakers perspektiv har ingenting endret seg fra den opprinnelige låneavtalen, men innbetalingene til banken flyter gjennom til investoren som sitter med sikkerheten som er skapt av lånet. Pantelån og pantesikrede verdipapirer er vanlige former for amortisering av verdipapirer.

Det kan kontrasteres med en ikke-dempende sikkerhet.

Hvordan en amortiserende sikkerhet fungerer

Amortiserende verdipapirer er gjeldspapirer som obligasjoner, men de betaler hovedstolen tilbake med hver betaling i stedet for ved forfall. Mortgage-backed securities (MBS) er blant de vanligste formene for amortiserende verdipapirer.

Med en MBS blir de månedlige boliglånsbetalingene som låntakerne gjør, samlet og deretter distribuert til MBS-innehavere. Dette er et utmerket system for å frigjøre kreditt for å utstede flere lån så lenge kreditor vurderer låntakere ordentlig.

En annen populær type amortiserende sikkerhet vil være billån siden tilbakebetaling fra låntakeren vanligvis inkluderer renter pluss avdrag. Grupper av disse lånene kalles Asset-Backed Securities (ABS). Forskuddsbetalingshastigheter for disse typer lån kan være ganske forskjellige sammenlignet med MBS.

Amortisering av verdipapirer i form av boliglån og NINJA-lån var i sentrum av nedsmeltingen av boliglån.

Amortisering av verdipapirer og forskuddsbetalingsrisiko

Avhengig av måten et verdipapir er strukturert på, kan eiere av amortiserende verdipapirer være gjenstand for forskuddsbetalingsrisiko. Det er ikke uvanlig at den underliggende låntakeren forskuddsbetaler en del, om ikke hele, av gjeldens hovedstol hvis renten faller til et punkt hvor refinansiering gir økonomisk mening.

I tilfelle forskuddsbetaling skjer, vil investoren motta resten av hovedstolen og ingen flere rentebetalinger vil skje. Dette etterlater investoren med dollar for å investere i et miljø med lavere rente enn det som sannsynligvis var tilfellet da de kjøpte amortiserende verdipapiret.

Som en konsekvens vil investoren tape på renter som de ellers kunne ha hatt glede av hvis de ikke hadde valgt et amortiserende verdipapir. Dette er også referert til som reinvesteringsrisiko,. og det er en del av avveiningen investorer må sørge for en høyere rente på et amortiserende verdipapir sammenlignet med en ikke-amortiserende obligasjon.

Fjerning av amortiserende verdipapirer

På grunn av de unike to-porsjonsbetalingene, kan et amortiserende verdipapir fjernes til produkter som kun er avdragsfri og avdragsfri, eller en kombinasjon der andelen av de to er ulikt fordelt til en transje.

Den avdragsfrie stripen vil ta på seg all forskuddsbetalingsrisikoen, og den kun avdragsfrie stripen drar faktisk nytte av forskuddsbetalingen fordi investoren får pengene tilbake tidligere, og drar fordel av tidsverdien av penger siden det ikke kommer noen renter uansett. I dette tilfellet blir de to stripene av et amortiserende verdipapir fullmakter for investorens avhandling om fremtidige rentebevegelser.

Eksempel på en amortiserende verdipapir

Et tradisjonelt boliglån er et eksempel på en amortiserende verdipapir, siden både en del av hovedstol og renter betales ned hver måned. Med en fullt amortiserende betaling har de fleste konvensjonelle boliglån den samme månedlige betalingen i løpet av lånets levetid, med andelen av renter vs. hovedstol, favoriserer hovedstol over tid ettersom lånesaldoen nedbetales.

Amortiseringsplanen for et 30-årig $250 000 boliglån på 4,5%, for eksempel, vil derfor være $1 266,71 per måned . I den første måneden av lånet er $329,21 av betalingen hovedstol og $937,50 er renter. I den endelige betalingen vil $412,11 være hovedstol og $854,61 i renter.

Merk at noen boliglån ikke amortiseres, for eksempel avdragsfri og ballonglån. ARM-lån kan først amortiseres etter en innledende periode på for eksempel fem år (i tilfelle av en 5/1 ARM ).

##Høydepunkter

• Avhengig av måten et verdipapir er strukturert på, kan eiere av amortiserende verdipapirer være utsatt for forskuddsbetalingsrisiko.

• Amortiserende verdipapirer er gjeldspapirer som obligasjoner, men de betaler hovedstolen tilbake med hver betaling i stedet for ved forfall.

– Pantelån og pantesikrede verdipapirer (MBS) er blant de vanligste formene for amortiserende verdipapirer.

– Det er ikke uvanlig at den underliggende låntakeren forskuddsbetaler en del, om ikke hele, av gjeldens hovedstol dersom renten faller til et punkt hvor refinansiering gir økonomisk mening.

• De fleste selskaps- eller statsobligasjoner betaler tilbake hovedstolen først ved slutten av lånets løpetid, og er derfor ikke amortiserende.

##FAQ

Hvordan betaler jeg ned amortiseringsplanen min tidlig?

Mange långivere lar deg betale tilbake ekstra hovedstol eller foreta ekstra betalinger tidlig. Når dette skjer, kan du enten opprettholde de samme månedlige betalingene, men forkorte lengden på lånet. Eller du kan beholde gjeldende løpetid på lånet og omforme den med lavere månedlige betalinger. Merk at noen lån vil inkludere forskuddsbetaling eller for tidlig oppsigelse. Sjekk den fine skriften med utlåner.

Hva er et negativt amortisert lån?

Et negativt amortisert lån tillater låntakeren å foreta sporadiske betalinger som er mindre enn hele beløpet av renter. Denne utsatte renten legges så til lånets utestående hovedstol. Rentebeløpet som kan utsettes på denne måten er ofte begrenset.

Hvorfor amortiserer bankene lån?

Banker foretrekker kanskje å amortisere lån fordi disse favoriserer renter fremfor hovedstol i de første årene, og bankene vet at de fleste huseiere vil refinansiere eller selge eiendommen sin før de 30 årene med et tradisjonelt boliglån er ute. Dette gjør at banken kan få mest mulig renteinntekter samtidig som kredittrisikoen minimeres siden hovedstolen også betales tilbake hver måned. Hoveddelene kan også brukes til å foreta nye lån eller investeringer etter hvert som de mottas.

Hva betyr det når et lån amortiseres?

Amortisering betyr at lånets betalinger inkluderer både en del av renter og hovedstol. I et ikke-amortiserende lån betales kun renter periodisk, og hele hovedstolen tilbakebetales først ved lånets forfall.