Amortera säkerhet

Vad är en amorterande säkerhet?

Ett amorterande värdepapper är en klass av skuldinvesteringar där en del av det underliggande kapitalbeloppet betalas utöver ränta vid varje betalning som görs till värdepapperets innehavare. Den regelbundna betalningen som värdepappersinnehavaren får härrör från de betalningar som låntagaren gör för att betala av skulden.

Amorterande värdepapper är skuldsäkrade, vilket innebär att ett lån eller en pool av lån har värdepapperiserats. Ur låntagarens perspektiv har ingenting förändrats från det ursprungliga låneavtalet, men betalningarna till banken går vidare till investeraren som innehar den säkerhet som skapats av lånet. Bolån och inteckningssäkrade värdepapper är vanliga former av amortering av värdepapper.

Det kan kontrasteras med en icke-dämpande säkerhet.

Hur en amorterande säkerhet fungerar

Amorterande värdepapper är räntebärande värdepapper som obligationer, men de betalar tillbaka kapitalbeloppet vid varje betalning snarare än vid förfall. Mortgage-backed securities (MBS) är bland de vanligaste formerna av ett amorterande värdepapper.

Med en MBS slås de månatliga bolånebetalningarna som låntagarna gör samman och delas sedan ut till MBS-innehavare. Detta är ett utmärkt system för att frigöra krediter för att ge ut fler lån så länge som kreditgivaren kontrollerar låntagare ordentligt.

En annan populär typ av amorterande säkerhet skulle vara billån eftersom återbetalning från låntagaren i allmänhet inkluderar ränta plus amorteringar. Pooler av dessa lån kallas Asset-Backed Securities (ABS). Förskottsbetalningshastigheterna för dessa typer av lån kan vara ganska olika jämfört med MBS.

Amortering av värdepapper i form av bolån och NINJA-lån stod i centrum för nedsmältningen av bolån.

Amortering av värdepapper och förskottsbetalningsrisk

Beroende på hur ett värdepapper är strukturerat kan innehavare av amorterande värdepapper vara föremål för förskottsbetalningsrisk. Det är inte ovanligt att den underliggande låntagaren förskottsbetalar en del, om inte hela, av skuldens kapital om räntorna sjunker till en punkt där refinansiering är ekonomiskt vettigt.

I händelse av förskottsbetalning kommer investeraren att få resten av kapitalbeloppet och inga fler räntebetalningar kommer att ske. Detta lämnar investeraren med dollar att investera i en miljö med lägre ränta än vad som troligen var fallet när de köpte amorterande värdepapper.

Som en konsekvens kommer investeraren att gå miste om ränta som de annars skulle ha haft om de inte hade valt ett amorterande värdepapper. Detta kallas också för återinvesteringsrisk,. och det är en del av avvägningen som investerare måste göra för en högre ränta på ett amorterande värdepapper jämfört med en icke-amorterande obligation.

Avlägsnande av amorterande värdepapper

På grund av de unika tvådelade betalningarna kan ett amorterande värdepapper tas bort till avränte- och amorteringsbara produkter, eller någon kombination där andelen av de två fördelas ojämnt till en tranch.

Den räntebärande remsan kommer att ta på sig all förskottsbetalningsrisk och den räntebärande remsan drar faktiskt nytta av förskottsbetalning eftersom investeraren får tillbaka pengarna tidigare och drar nytta av pengarnas tidsvärde eftersom det inte kommer någon ränta ändå. I det här fallet blir de två remsorna av ett amorterande värdepapper fullmakter för investerarens avhandling om framtida ränterörelser.

Exempel på ett amorterande värdepapper

Ett traditionellt bolån är ett exempel på ett amorterande värdepapper, eftersom både en del av kapital och ränta betalas av varje månad. Med en fullt amorterande betalning har de flesta konventionella bolån samma månatliga betalning under lånets löptid, med andelen ränta vs. kapital, vilket gynnar kapitalet över tiden då lånesaldot betalas av.

Amorteringsschemat för ett 30- årigt 250 000-dollarlån på 4,5 %, till exempel, skulle därför vara 1 266,71 USD per månad. Under den första månaden av lånet är $329,21 av betalningen kapital och $937,50 är ränta. I den slutliga betalningen skulle $412,11 vara kapitalbelopp och $854,61 i ränta.

Observera att vissa bolån inte amorterar, till exempel ränte- och ballonglån. ARM-inteckningar kan amorteras först efter en initial period på, säg, fem år (i fallet med en 5/1 ARM ).

##Höjdpunkter

• Beroende på hur ett värdepapper är strukturerat kan innehavare av amorterande värdepapper vara föremål för förskottsbetalningsrisk.

• Amorterande värdepapper är räntebärande värdepapper som obligationer, men de betalar tillbaka kapitalbeloppet vid varje betalning snarare än vid förfall.

– Bolån och inteckningsskyddade värdepapper (MBS) är bland de vanligaste formerna av ett amorterande värdepapper.

– Det är inte ovanligt att den underliggande låntagaren betalar i förskott en del, om inte hela, av skuldens kapital om räntorna sjunker till en punkt där refinansiering är ekonomiskt vettigt.

• De flesta företags- eller statsobligationer betalar tillbaka kapitalet först vid slutet av lånets löptid och är därför amorterande.

##FAQ

Hur betalar jag av mitt amorteringsschema tidigt?

Många långivare låter dig betala tillbaka extra kapital eller göra extra betalningar i förtid. När detta händer kan du antingen behålla samma månatliga betalningar men förkorta lånet. Eller så kan du behålla den befintliga löptiden på lånet och omarbeta den med lägre månatliga betalningar. Observera att vissa lån kommer att inkludera förskottsbetalning eller förtida uppsägning. Kontrollera det finstilta med din långivare.

Vad är ett negativt amorterat lån?

Ett negativt amorterat lån gör det möjligt för låntagaren att göra enstaka betalningar som är mindre än hela räntebeloppet. Denna uppskjutna ränta läggs sedan till lånets utestående kapital. Det räntebelopp som kan skjutas upp på detta sätt är ofta ett tak.

Varför amorterar banker på lån?

Banker kanske föredrar att amortera lån eftersom dessa gynnar ränta framför kapital under de första åren, och bankerna vet att de flesta husägare kommer att refinansiera eller sälja sin fastighet innan de 30 åren av ett traditionellt bolån är slut. Detta gör att banken kan få mest ränteintäkter samtidigt som kreditrisken minimeras eftersom kapitalbeloppet också betalas tillbaka varje månad. Huvuddelarna kan också användas för att göra nya lån eller investeringar allt eftersom de tas emot.

Vad betyder det när ett lån amorteras?

Amortering innebär att lånets betalningar inkluderar både en del av ränta och kapital. I ett lån utan amortering sker endast räntebetalningar periodiskt, och hela kapitalbeloppet återbetalas först vid lånets förfallodag.