摊销证券

什么是摊销证券？

摊销证券是一类债务投资，其中，除了向证券持有人支付的每笔款项的利息外，还支付一部分基础本金。证券持有人收到的定期付款来自借款人在偿还债务时所支付的款项。

摊销证券是债务支持的，这意味着一笔贷款或一组贷款已被证券化。从借款人的角度来看，最初的贷款协议没有任何改变，但支付给银行的款项流向了持有贷款产生的证券的投资者。抵押贷款和抵押贷款支持证券是摊销证券的常见形式。

它可以与非摊销证券进行对比。

摊销证券与债券一样是债务证券，但它们在每次付款时而不是在到期时偿还本金。抵押支持证券(MBS) 是最常见的摊销证券形式之一。

使用 MBS，借款人每月支付的抵押贷款被汇集在一起，然后分配给 MBS 持有人。只要债权人正确审查借款人，这是一个释放信贷以发放更多贷款的绝佳系统。

另一种流行的摊销担保类型是汽车贷款，因为借款人的还款通常包括利息加本金。这些贷款的集合称为资产支持证券（ABS）。与 MBS 相比，这些类型的贷款的提前还款速度可能有很大不同。

NINJA 贷款形式的摊销证券是抵押贷款崩溃的核心。

根据证券的结构方式，摊销证券的持有人可能面临提前还款风险。如果利率下降到再融资具有财务意义的程度，则基础借款人预付部分（如果不是全部）债务本金的情况并不少见。

如果发生预付款，投资者将收到剩余的本金，并且不会再支付利息。与购买摊销证券时的情况相比，这使投资者有足够的资金在利率较低的环境中进行投资。

结果，如果投资者没有选择摊销证券，他们可能会享受到的利息损失。这也称为再投资风险，与非摊销债券相比，这是投资者必须权衡的一部分，即摊销证券的利率更高。

由于独特的两部分支付，摊销证券可以被剥离为只付息和只付本金的产品，或者两者的比例不均等地分配到一个部分的某种组合。

只付息条将承担所有提前还款风险，只付本金条实际上受益于提前还款，因为投资者可以更快地收回资金，受益于货币的时间价值，因为无论如何都不会产生利息。在这种情况下，这两条摊销证券成为投资者关于未来利率走势的论点的代理。

传统的抵押贷款是摊销证券的一个例子，因为每个月都会偿还一部分本金和利息。在完全摊销的情况下，大多数传统抵押贷款在贷款期限内每月还款额相同，利息与本金的比例随着贷款余额的偿还而随着时间的推移而偏向于本金。

的摊销计划为每月 1,266.71 美元。在贷款的第一个月，本金为 329.21 美元，利息为 937.50 美元。在最终付款中，本金为 412.11 美元，利息为 854.61 美元。

请注意，某些抵押贷款是不摊销的，例如只付利息和气球抵押贷款。 ARM 抵押贷款可能仅在初始期限（例如，五年）后才能摊销（在5/1 ARM的情况下）。

＃＃强调

＃＃常问问题

许多贷方允许您提前偿还额外的本金或额外付款。发生这种情况时，您可以保持相同的每月付款但缩短贷款期限。或者，您可以保留现有的贷款期限，并以较低的每月还款额对其进行重铸。请注意，某些贷款将包括提前还款或提前终止罚款。与您的贷方核对细则。

负摊销贷款允许借款人偶尔支付少于到期利息的全部金额。然后将此递延利息添加到贷款的未偿本金中。以这种方式可以延期的利息金额通常是有上限的。

银行可能更喜欢摊销贷款，因为这些贷款在早期有利于利息而不是本金，而且银行知道大多数房主会在传统抵押贷款的 30 年到期之前再融资或出售他们的财产。这使银行能够获得最大的利息收入，同时也将信用风险降至最低，因为本金也在每个月偿还。收到的本金部分也可用于进行新的贷款或投资。

摊销意味着贷款的支付包括部分利息和本金。在非摊销贷款中，仅定期支付利息，仅在贷款到期时偿还全部本金。