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Amortisierende Sicherheit

Amortisierende Sicherheit

Was ist eine amortisierende Sicherheit?

Ein amortisierendes Wertpapier ist eine Klasse von Schuldinvestitionen, bei der ein Teil des zugrunde liegenden Kapitalbetrags zusätzlich zu den Zinsen mit jeder Zahlung an den Inhaber des Wertpapiers gezahlt wird. Die regelmäßige Zahlung, die der Wertpapierinhaber erhält, ergibt sich aus den Zahlungen, die der Kreditnehmer zur Tilgung der Schuld leistet.

Amortisierende Wertpapiere sind schuldenbesichert, d. h. ein Kredit oder ein Kreditpool wurde verbrieft. Aus Sicht des Kreditnehmers hat sich gegen√ľber dem urspr√ľnglichen Kreditvertrag nichts ge√§ndert, sondern die an die Bank geleisteten Zahlungen flie√üen an den Investor durch, der die aus dem Kredit geschaffene Sicherheit h√§lt. Hypotheken und hypothekenbesicherte Wertpapiere sind g√§ngige Formen von amortisierenden Wertpapieren.

Es kann einem nicht amortisierenden Wertpapier gegen√ľbergestellt werden.

Wie eine amortisierende Sicherheit funktioniert

Amortisierende Wertpapiere sind Schuldtitel wie Anleihen, aber sie zahlen den Kapitalbetrag bei jeder Zahlung und nicht bei F√§lligkeit zur√ľck. Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) geh√∂ren zu den h√§ufigsten Formen von amortisierenden Wertpapieren.

Bei einem MBS werden die monatlichen Hypothekenzahlungen der Kreditnehmer gepoolt und dann an die MBS-Inhaber verteilt. Dies ist ein ausgezeichnetes System, um Kredite freizugeben, um mehr Kredite zu vergeben, solange der Kreditgeber die Kreditnehmer ordnungsgem√§√ü √ľberpr√ľft.

Eine weitere beliebte Art der amortisierenden Sicherheit w√§ren Autokredite, da die R√ľckzahlung durch den Kreditnehmer in der Regel Zinsen plus Tilgungszahlungen beinhaltet. Pools dieser Kredite werden als Asset-Backed Securities (ABS) bezeichnet. Die Vorauszahlungsgeschwindigkeiten f√ľr diese Art von Darlehen k√∂nnen im Vergleich zu MBS sehr unterschiedlich sein.

Amortisierende Wertpapiere in Form von Hypotheken und NINJA-Darlehen standen im Mittelpunkt der Hypothekenkrise.

Tilgung von Wertpapieren und Vorauszahlungsrisiko

Abh√§ngig von der Art und Weise, wie ein Wertpapier strukturiert ist, k√∂nnen Inhaber von amortisierenden Wertpapieren einem vorzeitigen R√ľckzahlungsrisiko ausgesetzt sein. Es ist nicht ungew√∂hnlich, dass der zugrunde liegende Kreditnehmer einen Teil, wenn nicht sogar den gesamten Kapitalbetrag der Schuld zur√ľckzahlt, wenn die Zinss√§tze auf einen Punkt fallen, an dem eine Refinanzierung finanziell sinnvoll ist.

Im Falle einer Vorauszahlung erh√§lt der Anleger den Rest des Kapitalbetrags und es erfolgen keine weiteren Zinszahlungen. Dies l√§sst dem Anleger Dollar √ľbrig, um in einem niedrigeren Zinsumfeld zu investieren, als dies wahrscheinlich der Fall war, als er das sich amortisierende Wertpapier kaufte.

Demzufolge entgehen dem Anleger Zinsen, die er sonst h√§tte erhalten k√∂nnen, wenn er sich nicht f√ľr ein amortisierendes Wertpapier entschieden h√§tte. Dies wird auch als Reinvestitionsrisiko bezeichnet und ist Teil des Kompromisses, den Anleger f√ľr einen h√∂heren Zinssatz f√ľr ein amortisierendes Wertpapier im Vergleich zu einer nicht amortisierenden Anleihe eingehen m√ľssen.

Amortisierende Wertpapiere abstreifen

Aufgrund der einzigartigen zweiteiligen Zahlungen kann ein amortisierendes Wertpapier in Nur-Zins- und Nur-Tilgung-Produkte oder eine Kombination zerlegt werden, bei der der Anteil der beiden ungleich auf eine Tranche verteilt wird.

Der Nur-Zins-Strip √ľbernimmt das gesamte Vorauszahlungsrisiko und der Nur-Hauptbetrag-Strip profitiert tats√§chlich von der Vorauszahlung, da der Anleger das Geld fr√ľher zur√ľckbekommt und vom Zeitwert des Geldes profitiert, da sowieso keine Zinsen anfallen. In diesem Fall werden die beiden Streifen eines amortisierenden Wertpapiers zu Stellvertretern f√ľr die These des Anlegers √ľber die zuk√ľnftige Entwicklung der Zinss√§tze.

Beispiel f√ľr eine amortisierende Sicherheit

Eine traditionelle Hypothek ist ein Beispiel f√ľr eine amortisierende Sicherheit, da sowohl ein Teil des Kapitals als auch die Zinsen jeden Monat zur√ľckgezahlt werden. Bei einer vollst√§ndig amortisierten Zahlung haben die meisten konventionellen Hypotheken die gleiche monatliche Zahlung √ľber die Laufzeit des Darlehens, wobei der Anteil von Zinsen gegen√ľber Kapital im Laufe der Zeit den Kapitalbetrag beg√ľnstigt, wenn der Darlehenssaldo zur√ľckgezahlt wird.

Der Tilgungsplan f√ľr eine 30-j√§hrige Hypothek in H√∂he von 250.000 USD zu 4,5 % w√ľrde daher beispielsweise 1.266,71 USD pro Monat betragen. Im ersten Monat des Darlehens sind 329,21 $ der Zahlung Kapital und 937,50 $ Zinsen. Bei der letzten Zahlung w√§ren 412,11 $ Kapital und 854,61 $ Zinsen.

Beachten Sie, dass sich einige Hypotheken nicht amortisieren, wie z. B. Zinshypotheken und Ballonhypotheken. ARM-Hypotheken k√∂nnen erst nach einer anf√§nglichen Laufzeit von beispielsweise f√ľnf Jahren (im Fall eines 5/1 ARM ) amortisiert werden.

Höhepunkte

  • Abh√§ngig von der Art und Weise, wie ein Wertpapier strukturiert ist, k√∂nnen Inhaber von amortisierenden Wertpapieren einem vorzeitigen R√ľckzahlungsrisiko ausgesetzt sein.

  • Amortisierende Wertpapiere sind Schuldtitel wie Anleihen, aber sie zahlen den Kapitalbetrag bei jeder Zahlung und nicht bei F√§lligkeit zur√ľck.

  • Hypotheken und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) geh√∂ren zu den h√§ufigsten Formen von amortisierenden Wertpapieren.

  • Es ist nicht ungew√∂hnlich, dass der zugrunde liegende Kreditnehmer einen Teil, wenn nicht den gesamten Kapitalbetrag der Schuld zur√ľckzahlt, wenn die Zinss√§tze auf einen Punkt fallen, an dem eine Refinanzierung finanziell sinnvoll ist.

  • Die meisten Unternehmens- oder Staatsanleihen zahlen den Kapitalbetrag erst am Ende der Kreditlaufzeit zur√ľck und sind daher nicht amortisierend.

FAQ

Wie zahle ich meinen Amortisationsplan vorzeitig ab?

Bei vielen Kreditgebern k√∂nnen Sie zus√§tzliches Kapital zur√ľckzahlen oder vorzeitig zus√§tzliche Zahlungen leisten. In diesem Fall k√∂nnen Sie entweder die gleichen monatlichen Zahlungen beibehalten, aber die Laufzeit des Darlehens verk√ľrzen. Oder Sie behalten die bestehende Laufzeit des Darlehens bei und gestalten es mit geringeren monatlichen Raten neu. Beachten Sie, dass einige Darlehen Vorf√§lligkeitsentsch√§digungen oder Vorf√§lligkeitsentsch√§digungen enthalten. √úberpr√ľfen Sie das Kleingedruckte mit Ihrem Kreditgeber.

Was ist ein negativ amortisiertes Darlehen?

Ein negativ getilgter Kredit ermöglicht es dem Kreditnehmer, gelegentlich Zahlungen zu leisten, die geringer sind als der volle Betrag der fälligen Zinsen. Diese aufgeschobenen Zinsen werden dann zum ausstehenden Kapitalbetrag des Darlehens hinzuaddiert. Die Höhe der auf diese Weise aufschiebbaren Zinsen ist oft gedeckelt.

Warum amortisieren Banken Kredite?

Banken ziehen es m√∂glicherweise vor, Kredite zu amortisieren, da diese in den ersten Jahren Zinsen gegen√ľber Kapital vorziehen, und Banken wissen, dass die meisten Hausbesitzer ihre Immobilie refinanzieren oder verkaufen werden, bevor die 30 Jahre einer traditionellen Hypothek abgelaufen sind. Dadurch kann die Bank die meisten Zinsertr√§ge erzielen und gleichzeitig das Kreditrisiko minimieren, da das Kapital auch jeden Monat zur√ľckgezahlt wird. Die Kapitalanteile k√∂nnen auch f√ľr neue Kredite oder Investitionen verwendet werden, sobald sie eingehen.

Was bedeutet es, wenn sich ein Darlehen amortisiert?

Tilgung bedeutet, dass die Zahlungen des Darlehens sowohl einen Teil der Zinsen als auch des Tilgungsbetrags enthalten. Bei einem nicht amortisierten Darlehen werden periodisch nur Zinszahlungen geleistet, wobei der gesamte Kapitalbetrag erst bei F√§lligkeit des Darlehens zur√ľckgezahlt wird.