Opcja oparta na zysku

Co to jest opcja oparta na zysku?

Opcja oparta na zyskach pozwala inwestorom kupować lub sprzedawać call i stawia na zysk z papieru wartościowego, a nie jego cenę.

Zrozumienie opcji opartych na zyskach

Opcja oparta na zysku to kontrakt, który daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży po wartości bazowej, która jest równa 10-krotności zysku.

Rentowności wyrażone są jako stopy procentowe, a wartości bazowe dla tych kontraktów opcyjnych są 10-krotnością ich rentowności. Na przykład obligacja skarbowa o rentowności 1,6% miałaby opcję opartą na rentowności o wartości bazowej 16. Opcje oparte na zysku są rozliczane w gotówce i są również nazywane opcjami stopy procentowej.

Nabywca kupna oparty na dochodach oczekuje, że stopy procentowe wzrosną, podczas gdy nabywca sprzedaży na podstawie dochodowości oczekuje, że stopy procentowe spadną. Załóżmy, że stopa procentowa bazowego dłużnego papieru wartościowego wzrośnie powyżej stopy wykonania opcji kupna opartej na rentowności. W takim przypadku połączenie jest w pieniądzach. W przypadku opcji sprzedaży opartej na zyskach, opcja znajduje się w pieniądzu, gdy stopa procentowa spada poniżej kursu wykonania. Jednak nabywcy opcji opartych na zyskach muszą również płacić premię opcyjną. Gdy plony wzrosną, wzrosną premie za kupno oparte na dochodach, a opcje sprzedaży oparte na dochodach stracą na wartości.

Opcje oparte na zysku są opcjami europejskimi,. co oznacza, że można je zrealizować tylko w dniu wygaśnięcia. Z drugiej strony, opcje amerykańskie mogą być realizowane w dowolnym momencie do dnia wygaśnięcia kontraktu.

Biorąc pod uwagę, że opcje te są rozliczane w gotówce, wystawca wezwania po prostu dostarczy gotówkę kupującemu, który korzysta z praw wynikających z opcji. Wypłacona kwota gotówki to różnica między rzeczywistym zyskiem a zyskiem ze strajku.

Rodzaje opcji opartych na zyskach

Niektóre z najbardziej znanych opcji opartych na rentowności podążają za rentownościami ostatnio wyemitowanych 13-tygodniowych bonów skarbowych,. pięcioletnich obligacji skarbowych,. 10-letnich obligacji skarbowych i 30-letnich obligacji skarbowych .

• Oparte na rentowności opcje na rentowność 13-tygodniowych bonów skarbowych (IRX) to najbardziej bezpośredni sposób na czerpanie korzyści ze zmian stóp procentowych.

• Opcje oparte na rentowności na rentowności pięcioletnich obligacji skarbowych (FVX), rentowności obligacji dziesięcioletnich (TNX) i rentowności obligacji 30-letnich (TYX) są generalnie mniej wrażliwe na krótkoterminowe zmiany stóp procentowych.

Korzyści z opcji opartych na zyskach

Opcje oparte na zysku są niezwykle przydatne do zabezpieczania portfeli i osiągania zysków w środowisku rosnących stóp procentowych. Opcje oparte na zysku to jeden z niewielu sposobów na zarabianie pieniędzy, gdy stopy procentowe idą w górę, a zobaczymy dlaczego.

Od czasu do czasu Rezerwa Federalna podejmuje kampanię trwałych podwyżek stóp procentowych. Zwykle dzieje się tak, ponieważ Fed chce ograniczyć niezrównoważone wzrosty cen spowodowane spekulacjami na giełdzie lub rynkach towarowych. Wraz ze wzrostem stóp procentowych inwestorzy mogą uzyskać więcej, nie podejmując żadnego ryzyka na rynku pieniężnym. To sprawia, że ryzyko związane z akcjami, towarami, a nawet obligacjami jest mniej atrakcyjne. Ponieważ inwestorzy sprzedają ryzykowne aktywa, ich ceny spadają, co również zmniejsza spekulacje.

Było kilka godnych uwagi lat, kiedy Fed wielokrotnie podnosił stopy procentowe. 1981 i 1994 są prawdopodobnie najbardziej znanymi, a 2018 jest przykładem nowszym .

W środowisku rosnących stawek trudno jest znaleźć jakiekolwiek aktywa o rosnącej cenie. Jednak wezwania oparte na rentowności, zwłaszcza w przypadku rentowności 13-tygodniowych bonów skarbowych, będą prawdopodobnie opłacalne.

Niemożliwe jest uzyskanie korzyści z hedgingu opcji opartych na zyskach z konwencjonalnych aktywów, takich jak akcje i obligacje.

Wady opcji opartych na zyskach

Istnieją inne sposoby na czerpanie korzyści z opcji opartych na plonach. Opcje oparte na zysku są z pewnością mniej znane wielu inwestorom niż opcje na fundusze ETF. Kupowanie opcji sprzedaży długoterminowego ETF-u Skarbu Państwa to kolejny sposób na zysk, gdy stopy procentowe idą w górę.

Opcje oparte na zyskach również cierpią z powodu rozpadu czasowego,. podobnie jak większość innych opcji. Jeśli stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie, co mogą robić latami, nabywcy opcji opartych na zyskach stracą pieniądze.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Opcja oparta na zysku to kontrakt, który daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży po wartości bazowej, która jest równa 10-krotności zysku.

• Opcja oparta na zyskach pozwala inwestorom kupować lub sprzedawać opcje kupna i postawić na zysk z papieru wartościowego, a nie jego cenę.

• Opcje oparte na zysku są niezwykle przydatne do zabezpieczania portfeli i osiągania zysków w środowisku rosnących stóp procentowych.

• Może być łatwiej uzyskać niektóre korzyści z opcji opartych na zyskach, kupując zamiast tego opcje na ETF-y.