Renditebasierte Option

Was ist eine ertragsbasierte Option?

Eine renditebasierte Option ermöglicht Anlegern den Kauf oder Verkauf von Calls und Puts auf die Rendite eines Wertpapiers und nicht auf seinen Preis.

Renditebasierte Optionen verstehen

Eine renditebasierte Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, zum zugrunde liegenden Wert zu kaufen oder zu verkaufen, der dem 10-fachen der Rendite entspricht.

Renditen werden als Prozentsätze ausgedrückt, und die zugrunde liegenden Werte für diese Optionskontrakte betragen das 10-fache ihrer Renditen. Beispielsweise hätte eine Staatsanleihe mit einer Rendite von 1,6 % eine renditebasierte Option mit einem Basiswert von 16. Renditebasierte Optionen werden in bar abgerechnet und werden auch als Zinsoptionen bezeichnet.

Ein renditebasierter Call-Käufer erwartet steigende Zinsen, während ein renditebasierter Put-Käufer sinkende Zinsen erwartet. Angenommen, der Zinssatz des zugrunde liegenden Schuldtitels steigt über den Ausübungspreis einer renditebasierten Call-Option. In diesem Fall ist der Call im Geld. Bei einem renditebasierten Put ist die Option im Geld, wenn der Zinssatz unter den Ausübungskurs fällt. Käufer von renditebasierten Optionen müssen jedoch auch Optionsprämien zahlen. Steigen die Renditen, steigen die renditebasierten Call-Prämien und ertragsbasierte Put-Optionen verlieren an Wert.

Renditebasierte Optionen sind europäische Optionen,. das heißt, sie können nur am Verfalltag ausgeübt werden. Andererseits können amerikanische Optionen jederzeit bis zum Ablaufdatum des Kontrakts ausgeübt werden.

Da diese Optionen bar abgerechnet werden, liefert der Zeichner des Calls einfach Bargeld an den Käufer, der die durch die Option gewährten Rechte ausübt. Der ausgezahlte Barbetrag ist die Differenz zwischen der tatsächlichen Rendite und der Ausübungsrendite.

Arten von renditebasierten Optionen

Einige der bekanntesten renditebasierten Optionen orientieren sich an den Renditen der zuletzt ausgegebenen 13-wöchigen Schatzwechsel,. fünfjährigen Schatzanweisungen,. 10-jährigen Schatzanweisungen und 30-jährigen Schatzanweisungen

• Renditebasierte Optionen auf 13-wöchige T-Bill-Renditen (IRX) sind der direkteste Weg, um von Zinsänderungen zu profitieren.

• Renditebasierte Optionen auf fünfjährige Treasury-Renditen (FVX), 10-jährige Treasury-Renditen (TNX) und 30-jährige Treasury-Renditen (TYX) reagieren im Allgemeinen weniger stark auf kurzfristige Zinsänderungen.

Vorteile renditebasierter Optionen

Renditebasierte Optionen sind äußerst nützlich, um Portfolios abzusichern und in einem steigenden Zinsumfeld zu profitieren. Renditebasierte Optionen sind eine der wenigen Möglichkeiten, Geld zu verdienen, wenn die Zinsen steigen, und wir werden sehen, warum.

Von Zeit zu Zeit startet die Federal Reserve eine Kampagne nachhaltiger Zinserhöhungen. Das geschieht in der Regel, weil die Fed unhaltbare Preissteigerungen reduzieren will, die durch Spekulationen an den Aktien- oder Rohstoffmärkten getrieben werden. Wenn die Zinsen steigen, können Anleger mehr bekommen, ohne ein Risiko auf dem Geldmarkt einzugehen. Das macht die Risiken von Aktien, Rohstoffen und sogar Anleihen weniger attraktiv. Wenn Anleger Risikoanlagen verkaufen, sinken ihre Preise, was auch die Spekulation verringert.

Es gab mehrere bemerkenswerte Jahre, in denen die Fed wiederholt die Zinsen anhob. 1981 und 1994 sind vielleicht die berühmtesten , und 2018 ist ein jüngeres Beispiel

In einem Umfeld mit steigenden Zinsen ist es schwierig, Vermögenswerte mit einem steigenden Preis zu finden. Renditebasierte Calls, insbesondere auf 13-wöchige T-Bill-Renditen, dürften jedoch rentabel sein.

Es ist unmöglich, die Absicherungsvorteile renditebasierter Optionen aus konventionellen Vermögenswerten wie Aktien und Anleihen zu ziehen.

Nachteile renditebasierter Optionen

Es gibt noch andere Möglichkeiten, die Vorteile ertragsbasierter Optionen zu nutzen. Renditebasierte Optionen sind vielen Anlegern sicherlich weniger bekannt als Optionen auf Exchange Traded Funds (ETFs). Der Kauf eines Puts auf einen langfristigen Treasury-ETF ist eine weitere Möglichkeit, von steigenden Zinsen zu profitieren.

Renditebasierte Optionen leiden ebenso wie die meisten anderen Optionen unter Zeitverfall. Wenn die Zinssätze gleich bleiben, was sie jahrelang tun können, werden Käufer von renditebasierten Optionen Geld verlieren.

Höhepunkte

• Eine renditebasierte Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, zum zugrunde liegenden Wert zu kaufen oder zu verkaufen, der dem 10-fachen der Rendite entspricht.

• Eine renditebasierte Option ermöglicht Anlegern den Kauf oder Verkauf von Calls und Puts auf die Rendite eines Wertpapiers und nicht auf seinen Preis.

• Renditebasierte Optionen sind äußerst nützlich, um Portfolios abzusichern und in einem Umfeld mit steigenden Zinssätzen zu profitieren.

• Es könnte einfacher sein, einige der Vorteile renditebasierter Optionen zu nutzen, indem Sie stattdessen Optionen auf ETFs kaufen.