Yen ETF

Vad är en Yen ETF?

Termen yen ETF hänvisar till en börshandlad fond (ETF) som spårar det relativa värdet av den japanska yenen (JPY) på valutamarknaden (valutamarknaden). Detta görs mot en gemensam valuta eller mot en korg av andra valutor. Detta uppnås genom att främst investera i yen-backade tillgångar, inklusive kortfristiga skuldinstrument och obligationer, eller helt enkelt hålla avistavalutan på räntebärande konton. Att investera i en yen-ETF ger investerare exponering och tillgång till yenen utan behov av valutakonton.

Hur Yen ETF:er fungerar

Att köpa och sälja utländsk valuta var traditionellt en komplicerad process som innebar att öppna ett valutakonto. Det var ett privilegium i allmänhet reserverat för erfarna handlare med expertkunskap. Men ETF:er hjälpte till att ändra det, vilket gjorde valutamarknaden mer tillgänglig för den genomsnittliga investeraren.

Valuta ETF:er är färdigpaketerade investeringar som har till uppgift att spåra specifika valutor på samma sätt som vanliga ETF:er försöker replikera ett indexs prestanda. Liksom aktier handlas dessa fordon på en börs och deras priser fluktuerar under dagen när handlare köper och säljer dem.

Yen-ETF:er spårar prestanda för Japans valuta i förhållande till en enda valuta (som US-dollar eller euro) eller mot en korg av valutor. Liksom andra valuta-ETF:er ger dessa investeringar investerare enkel och prisvärd tillgång till handelsvalutor under handelsdagen. De tillåter också investerare att diversifiera sina portföljer och kan användas för att dra nytta av arbitragemöjligheter eller för att säkra sig mot stora ekonomiska händelser.

Portföljerna av yen-ETF:er inkluderar vanligtvis terminskontrakt i yen,. räntebärande värdepapper,. penningmarknadsfonder och kontantinsättningar. Dessa fonder genererar intäkter för investerare genom utvecklingen av yenen mot andra valutor samt genom ränta som genereras av vissa värdepapper i portföljen. Vissa yen-ETF:er matchar den aktuella inkomsten på yen-tillgångarna med en direktavkastning. Andra använder den inkomsten för att betala kostnaderna för att förvalta ETF.

Det finns tre JPY ETF:er som handlas i USA enligt VettaFi (tidigare ETF Database).

Särskilda överväganden

Investerare som innehar yen-ETF (eller någon annan valuta-ETF för den delen) bör hålla koll på all viktig ekonomisk information som påverkar deras investeringar. Detta inkluderar publicering av bruttonationalprodukt (BNP), detaljhandel, industriproduktion, inflation, handelsbalanser,. sysselsättningssiffror, räntor, inklusive schemalagda möten med centralbanken, och det dagliga nyhetsflödet när man investerar i valutor.

Räntor, inflation och landets aktiemarknadsutveckling bör också beaktas när man utvärderar en utländsk valutas relativa attraktivitet. När det gäller Japan och yenhandlare gör mycket låg inflation och låga räntor valutan historiskt attraktiv som bärhandel. Dessa låga räntor gör det relativt billigt att låna i yen för att finansiera risktagande i andra valutor som har högre räntor.

Tankan -undersökningen är också något som investerare kanske vill överväga. Tankan, som är en ekonomisk undersökning av japanska företag, publiceras av Bank of Japan (BOJ) varje kvartal. Den används för att formulera penningpolitik och som ett resultat flyttar den ofta handel med japanska aktier och valuta.

Det mesta av rörelserna på valutamarknaderna dikteras av räntor, inflation, ett lands ekonomiska förhållanden och dess politiska stabilitet.

Fördelar och nackdelar med Yen ETF:er

Det finns flera uppenbara fördelar och nackdelar med att investera i yen-ETF:er, av vilka några också gäller andra valuta-ETF:er.

Fördelar

Att investera i utländsk valuta gör det möjligt för investerare att skydda sig ifall deras egen valuta faller i värde. Under årens lopp har många valt yenen, som är den tredje mest handlade valutan globalt efter den amerikanska dollarn och euron. Det är också den mest omsatta valutan i Asien.

Yenen används ibland för att ge diversifiering, eftersom den ofta handlas omvänt till andra större valutor i förhållande till den amerikanska dollarn. Valutan används ofta som reservvaluta i internationella transaktioner och har till och med utvecklat ett rykte som en fristad.

En annan faktor att tänka på är att Japan är världens största fordringsägare. Det finns också en populär uppfattning bland handlare att investerare där tenderar att dumpa utländska innehav och ta hem sina pengar i tider av svårigheter, vilket stärker efterfrågan på yenen och, därefter, dess värdering.

Nackdelar

Vissa investerare anser att valuta-ETF:er är riskabla. Det beror på att makroekonomiska händelser påverkar valutavärden runt om i världen, även i stabila länder som Japan. Oförutsägbara naturkatastrofer kan också ha stor inverkan, ett exempel är Fukushima-katastrofen 2011, som orsakade en ökning av yenens värde, följt av en lågkonjunktur.

En handfull analytiker har ifrågasatt den japanska yenens status som fristad och pekar på följande problem:

• Japans handelsunderskott

• Lokala kapitalförvaltare köper utländska tillgångar med högre avkastning

• Japanska företag har slut på anständiga alternativ att sätta in kapital hemma

Yenen har också tappat en del av sin glans som en populär transporthandel eftersom låga räntor blivit vanliga bland stora ekonomier.

Dessa observationer tjänar som en påminnelse om att valutahandel inte är en marknad för oförberedda. Handlare måste vara kunniga om stora utländska valutor och hålla sig à jour med inte bara den aktuella ekonomiska statistiken för ett land utan också underlaget för respektive ekonomier och de speciella faktorer som kan påverka valutorna, såsom råvarurörelser eller ränteförändringar.

TTT

Exempel på Yen ETF:er

Den mest populära yen-ETF är Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) med 144,6 miljoner USD i förvaltningstillgångar (AUM) den 30 juni 2022. FXY lanserades i februari 2007 och försöker spegla priset och prestanda för yenens relativa till USD. Den gör detta genom att hålla yen på insättning. Fonden har en kostnadskvot på 0,40 %.

Investerare som vill lägga till yen-ETF:er till sina portföljer har också ett par andra alternativ. Alternativen inkluderar ProShares Ultra Yen ETF (YCL) och ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). En sak att notera är dock att dessa två är ETF:er med hävstång,. där den senare är en omvänd ETF.

Höjdpunkter

• Det finns också ETF:er med hävstång i yen som ger 2x lång eller kort exponering mot USD/JPY-rörelserna.

• Vissa yen-ETF:er matchar den aktuella inkomsten som tjänats in på yen-tillgångarna med en direktavkastning medan andra använder den inkomsten för att betala kostnaderna för att förvalta ETF:n.

• En ETF för yen spårar det relativa värdet av Japans valuta mot en korg med andra valutor eller en enda valuta.

• ETF:n investerar i terminskontrakt, räntebärande värdepapper, penningmarknadsfonder och kontantinsättningar, allt huvudsakligen i yen.

• Yenen har historiskt sett ansetts vara en fristad, vilket betyder att den är eftertraktad av investerare i tider av ökad geopolitisk risk.

Vanliga frågor

Vilken är den viktigaste ETF:en som handlar med japanska yen?

Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) är den vanligaste yen-ETF som har fysisk yen på sitt konto. ProShares erbjuder också två yen-ETF:er – ProShares Ultra Yen ETF (YCL) och ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). Dessa två alternativ är dock utnyttjade. YCL ger 2x lång exponering och YCS ger 2x omvänd exponering mot yenen.

Hur kan jag investera i yen?

Som en vanlig investerare är japanska yen-ETF:er det enklaste sättet att få tillgång till yenen.

Hur investerar jag i Nikkei?

Amerikanska investerare kan investera i Nikkei 225-indexet, Japans primära aktieindex, via en ETF. Dessa inkluderar:- iShares MSCI Japan ETF (EWJ)- JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP)- WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ)- Franklin FTSE Japan ETF (FLJP)- iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ)- WisdomTree Japan SmallCap Dividend Fund (DFJ)- Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP)- iShares JPX-Nikkei 400 ETF (JPXN)