Yen-ETF

Was ist ein Yen-ETF?

Der Begriff Yen-ETF bezieht sich auf einen börsengehandelten Fonds (ETF), der den relativen Wert des japanischen Yen (JPY) auf dem Devisenmarkt (Forex) abbildet. Dies geschieht gegen eine einzelne Währung oder gegen einen Korb anderer Währungen. Dies wird erreicht, indem hauptsächlich in Yen-unterstützte Vermögenswerte, einschließlich kurzfristiger Schuldtitel und Anleihen, investiert oder einfach die Kassawährung auf verzinslichen Konten gehalten wird. Durch die Investition in einen Yen-ETF erhalten Anleger Engagement und Zugang zum Yen, ohne dass Devisenkonten erforderlich sind.

Funktionsweise von Yen-ETFs

Der Kauf und Verkauf von Fremdwährungen war traditionell ein komplizierter Prozess, der die Eröffnung eines Devisenkontos beinhaltete. Es war ein Privileg, das im Allgemeinen erfahrenen Händlern mit Expertenwissen vorbehalten war. Aber ETFs halfen, das zu ändern, indem sie den Devisenmarkt für den durchschnittlichen Anleger zugänglicher machten.

Währungs-ETFs sind vorgefertigte Anlagen, deren Aufgabe es ist, bestimmte Währungen auf die gleiche Weise nachzubilden, wie normale ETFs versuchen, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden. Wie Aktien werden diese Fahrzeuge an einer Börse gehandelt und ihre Preise schwanken im Laufe des Tages, wenn Händler sie kaufen und verkaufen.

Yen-ETFs bilden die Wertentwicklung der japanischen Währung gegenüber einer einzelnen Währung (wie dem US-Dollar oder dem Euro) oder gegenüber einem Währungskorb ab. Wie andere Währungs-ETFs bieten diese Anlagen Anlegern während des Handelstages einen einfachen und erschwinglichen Zugang zu Handelswährungen. Sie ermöglichen es den Anlegern auch, ihre Portfolios zu diversifizieren und können verwendet werden, um von Arbitragemöglichkeiten zu profitieren oder sich gegen wichtige wirtschaftliche Ereignisse abzusichern.

Die Portfolios von Yen-ETFs umfassen normalerweise auf Yen lautende Terminkontrakte,. Schuldtitel,. Geldmarktfonds und Bareinlagen. Diese Fonds erwirtschaften Erträge für die Anleger durch die Wertentwicklung des Yen gegenüber anderen Währungen sowie durch Zinsen, die von einigen Wertpapieren im Portfolio generiert werden. Einige Yen-ETFs gleichen die laufenden Erträge aus den Yen-Anlagen mit einer Dividendenrendite aus. Andere verwenden diese Einnahmen, um die Kosten für die Verwaltung des ETF zu bezahlen.

Es gibt drei JPY-ETFs, die in den Vereinigten Staaten gemäß VettaFi (ehemals ETF-Datenbank) gehandelt werden.

Besondere Überlegungen

Anleger, die Yen-ETFs (oder andere Währungs-ETFs) halten, sollten alle wichtigen Wirtschaftsdaten im Auge behalten, die sich auf ihre Investitionen auswirken. Dazu gehören die Veröffentlichung des Bruttoinlandsprodukts (BIP), der Einzelhandelsumsätze, der Industrieproduktion, der Inflation, der Handelsbilanzen,. der Beschäftigungszahlen, der Zinssätze, einschließlich der geplanten Sitzungen der Zentralbank, und des täglichen Nachrichtenflusses bei der Geldanlage in Währungen.

Bei der Bewertung der relativen Attraktivität einer Fremdwährung sollten auch Zinssätze, Inflation und die Aktienmarktentwicklung des Landes berücksichtigt werden. Wenn es um Japan und Yen-Händler geht, machen die sehr niedrige Inflation und die niedrigen Zinssätze die Währung historisch attraktiv als Carry Trade. Diese niedrigen Zinssätze machen es relativ günstig, in Yen Kredite aufzunehmen, um das Eingehen von Risiken in anderen Währungen mit höheren Zinssätzen zu finanzieren.

Die Tankan-Umfrage ist auch etwas, das Anleger in Betracht ziehen sollten. Tankan, eine Wirtschaftsumfrage japanischer Unternehmen, wird vierteljährlich von der Bank of Japan (BOJ) veröffentlicht. Es wird verwendet, um die Geldpolitik zu formulieren, und bewegt daher häufig den Handel mit japanischen Aktien und Währungen.

Die meisten Bewegungen auf den Devisenmärkten werden von Zinssätzen, Inflation, den wirtschaftlichen Bedingungen eines Landes und seiner politischen Stabilität bestimmt.

Vor- und Nachteile von Yen-ETFs

Es gibt mehrere offensichtliche Vor- und Nachteile bei der Investition in Yen-ETFs – von denen einige auch für andere Währungs-ETFs gelten.

Vorteile

Durch die Anlage in Fremdwährungen können sich Anleger absichern, falls die eigene Währung an Wert verliert. Im Laufe der Jahre haben sich viele für den Yen entschieden, der nach dem US-Dollar und dem Euro die am dritthäufigsten gehandelte Währung weltweit ist . Es ist auch die am häufigsten gehandelte Währung in Asien.

Der Yen wird manchmal zur Diversifizierung verwendet, da er im Verhältnis zum US-Dollar häufig umgekehrt zu anderen Hauptwährungen gehandelt wird. Die Währung wird oft als Reservewährung bei internationalen Transaktionen verwendet und hat sich sogar den Ruf eines sicheren Hafens erarbeitet.

Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist, dass Japan der größte Gläubiger der Welt ist. Unter Händlern herrscht auch der weit verbreitete Glaube, dass Investoren dort dazu neigen, ausländische Beteiligungen abzustoßen und ihr Geld in schwierigen Zeiten zurück nach Hause zu bringen, was die Nachfrage nach dem Yen und folglich seine Bewertung stärkt.

Nachteile

Einige Anleger halten Währungs-ETFs für riskant. Das liegt daran, dass makroökonomische Ereignisse die Währungswerte auf der ganzen Welt beeinflussen, sogar in stabilen Nationen wie Japan. Auch unvorhersehbare Naturkatastrophen können große Auswirkungen haben, wie zum Beispiel die Katastrophe von Fukushima im Jahr 2011, die einen Kursanstieg des Yen verursachte, gefolgt von einer Rezession.

Eine Handvoll Analysten haben den Status des japanischen Yen als sicherer Hafen in Frage gestellt und auf die folgenden Probleme hingewiesen:

• Japans Handelsdefizite

• Lokale Vermögensverwalter, die höher rentierliche ausländische Vermögenswerte kaufen

• Japanischen Unternehmen gehen die anständigen Möglichkeiten aus, Kapital zu Hause einzusetzen

Der Yen hat auch etwas von seinem Glanz als beliebter Carry-Trade verloren, da niedrige Zinssätze in den großen Volkswirtschaften alltäglich geworden sind.

Diese Beobachtungen erinnern daran, dass der Devisenhandel kein Markt für Unvorbereitete ist. Händler müssen sich mit den wichtigsten Fremdwährungen auskennen und sich nicht nur über die aktuellen Wirtschaftsdaten eines Landes, sondern auch über die Grundlagen der jeweiligen Volkswirtschaften und die besonderen Faktoren, die die Währungen beeinflussen können, wie z. B. Rohstoffbewegungen oder Zinssatzänderungen, auf dem Laufenden halten.

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Beispiele für Yen-ETFs

Der beliebteste Yen-ETF ist der Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 144,6 Millionen US-Dollar (Stand: 30. Juni 2022). FXY wurde im Februar 2007 aufgelegt und versucht, den Preis und die Wertentwicklung des Yen-Vergleichs widerzuspiegeln zum US-Dollar. Dies geschieht, indem Yen als Einlage gehalten werden. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0,40 %.

Portfolios Yen-ETFs hinzufügen möchten, haben auch einige andere Optionen. Zu den Alternativen gehören der ProShares Ultra Yen ETF (YCL) und der ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). Zu beachten ist jedoch, dass es sich bei diesen beiden um gehebelte ETFs handelt, wobei letzterer ein inverser ETF ist.

Höhepunkte

• Es gibt auch gehebelte Yen-ETFs, die ein zweifaches Long- oder Short-Engagement für die USD/JPY-Bewegungen bieten.

• Einige Yen-ETFs gleichen die laufenden Erträge aus den Yen-Anlagen mit einer Dividendenrendite ab, während andere diese Erträge verwenden, um die Kosten für die Verwaltung des ETF zu bezahlen.

• Ein Yen-ETF bildet den relativen Wert der japanischen Währung gegenüber einem Korb anderer Währungen oder einer einzelnen Währung ab.

• Der ETF investiert in Terminkontrakte, Schuldtitel, Geldmarktfonds und Bareinlagen, die alle hauptsächlich in Yen gehalten werden.

• Der Yen galt in der Vergangenheit als sicherer Hafen, was bedeutet, dass er von Anlegern in Zeiten erhöhter geopolitischer Risiken gesucht wird.

FAQ

Was ist der wichtigste ETF, der mit dem japanischen Yen handelt?

Der Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) ist der am weitesten verbreitete Yen-ETF, der physische Yen in seinem Konto hält. ProShares bietet auch zwei Yen-ETFs an – den ProShares Ultra Yen ETF (YCL) und den ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). Diese beiden Optionen werden jedoch gehebelt. YCL bietet 2x langes Engagement und YCS bietet 2x inverses Engagement gegenüber dem Yen.

Wie kann ich in Yen investieren?

Als normaler Anleger sind japanische Yen-ETFs der einfachste Weg, um Zugang zum Yen zu erhalten.

Wie investiere ich in den Nikkei?

Amerikanische Anleger können über einen ETF in den Nikkei 225 Index, Japans wichtigsten Aktienindex, investieren. Dazu gehören:- iShares MSCI Japan ETF (EWJ)- JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP)- WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ)- Franklin FTSE Japan ETF (FLJP)- iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ)- WisdomTree Japan SmallCap Dividendenfonds (DFJ) – The Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP) – The iShares JPX-Nikkei 400 ETF (JPXN)