Yen ETF
Hvad er en Yen ETF?
Udtrykket yen ETF refererer til en børshandlet fond (ETF), der sporer den relative værdi af den japanske yen (JPY) på valutamarkedet (forex). Dette gøres mod en fælles valuta eller mod en kurv af andre valutaer. Dette opnås ved at investere primært i yen-støttede aktiver, herunder kortfristede gældsinstrumenter og obligationer, eller blot holde spotvalutaen på rentebærende konti. Investering i en yen-ETF giver investorerne eksponering og adgang til yenen uden behov for forex-konti.
Hvordan Yen ETF'er fungerer
Køb og salg af fremmed valuta var traditionelt en kompliceret proces, der involverede åbning af en valutakonto. Det var et privilegium generelt forbeholdt erfarne handlende med ekspertviden. Men ETF'er hjalp med at ændre det, hvilket gjorde valutamarkedet mere tilgængeligt for den gennemsnitlige investor.
Valuta-ETF'er er færdigpakkede investeringer, der har til opgave at spore specifikke valutaer på samme måde, som almindelige ETF'er søger at replikere et indekss ydeevne. Ligesom aktier handles disse køretøjer på en børs, og deres priser svinger i løbet af dagen, når handlende køber og sælger dem.
Yen-ETF'er sporer resultaterne af Japans valuta i forhold til en enkelt valuta (som US-dollar eller euro) eller i forhold til en kurv af valutaer. Ligesom andre valuta-ETF'er giver disse investeringer investorer nem og overkommelig adgang til handelsvalutaer i løbet af handelsdagen. De giver også investorer mulighed for at diversificere deres porteføljer og kan bruges til at drage fordel af arbitragemuligheder eller til at sikre sig mod større økonomiske begivenheder.
Porteføljen af yen-ETF'er inkluderer normalt yen-denominerede futureskontrakter,. gældsbeviser,. pengemarkedsfonde og kontantindskud. Disse fonde genererer indkomst til investorer gennem yenens præstation i forhold til andre valutaer samt gennem renter genereret af nogle værdipapirer i porteføljen. Nogle yen-ETF'er matcher den aktuelle indkomst optjent på yen-aktiverne med et udbytte. Andre bruger denne indkomst til at betale udgifterne til at administrere ETF'en.
Der er tre JPY ETF'er, der handler i USA i henhold til VettaFi (tidligere ETF-database).
Særlige overvejelser
Investorer, der har yen-ETF'er (eller enhver anden valuta-ETF for den sags skyld), bør holde øje med alle vigtige økonomiske data, der påvirker deres investeringer. Dette inkluderer frigivelse af bruttonationalprodukt (BNP), detailsalg, industriproduktion, inflation, handelsbalancer,. beskæftigelsestal, renter, herunder planlagte møder i centralbanken, og den daglige nyhedsstrøm, når der investeres i valutaer.
Renter, inflation og landets aktiemarkedsresultater bør også tages i betragtning, når man vurderer en fremmed valutas relative attraktivitet. Når det kommer til handlende i Japan og yen, gør meget lav inflation og lave renter valutaen historisk attraktiv som bærehandel. Disse lave renter gør det relativt billigt at låne i yen for at finansiere risikotagning i andre valutaer med højere renter.
Tankan-undersøgelsen er også noget, som investorer måske vil overveje. Tankan, som er en økonomisk undersøgelse af japanske virksomheder, udgives af Bank of Japan (BOJ) hvert kvartal. Det bruges til at formulere pengepolitik og flytter som et resultat ofte handel med japanske aktier og valutaer.
Det meste af bevægelsen på valutamarkederne er dikteret af renter, inflation, et lands økonomiske forhold og dets politiske stabilitet.
Fordele og ulemper ved Yen ETF'er
Der er flere åbenlyse fordele og ulemper ved at investere i yen-ETF'er - hvoraf nogle også gælder for andre valuta-ETF'er.
Fordele
Investering i fremmed valuta gør det muligt for investorer at beskytte sig selv i tilfælde af, at deres egen valuta falder i værdi. I årenes løb har mange valgt yenen, som er den tredjemest handlede valuta globalt bag den amerikanske dollar og euroen. Det er også den mest handlede valuta i Asien.
Yenen bruges nogle gange til at give diversificering, da den ofte handler omvendt til andre større valutaer i forhold til den amerikanske dollar. Valutaen bruges ofte som reservevaluta i internationale transaktioner og har endda udviklet et ry som en sikker havn.
En anden faktor at overveje er, at Japan er verdens største kreditor. Der er også en populær overbevisning blandt handlende om, at investorer der har en tendens til at dumpe udenlandske beholdninger og bringe deres penge hjem i tider med modgang, hvilket styrker efterspørgslen efter yenen og efterfølgende dens værdiansættelse.
Ulemper
Nogle investorer anser valuta-ETF'er for risikable. Det skyldes, at makroøkonomiske begivenheder påvirker valutaværdier rundt om i verden, selv i stabile lande som Japan. Uforudsigelige naturkatastrofer kan også have stor indflydelse, et eksempel er Fukushima-katastrofen i 2011, som forårsagede en stigning i værdien af yenen efterfulgt af en recession.
En håndfuld analytikere har sat spørgsmålstegn ved den japanske yens status som sikker havn og peger på følgende problemer:
Japans handelsunderskud
Lokale formueforvaltere køber udenlandske aktiver med højere afkast
Japanske virksomheder løber tør for anstændige muligheder for at anvende kapital derhjemme
Yenen har også mistet noget af sin glans som en populær bærehandel, da lave renter bliver almindelige blandt store økonomier.
Disse observationer tjener som en påmindelse om, at forex trading ikke er et marked for uforberedte. Handlende skal være vidende om store udenlandske valutaer og holde sig ajour med ikke kun de aktuelle økonomiske statistikker for et land, men også grundlaget for de respektive økonomier og de særlige faktorer, der kan påvirke valutaerne, såsom råvarebevægelser eller renteændringer.
TTT
Eksempler på Yen ETF'er
Den mest populære yen-ETF er Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) med 144,6 millioner dollars i aktiver under forvaltning (AUM) pr. 30. juni 2022. FXY blev lanceret i februar 2007 og søger at afspejle prisen og ydeevnen for den relative yen. til USD. Det gør den ved at holde yen på indskud. Afdelingen har en omkostningsprocent på 0,40 %.
Investorer, der ønsker at tilføje yen-ETF'er til deres porteføljer,. har også et par andre muligheder. Alternativerne omfatter ProShares Ultra Yen ETF (YCL) og ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). En ting at bemærke er dog, at disse to er gearede ETF'er,. hvor sidstnævnte er en omvendt ETF.
Højdepunkter
Der er også gearede yen-ETF'er, der giver 2x lang eller kort eksponering til USD/JPY-bevægelserne.
Nogle yen-ETF'er matcher den aktuelle indkomst optjent på yen-aktiverne med et udbytte, mens andre bruger denne indkomst til at betale udgifterne til at administrere ETF'en.
En yen ETF sporer den relative værdi af Japans valuta i forhold til en kurv af andre valutaer eller en enkelt valuta.
ETF'en investerer i futures-kontrakter, gældsbeviser, pengemarkedsfonde og kontantindskud, alt sammen primært i yen.
Yenen er historisk set blevet betragtet som en sikker havn, hvilket betyder, at den er eftertragtet af investorer i tider med øget geopolitisk risiko.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er den vigtigste ETF, der handler den japanske yen?
Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) er den mest almindelige yen-ETF, som har fysiske yen på sin konto. ProShares tilbyder også to yen-ETF'er - ProShares Ultra Yen ETF (YCL) og ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). Disse to muligheder er dog udnyttet. YCL giver 2x lang eksponering og YCS giver 2x omvendt eksponering til yen.
Hvordan kan jeg investere i yen?
Som en almindelig investor er japanske yen-ETF'er den nemmeste måde at få adgang til yenen.
Hvordan investerer jeg i Nikkei?
Amerikanske investorer kan investere i Nikkei 225-indekset, Japans primære aktieindeks, via en ETF. Disse omfatter:- iShares MSCI Japan ETF (EWJ)- JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP)- WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ)- Franklin FTSE Japan ETF (FLJP)- iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ)- WisdomTree Japan SmallCap Dividend Fund (DFJ)- Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP)- iShares JPX-Nikkei 400 ETF (JPXN)
