Yen ETF

Qu'est-ce qu'un ETF Yen ?

Le terme ETF yen fait référence à un fonds négocié en bourse (ETF) qui suit la valeur relative du yen japonais (JPY) sur le marché des changes (forex). Cela se fait contre une monnaie unique ou contre un panier d'autres devises. Ceci est réalisé en investissant principalement dans des actifs adossés au yen, y compris des titres de créance à court terme et des obligations, ou simplement en détenant la devise au comptant dans des comptes portant intérêt. Investir dans un ETF en yen donne aux investisseurs une exposition et un accès au yen sans avoir besoin de comptes forex.

Comment fonctionnent les ETF en yen

L'achat et la vente de devises étrangères étaient traditionnellement un processus compliqué qui impliquait l'ouverture d'un compte en devises. C'était un privilège généralement réservé aux commerçants expérimentés ayant des connaissances spécialisées. Mais les ETF ont contribué à changer cela, rendant le marché des changes plus accessible à l'investisseur moyen.

Les ETF sur devises sont des investissements pré-emballés chargés de suivre des devises spécifiques de la même manière que les ETF ordinaires cherchent à reproduire la performance d'un indice. Comme les actions, ces véhicules se négocient en bourse et leurs prix fluctuent tout au long de la journée au fur et à mesure que les commerçants les achètent et les vendent.

Les ETF en yen suivent la performance de la devise japonaise par rapport à une seule devise (comme le dollar américain ou l'euro) ou par rapport à un panier de devises. Comme d'autres ETF sur devises, ces investissements offrent aux investisseurs un accès facile et abordable aux devises commerciales pendant la journée de négociation. Ils permettent également aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles et peuvent être utilisés pour bénéficier d'opportunités d' arbitrage ou pour se couvrir contre les événements économiques majeurs.

Les portefeuilles des ETF en yen comprennent généralement des contrats à terme libellés en yen,. des titres de créance,. des fonds du marché monétaire et des dépôts en espèces. Ces fonds génèrent des revenus pour les investisseurs grâce à la performance du yen face à d'autres devises ainsi qu'aux intérêts générés par certains titres en portefeuille. Certains ETF en yen associent les revenus actuels générés par les actifs en yen à un rendement en dividendes. D'autres utilisent ce revenu pour payer les dépenses de gestion de l'ETF.

Il existe trois ETF JPY qui se négocient aux États-Unis selon VettaFi (anciennement base de données ETF).

Considérations particulières

Les investisseurs qui détiennent des ETF en yen (ou tout autre ETF en devise d'ailleurs) doivent garder un œil sur toutes les principales données économiques qui affectent leurs investissements. Cela comprend la publication du produit intérieur brut (PIB), les ventes au détail, la production industrielle, l'inflation, les balances commerciales,. les chiffres de l'emploi, les taux d'intérêt, y compris les réunions programmées de la banque centrale, et le flux d'actualités quotidien lors de l'investissement dans les devises.

Les taux d'intérêt, l'inflation et la performance du marché boursier du pays doivent également être pris en compte lors de l'évaluation de l'attrait relatif d'une devise étrangère. En ce qui concerne le Japon et les traders de yen, une inflation très faible et des taux d'intérêt bas rendent la devise historiquement attrayante en tant que carry trade. Ces faibles taux d'intérêt font qu'il est relativement bon marché d'emprunter en yen pour financer la prise de risque dans d'autres devises qui portent des taux d'intérêt plus élevés.

L' enquête Tankan est également quelque chose que les investisseurs peuvent envisager. Tankan, qui est une enquête économique sur les entreprises japonaises, est publiée par la Banque du Japon (BOJ) chaque trimestre. Il est utilisé pour formuler la politique monétaire et, par conséquent, déplace souvent les échanges d'actions et de devises japonaises.

La plupart des mouvements sur les marchés des devises sont dictés par les taux d'intérêt, l'inflation, les conditions économiques d'un pays et sa stabilité politique.

Avantages et inconvénients des ETF en yen

Il existe plusieurs avantages et inconvénients évidents à investir dans des ETF en yen, dont certains s'appliquent également à d'autres ETF en devises.

Avantages

Investir dans des devises étrangères permet aux investisseurs de se protéger en cas de baisse de valeur de leur propre devise. Au fil des ans, beaucoup ont opté pour le yen, qui est la troisième devise la plus échangée au monde derrière le dollar américain et l' euro. C'est aussi la devise la plus échangée en Asie.

Le yen est parfois utilisé pour assurer la diversification, car il s'échange fréquemment à l'inverse des autres principales devises par rapport au dollar américain. La monnaie est souvent utilisée comme monnaie de réserve dans les transactions internationales et s'est même forgée une réputation de valeur refuge.

Un autre facteur à considérer est que le Japon est le plus grand créancier du monde. Il existe également une croyance populaire parmi les commerçants selon laquelle les investisseurs ont tendance à se débarrasser des avoirs étrangers et à ramener leur argent chez eux en période de difficultés, ce qui renforce la demande de yen et, par conséquent, sa valorisation.

Désavantages

Certains investisseurs considèrent les ETF sur devises comme risqués. C'est parce que les événements macroéconomiques affectent les valeurs des devises dans le monde entier, même dans des pays stables comme le Japon. Les catastrophes naturelles imprévisibles peuvent également avoir un impact important, par exemple la catastrophe de Fukushima en 2011, qui a provoqué une flambée de la valeur du yen, suivie d'une récession.

Une poignée d'analystes ont remis en question le statut de valeur refuge du yen japonais, soulignant les problèmes suivants :

déficits commerciaux du Japon

Les gestionnaires d'actifs locaux achètent des actifs étrangers à plus haut rendement
Les entreprises japonaises manquent d'options décentes pour déployer des capitaux chez elles

Le yen a également perdu une partie de son lustre en tant que commerce de portage populaire alors que les taux d'intérêt bas sont devenus monnaie courante dans les grandes économies.

Ces observations nous rappellent que le trading forex n'est pas un marché pour les non préparés. Les traders doivent connaître les principales devises étrangères et se tenir au courant non seulement des statistiques économiques actuelles d'un pays, mais également des fondements des économies respectives et des facteurs particuliers pouvant influencer les devises, tels que le mouvement des matières premières ou les variations des taux d'intérêt.

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Exemples d'ETF en yen

L'ETF sur le yen le plus populaire est le Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) avec 144,6 millions de dollars d' actifs sous gestion (AUM) au 30 juin 2022. FXY a été lancé en février 2007 et cherche à refléter le prix et la performance du yen relatif. au dollar américain. Pour ce faire, il détient des yens en dépôt. Le fonds a un ratio de dépenses de 0,40 %.

Les investisseurs qui cherchent à ajouter des ETF en yen à leurs portefeuilles ont également quelques autres options. Les alternatives incluent le ProShares Ultra Yen ETF (YCL) et le ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). Une chose à noter, cependant, est que ces deux sont des ETF à effet de levier,. ce dernier étant un ETF inversé.

Points forts

Il existe également des ETF à effet de levier sur le yen qui offrent une exposition 2x longue ou courte aux mouvements USD/JPY.
Certains ETF en yen associent le revenu actuel gagné sur les actifs en yen à un rendement en dividendes tandis que d'autres utilisent ce revenu pour payer les dépenses de gestion de l'ETF.
Un ETF yen suit la valeur relative de la devise japonaise par rapport à un panier d'autres devises ou à une seule devise.
L'ETF investit dans des contrats à terme, des titres de créance, des fonds du marché monétaire et des dépôts en espèces, tous principalement détenus en yens.
Le yen a toujours été considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu'il est recherché par les investisseurs en période de risque géopolitique accru.

FAQ

Quel est le principal ETF qui négocie le yen japonais ?

L'Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) est l'ETF en yen le plus courant qui détient du yen physique sur son compte. ProShares propose également deux ETF en yens : le ProShares Ultra Yen ETF (YCL) et le ProShares UltraShort Yen ETF (YCS). Ces deux options, cependant, sont à effet de levier. YCL offre une exposition longue 2x et le YCS offre une exposition inverse 2x au yen.

Comment puis-je investir en yen ?

En tant qu'investisseur ordinaire, les ETF en yen japonais sont le moyen le plus simple d'accéder au yen.

Comment puis-je investir dans le Nikkei ?

Les investisseurs américains peuvent investir dans l'indice Nikkei 225, le principal indice boursier japonais, via un ETF. Ceux-ci incluent :- iShares MSCI Japan ETF (EWJ)- JPMorgan BetaBuilders Japan ETF (BBJP)- WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ)- Franklin FTSE Japan ETF (FLJP)- iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ)- WisdomTree Japan SmallCap Fonds de dividendes (DFJ)- The Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (DBJP)- The iShares JPX-Nikkei 400 ETF (JPXN)