Pasif ETF'ler
Pasif ETF Nedir?
Pasif bir borsa yatırım fonu (ETF), daha geniş hisse senedi piyasasının veya belirli bir sektör veya eğilimin performansını tekrarlamayı amaçlayan bir finansal araçtır. Pasif ETF'ler , belirli bir piyasayı veya segmenti temsil ettiği düşünülen alınıp satılabilir varlıkların bir koleksiyonu olan belirlenmiş bir endeksin varlıklarını yansıtır. Yatırımcılar,. tıpkı büyük bir borsadaki hisse senetleri gibi, işlem günü boyunca pasif ETF'leri alıp satabilir .
Pasif ETF Nasıl Çalışır?
fon yöneticisinin takdirinde değildir . Bu, onu aktif yönetimin tam tersi yapar - bir bireyin veya ekibin, piyasayı yenmek için temel portföy tahsisi hakkında kararlar aldığı bir strateji.
Pasif ETF'ler, yatırımcılara aktif fonlara kıyasla bir satın alma ve tutma stratejisi yürütme konusunda daha fazla esneklik sağlar. Pasif yatırım savunucuları, piyasadan daha iyi performans göstermenin zor olduğuna inanıyorlar, bu yüzden onu yenmek yerine tüm performansını yakalamayı hedefliyorlar.
aracılık ücretleri ve araştırma maliyetleri hakkında endişelenmeden yatırımcılardan daha az ücret alabileceği anlamına gelir . Strateji ayrıca daha düşük ciro avantajını da ortaya koyuyor. Varlıkların fona daha yavaş girip çıkması, daha az işlem maliyetine ve gerçekleşen sermaye kazancına yol açar. Bu nedenle yatırımcılar, vergi beyannamesi verme zamanı geldiğinde tasarruf edebilirler.
Pasif ETF'ler, alım ve satımı en aza indirerek getirileri en üst düzeye çıkarır.
Pasif ETF'ler ayrıca aktif olarak yönetilen emsallerinden daha şeffaftır. Pasif ETF sağlayıcıları, her gün fon ağırlıkları yayınlayarak yatırımcıların strateji kaymasını sınırlandırmasına ve mükerrer yatırımları belirlemesine olanak tanır.
Özel Hususlar
Pasif ETF'ler, yaklaşık çeyrek yüzyıl önce dünyaya tanıtıldığından beri popülaritesini hızla artırdı. Aktif olarak yönetilen fonların düşük getirileri ve pasif yatırım araçlarının Warren Buffett gibi etkili kişiler tarafından onaylanması, özellikle son yıllarda yatırımcı nakitinin pasif yönetime akmasına neden oldu.
S&P 500 Endeksini izlemek için Ocak 1993'te piyasaya sürülen SPDR S&P 500 (SPY), ayakta kalan en eski ve en çok bilinen ETF'dir.
Morningstar'a göre , Eylül 2019'da pasif ETF'ler ve yatırım fonları nihayet yönetim altındaki varlıklarda (AUM) aktif emsallerini geride bıraktı .
Pasif ETF ve Aktif ETF
Çoğu yatırımcı, her ETF'ye bahis yapmaktan memnun değildir. Özellikle kazananları seçmek ve geride kalanlardan kaçınmak istiyorlar. Kanıtlar çoğu aktif fon yöneticisinin bu hedefe ulaşmakta düzenli olarak başarısız olduğunu gösterse de, piyasayı yenme özlemleri yaygındır.
Aktif ETF'ler bu ihtiyaçları karşılamaya çalışır. Bu araçlar, fiyat şeffaflığı, likidite ve vergi verimliliği gibi geleneksel ETF'lerin birçok avantajına sahiptir . Farklı oldukları nokta, fonu değişen piyasa koşullarına uyarlayabilecek bir yöneticiye sahip olmalarıdır.
Aktif ETF'ler pasif emsalleri gibi bir endeks ticareti yapsalar da, aktif yöneticilerin uygun gördüklerinde değişiklik yapmak ve kıyaslama ölçütünden sapmak için biraz boşlukları vardır. Kullanabilecekleri seçenekler arasında değişen sektör rotasyonu, piyasa zamanlaması işlemleri, açığa satış ve marjla satın alma yer alır.
Yatırımcılar, bu esnekliğin aktif ETF'lerin piyasayı ve pasif emsallerini yenmesini garanti ettiğini otomatik olarak varsaymamalıdır. Yapılan her arama doğru olmayacaktır, ayrıca kullandıkları araçlar ve çalışanlar ek maliyetlere neden olur ve bu da fonun varlıklarını ve yatırımcıların getirilerini azaltan daha yüksek gider oranlarına neden olur.
Pasif ETF'lerin Eleştirisi
piyasa riskine tabidir, çünkü genel borsa veya tahvil fiyatları düştüğünde, endeksi izleyen fonlar da düşer. Diğer bir dezavantaj, esneklik eksikliğidir. Bu araçların sağlayıcıları, portföylerde değişiklik yapamaz veya bir satış kaçınılmaz göründüğünde holdinglerdeki pozisyonları azaltmak gibi savunma önlemleri alamaz.
ayı piyasası sırasında, elden çıkarma yaklaşımının zararlı olabileceğini iddia ediyor . Aktif bir yönetici, yatırımcıları dalgalanma dönemlerinden korumak için sektörler arasında geçiş yapabilir . Diğer yandan, nadiren piyasa koşullarına uyum sağlayan pasif bir fon, düşüşün yükünü üstlenmek zorunda kalır.
Son olarak, pasif ETF'lerle ilgili bir diğer dikkate değer sorun, izledikleri endekslerin çoğunun büyük harf ağırlıklı olmasıdır. Yani, hisse senedinin piyasa değeri ne kadar büyük olursa, bir yatırım portföyündeki ağırlığı o kadar yüksek olur. Bu yaklaşımın bir dezavantajı, çeşitlendirmeyi azaltması ve pasif ETF'leri pazardaki büyük hisse senetlerine ağırlık vermesidir.
##Öne çıkanlar
Bununla birlikte, pasif ETF'ler toplam piyasa riskine tabidir, esneklikten yoksundur ve piyasa değeri açısından en yüksek değerli hisse senetlerine göre ağırlıklı olarak ağırlıklandırılmıştır.
Pasif bir ETF, belirlenmiş bir endeksin varlıklarını yansıtarak geniş hisse senedi piyasasının veya onun bir bölümünün performansını kopyalamayı amaçlayan bir araçtır.
Aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşük gider oranları, daha fazla şeffaflık ve daha fazla vergi verimliliği sunarlar.
