ETF pasif

Apakah itu ETF Pasif?

Dana dagangan bursa pasif (ETF) ialah instrumen kewangan yang berusaha untuk meniru prestasi pasaran ekuiti yang lebih luas atau sektor atau aliran tertentu. ETF pasif mencerminkan pegangan indeks yang ditetapkan — himpunan aset boleh niaga yang dianggap mewakili pasaran atau segmen tertentu. Pelabur boleh membeli dan menjual ETF pasif sepanjang hari dagangan, sama seperti saham di bursa utama.

Bagaimana ETF Pasif Berfungsi

Komponen ETF pasif mengikut indeks atau sektor asas dan bukan mengikut budi bicara pengurus dana. Itu menjadikannya bertentangan dengan pengurusan aktif — strategi yang membolehkan individu atau pasukan membuat keputusan mengenai peruntukan portfolio asas dalam usaha untuk mengalahkan pasaran.

ETF pasif memberikan pelabur fleksibiliti yang lebih besar untuk melaksanakan strategi beli dan tahan berbanding dana aktif. Penyokong pelaburan pasif percaya sukar untuk mengatasi prestasi pasaran, jadi mereka menyasarkan untuk memadankan keseluruhan prestasinya dan bukannya mengalahkannya.

Mengambil pendekatan lepas tangan bermakna pembekal boleh mengenakan bayaran lebih sedikit kepada pelabur tanpa perlu risau tentang kos gaji pekerja, yuran pembrokeran dan penyelidikan. Strategi ini juga menonjolkan faedah perolehan yang lebih rendah. Apabila aset bergerak masuk dan keluar dari dana pada kadar yang lebih perlahan, ia membawa kepada kos transaksi yang lebih sedikit dan keuntungan modal yang direalisasikan. Oleh itu, pelabur boleh menjimatkan apabila tiba masanya untuk memfailkan cukai.

ETF pasif memaksimumkan pulangan dengan meminimumkan pembelian dan penjualan.

ETF pasif juga lebih telus daripada rakan sejawatannya yang diurus secara aktif. Penyedia ETF pasif menerbitkan wajaran dana setiap hari, membolehkan pelabur mengehadkan hanyut strategi dan mengenal pasti sebarang pelaburan pendua.

Pertimbangan Khas

ETF pasif telah melonjak populariti sejak pertama kali diperkenalkan kepada dunia kira-kira suku abad yang lalu. Pulangan rendah yang disiarkan oleh dana yang diuruskan secara aktif dan pengesahan kenderaan pelaburan pasif oleh tokoh berpengaruh seperti Warren Buffett telah menyebabkan wang tunai pelabur membanjiri pengurusan pasif, terutamanya dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

SPDR S&P 500 (SPY), yang dilancarkan pada Januari 1993 untuk menjejaki Indeks S&P 500, ialah ETF tertua yang masih hidup dan paling terkenal.

Pada September 2019, ETF pasif dan dana bersama akhirnya mengatasi rakan sejawatan aktif mereka dalam aset di bawah pengurusan (AUM), menurut Morningstar .

ETF Pasif lwn ETF Aktif

Kebanyakan pelabur tidak berpuas hati dengan pertaruhan pada setiap ETF. Mereka secara khusus mahu memilih pemenang dan mengelakkan ketinggalan. Aspirasi untuk mengalahkan pasaran adalah perkara biasa, walaupun bukti menunjukkan kebanyakan pengurus dana yang aktif sering gagal mencapai matlamat ini.

ETF aktif berusaha untuk memenuhi keperluan tersebut. Kenderaan ini menampilkan banyak faedah yang sama daripada ETF tradisional, seperti ketelusan harga, kecairan dan kecekapan cukai. Di mana mereka berbeza ialah mereka mempunyai pengurus yang dipasang yang boleh menyesuaikan dana kepada keadaan pasaran yang berubah-ubah.

Walaupun ETF aktif memperdagangkan indeks seperti rakan sebaya mereka yang pasif, pengurus aktif mempunyai sedikit kelonggaran untuk membuat perubahan dan menyimpang daripada penanda aras apabila mereka rasa sesuai. Pilihan yang tersedia untuk mereka termasuk menukar putaran sektor, dagangan pemasaan pasaran, jualan pendek dan belian atas margin.

Pelabur tidak seharusnya secara automatik menganggap bahawa fleksibiliti ini menjamin ETF aktif untuk mengalahkan pasaran dan rakan sebaya pasif mereka. Tidak setiap panggilan yang dibuat adalah yang betul, ditambah dengan alatan dan pekerja yang mereka gunakan menanggung kos tambahan, menyebabkan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi yang mengurangkan aset dana dan pulangan pelabur.

Kritikan terhadap ETF Pasif

ETF pasif tertakluk kepada jumlah risiko pasaran apabila keseluruhan pasaran saham atau harga bon jatuh, begitu juga dana yang menjejaki indeks. Kelemahan lain ialah kekurangan fleksibiliti. Pembekal kenderaan ini tidak boleh membuat perubahan pada portfolio atau menggunakan langkah pertahanan, seperti mengurangkan kedudukan pada pegangan apabila penjualan kelihatan tidak dapat dielakkan.

Pengkritik mendakwa pendekatan lepas tangan boleh memudaratkan, terutamanya semasa pasaran menurun. Pengurus yang aktif boleh menggilirkan antara sektor untuk melindungi pelabur daripada tempoh turun naik. Dana pasif yang jarang menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran, sebaliknya, terpaksa menanggung beban pengeluaran.

Akhir sekali, satu lagi isu penting dengan ETF pasif ialah banyak indeks yang mereka jejaki adalah berwajaran huruf besar. Bermakna, lebih besar permodalan pasaran saham, lebih tinggi wajarannya dalam portfolio pelaburan. Kelemahan pendekatan ini ialah ia mengurangkan kepelbagaian dan meninggalkan ETF pasif ditimbang ke arah saham besar dalam pasaran.

##Sorotan

Walau bagaimanapun, ETF pasif tertakluk kepada jumlah risiko pasaran, kekurangan fleksibiliti, dan berwajaran tinggi kepada saham bernilai tertinggi dari segi had pasaran.
ETF pasif ialah kenderaan yang berusaha untuk meniru prestasi pasaran ekuiti luas atau segmennya dengan mencerminkan pegangan indeks yang ditetapkan.
Mereka menawarkan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah, peningkatan ketelusan dan kecekapan cukai yang lebih tinggi daripada dana yang diuruskan secara aktif.