패시브 ETF

패시브 ETF란?

패시브 상장지수펀드(ETF)는 광범위한 주식 시장이나 특정 부문 또는 추세의 성과를 복제하려는 금융 상품입니다. 패시브 ETF 는 특정 시장이나 부문을 대표하는 것으로 간주되는 거래 가능한 자산의 집합인 지정된 지수 의 보유를 반영합니다. 투자자는 주요 거래소의 주식처럼 거래일 내내 패시브 ETF 를 사고 팔 수 있습니다 .

패시브 ETF의 작동 원리

패시브 ETF의 구성 요소는 기초 지수 또는 섹터를 따르며 펀드 매니저 의 재량에 따라 결정되지 않습니다. 따라서 개인이나 팀이 시장을 이기기 위해 기본 포트폴리오 할당에 대한 결정을 내리는 전략 인 능동 관리 의 반대가 됩니다.

에게 액티브 펀드에 비해 매수 후 보유 전략 을 실행할 수 있는 더 큰 유연성을 제공합니다 . 패시브 투자 옹호자들은 시장을 능가하는 것이 어렵다고 믿으므로 시장을 능가하기보다는 전체 성과를 일치시키는 것을 목표로 합니다.

중개 수수료 및 연구 비용에 대해 걱정할 필요 없이 투자자에게 더 적은 비용을 청구할 수 있음을 의미합니다 . 이 전략은 또한 낮은 회전율 의 이점을 강조합니다. 자산이 더 느린 속도로 펀드 안팎으로 이동하면 거래 비용이 줄어들고 자본 이득이 실현됩니다. 따라서 투자자는 세금 신고 시간을 절약할 수 있습니다.

패시브 ETF는 매수와 매도를 최소화하여 수익을 극대화합니다.

패시브 ETF는 액티브 ETF보다 투명합니다. 패시브 ETF 제공업체는 매일 펀드 가중치 를 게시하여 투자자가 전략 드리프트를 제한하고 중복 투자를 식별할 수 있도록 합니다.

특별 고려 사항

패시브 ETF는 약 25년 전 세계에 처음 소개된 이래 인기가 급상승했습니다. 액티브 운용 펀드 의 낮은 수익률 과 워렌 버핏과 같은 영향력 있는 인물의 패시브 투자 수단의 지지로 인해 투자자 현금은 특히 최근 몇 년 동안 패시브 운용에 넘쳐났습니다.

S&P 500 지수를 추적하기 위해 1993년 1월에 출범한 SPDR S&P 500(SPY)은 가장 오래 살아남고 가장 널리 알려진 ETF입니다.

모닝스타에 따르면 2019년 9월, 패시브 ETF와 뮤추얼 펀드 가 마침내 AUM( 자산 관리 자산) 에서 액티브 ETF를 능가했습니다 .

패시브 ETF와 액티브 ETF

대부분의 투자자는 모든 ETF에 베팅하는 데 만족하지 않습니다. 그들은 특히 승자를 선택하고 후발 자를 피하고 싶어합니다. 대부분의 활동적인 펀드 매니저가 정기적으로 이 목표를 달성하지 못한다는 증거가 있음에도 불구하고 시장을 이기고자 하는 열망은 일반적입니다.

액티브 ETF 는 이러한 요구를 충족시키기 위해 노력합니다. 이러한 차량은 가격 투명성, 유동성 및 세금 효율성과 같은 기존 ETF와 동일한 많은 이점을 제공 합니다. 차이점은 변화하는 시장 상황에 펀드를 조정할 수 있는 관리자가 설치되어 있다는 것입니다.

액티브 ETF는 패시브 ETF처럼 지수를 거래하지만 액티브 운용사는 적절하다고 판단되면 벤치마크를 변경하고 벗어날 수 있는 여유가 있습니다. 사용 가능한 옵션에는 섹터 회전 변경, 시장 타이밍 거래, 공매도 및 마진 구매가 포함됩니다 .

투자자들은 이러한 유연성이 능동 ETF가 시장과 수동 ETF를 능가할 것이라고 자동으로 가정해서는 안 됩니다. 모든 호출이 올바른 것은 아니며 그들이 사용하는 도구와 직원에 추가 비용이 발생하여 비용 비율 이 높아져 펀드의 자산과 투자자의 수익이 감소합니다.

패시브 ETF에 대한 비판

패시브 ETF는 전체 주식 시장이나 채권 가격이 하락하면 지수를 추종하는 펀드도 함께 하락한다는 점에서 총 시장 위험 에 노출됩니다. 또 다른 단점은 유연성 부족입니다. 이러한 수단을 제공하는 업체는 포트폴리오 를 변경 하거나 매각이 불가피해 보일 때 보유 포지션을 줄이는 것과 같은 방어 조치를 취할 수 없습니다.

비평가들은 핸드오프 방식이 특히 약세장 에서 해로울 수 있다고 주장합니다. 활성 관리자는 변동성 기간에서 투자자를 보호하기 위해 섹터 사이를 순환할 수 있습니다 . 반면 시장 상황에 거의 적응하지 못하는 패시브 펀드는 손실을 입게 됩니다.

마지막으로, 패시브 ETF의 또 다른 주목할만한 문제는 그들이 추적하는 많은 지수가 자본화 가중치 라는 것 입니다. 즉, 주식의 시가총액이 클수록 투자 포트폴리오에서 차지하는 비중이 커집니다. 이 접근 방식의 단점은 분산을 줄이고 시장에서 큰 주식에 가중치를 둔 수동 ETF를 남겨둔다는 것입니다.

##하이라이트

• 다만, 패시브 ETF는 전체 시장리스크의 영향을 받고 유연성이 부족하며 시가총액 기준으로 가장 높은 가치를 지닌 종목에 비중이 높습니다.

• 패시브 ETF는 지정된 지수의 보유량을 반영하여 광범위한 주식 시장 또는 그 일부의 성과를 복제하려는 수단입니다.

• 적극적으로 관리되는 펀드보다 낮은 비용 비율, 향상된 투명성 및 더 큰 세금 효율성을 제공합니다.