Uygun (Uygunluk)

Uygun (Uygunluk) Nedir?

Uygunluk, finans uzmanlarının müşterilerle ilgilenirken sahip oldukları yatırımlarla ilgili etik, uygulanabilir bir standart anlamına gelir. Bir tavsiyede bulunmadan önce, komisyoncular, para yöneticileri ve diğer finansal danışmanlar, varlığın veya ürünün uygun - yani yatırımcının hedeflerine, ihtiyaçlarına ve risk toleransına uygun - olmasını sağlamak için adımlar atmakla yükümlüdür. ABD'de, Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) bu standardı denetler ve uygular ve Kural 2111'de uygunluk gerekliliklerini ana hatlarıyla belirtir.

Uygunluğu Anlama (Uygunluk)

Bir yatırımcıyla iş yapan herhangi bir finans firması veya şahıs, "Bu yatırım müşterim için uygun mu?" sorusuna cevap vermelidir. Firma veya ilişkili kişi , yasal olarak makul bir temele veya yatırımcıya sunduğu menkul kıymetin,. yatırım profillerinde belirtilen yatırımcının hedefleri ( risk toleransı gibi) ile uyumlu olduğuna dair yüksek derecede güvene sahip olmalıdır.

Hem finansal danışmanlar hem de komisyoncu-satıcılar bir uygunluk yükümlülüğünü yerine getirmelidir; bu, temeldeki müşterinin çıkarlarıyla tutarlı tavsiyelerde bulunmak anlamına gelir. Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA), her iki finansal kuruluş türünü de müşterilerine uygun tavsiyelerde bulunmalarını gerektiren standartlar çerçevesinde düzenler. Bununla birlikte, bir komisyoncu veya komisyoncu-bayi aynı zamanda komisyoncu-bayi firması adına da çalışır, bu nedenle yatırımcıları yırtıcı uygulamalardan korumak için uygunluk kavramının tanımlanması gerekiyordu.

FINRA Kuralı 2111

FINRA Kural 2111, müşterinin yatırım profilini “müşterinin yaşını, diğer yatırımları, finansal durumu ve ihtiyaçları, vergi durumunu, yatırım hedeflerini,. yatırım deneyimini, yatırım zaman ufkunu,. likidite ihtiyaçlarını ve [ve] risk toleransını içerir ancak bunlarla sınırlı değildir” belirtir. ” diğer bilgiler arasında. Bir komisyoncu veya herhangi bir düzenlemeye tabi kuruluş tarafından yapılan bir yatırım tavsiyesi, bu kuralı otomatik olarak tetikler.

Doğrudan dolandırıcılık dışında hiçbir yatırım, doğası gereği bir yatırımcı için uygun veya uygun değildir. Bunun yerine uygunluğu yatırımcının durumuna ve yapısına bağlıdır.

Örneğin 95 yaşında sabit bir gelirle yaşayan dul bir kadın için opsiyon ve vadeli işlemler,. kuruş hisse senetleri gibi spekülatif yatırımlar son derece uygun değildir. Dul, anaparayı kaybedebilecek yatırımlar için düşük risk toleransına sahiptir. Öte yandan, önemli miktarda net değere ve yatırım deneyimine sahip bir yönetici, portföyünün bir parçası olarak bu spekülatif yatırımları üstlenmek konusunda rahat olabilir.

Uygunluk Tahvil Çeşitleri

Makul temele uygunluk, bir komisyoncunun, makul özene dayanarak, tavsiyenin en azından bazı yatırımcılar için uygun olduğuna inanmak için makul bir temele sahip olmasını gerektirir. Makul özen, firmaya veya ilişkili kişiye, önerilen güvenlik veya stratejinin potansiyel riskleri ve getirileri hakkında bir anlayış sağlamalıdır.
Müşteriye özel uygunluk, belirli bir müşterinin yatırım profiline dayalı olarak bir komisyoncunun, tavsiyenin o müşteri için uygun olduğuna inanmak için makul bir temele sahip olmasını gerektirir. Aracı, müşterinin yaşı, risk toleransı, likidite ihtiyaçları ve yatırım süresi ufku dahil olmak üzere bu belirlemeyi desteklemek için müşteriye özel geniş bir dizi faktörü elde etmeye ve analiz etmeye çalışmalıdır.
Sayısal uygunluk, bir müşterinin hesabı üzerinde fiili veya fiili kontrolü olan bir komisyoncunun, tek başına bakıldığında uygun olsalar bile, bir dizi önerilen işlemin müşteri için aşırı ve uygun olmadığına inanmak için makul bir temele sahip olmasını gerektirir. müşterinin yatırım profili ışığında bir araya getirildiğinde. Bu yükümlülük, komisyon ücretleri oluşturmak için anormal derecede yüksek işlem maliyetlerini ve çalkantı adı verilen aşırı portföy cirosunu kapsamak içindir.

Uygunluk vs. Güven Gereksinimleri

İnsanlar genellikle uygunluk ve mütevelli terimlerini karıştırır. Her ikisi de yatırımcıyı öngörülebilir zararlardan veya aşırı riskten korumaya çalışır. Ancak uygunluk standartları, güvene dayalı standartlarla aynı değildir; danışman sorumluluğu ve yatırımcı bakımı seviyeleri farklıdır.

Yatırım mütevelli heyeti, başka birinin parasını yönetmek için yasal sorumluluğu olan herhangi bir kişidir. Genellikle ücrete dayalı olan yatırım danışmanları ve para yöneticileri, güvene dayalı standartlara bağlıdır. Genelde komisyonla tazmin edilen komisyoncu-bayilerin genellikle sadece bir uygunluk yükümlülüğünü yerine getirmeleri gerekir.

SEC'in BI Düzenlemesi, Emeklilik planları ile çalışan veya emeklilik planlaması tavsiyesi veren tüm finans profesyonellerinin (danışmanlar, komisyoncu) olmasını gerektiren 2017 Çalışma Bakanlığı Mütevelli Kuralı'nın yerine geçen bir şeydir (zayıf bir, eleştiri suçlaması). -bayiler ve sigorta acenteleri—güvenlik standardına yasal olarak bağlı olmalıdır. Haziran 2018'de, ABD Beşinci Devre Temyiz Mahkemesi, kuralı resmen iptal etti ve onu etkili bir şekilde öldürdü.

Mütevelli heyeti olan mali müşavirlerin, müvekkillerinin menfaatlerini kendilerinin veya firmalarının menfaatlerinin üzerine koymanın mütevelli şartlarına bağlı kalırken, uygun yatırımlar önerme sorumluluğu vardır. Örneğin, danışman, bir müşterinin hesabı için tavsiye etmeden veya satın almadan önce kendi hesabı için menkul kıymet satın alamaz. Güvene dayalı standartlar, danışmana veya yatırım firmasına daha yüksek komisyon ücretleri ödenmesine neden olabilecek alım satımları da yasaklar .

Danışman, müşteriye yatırım tavsiyesi verirken doğru ve eksiksiz bilgi ve analiz kullanmalıdır. Herhangi bir uygunsuzluktan veya uygunsuzluk görüntüsünden kaçınmak için, mütevelli heyeti olası çıkar çatışmalarını müşteriye açıklayacak ve ardından müşterinin çıkarlarını kendi çıkarlarının önüne koyacaktır. Ayrıca danışman, alım satımı veya satın alma işlemini en düşük maliyetle ve en yüksek verimlilikle gerçekleştirmek için çalıştıkları "en iyi uygulama" standardı kapsamında işlemleri gerçekleştirir.

Uygun (Uygunluk) vs. En İyi İlgi Alanı

Mütevelli standardının önemli bir parçası olan müşterinin çıkarlarına en uygun şekilde hareket etme yetkisi, bazıları bunun ima edildiğini iddia etse de, uygunluk standardında belirgin bir şekilde eksiktir. 2020 itibariyle ikisi daha resmi olarak iç içe geçmiş durumda.

Haziran 2020'de FINRA, Kural 2111'i buna uygun hale getirmek için teknik olarak "değiştiren" BI Düzenlemesini kabul etti, böylece "en iyi faiz standardını karşılayan bir komisyoncu-bayi mutlaka uygunluk standardını karşılayacaktır."

Hangi kuralın ne zaman uygulanacağı biraz belirsiz olsa da, sonuç olarak, FINRA'ya kayıtlı bir komisyoncunun artık perakende yatırımcılara tavsiyelerle ilgili olarak hem En İyi İlgi Düzenlemesi'ne hem de Kural 2111'e uyması gerekiyor gibi görünüyor.

##Öne çıkanlar

Uygunluk, FINRA yönergelerine göre yatırımcının durumuna bağlıdır.
Bir yatırım, bir firma tarafından bir yatırımcıya tavsiye edilmeden önce FINRA Kural 2111'de belirtilen uygunluk gerekliliklerini karşılamalıdır.
Uygunluk standartları, güvene dayalı gereksinimlerle aynı değildir.
Uygunluk, finans uzmanlarının müşterilerle ilgilenirken bağlı kaldıkları yatırımlarla ilgili etik, uygulanabilir bir standart anlamına gelir.

##SSS

Uygunluk Gereksinimleri Nelerdir?

FINRA'nın 2111 Kuralı, üç özel uygunluk gereksinimi türünü sıralar:Makul temel: Aracının, yatırımın en azından bazı bireysel yatırımcılar için uygun olabileceğinden makul ölçüde emin olması gerekir. Temel olarak bu, yatırımın meşru olduğundan emin olmak ve nasıl çalıştığını, faydalarının neler olduğunu ve risklerinin neler olabileceğini anlamak için yatırım üzerinde yeterli özen gösterilmesi anlamına gelir.Müşteriye özel: Aracı, yatırımın bu belirli yatırımcı için uygun olduğunu hissetmek için müşterinin yaşı, zihniyeti, finansal resmi ve ihtiyaçları ve yatırım profili/hedefleri hakkında bilgi sahibi olun.Sayısal: Aracının, bir dizi önerilen işlemler tek tek bakıldığında uygun olsa bile aşırı ve müşteri için uygunsuz değildir. Bu gereklilik, bir hesabı çalkalamakla ilgilidir - çok sayıda işlem yapmak veya öncelikle komisyon oluşturmak için bir ticaret modeline düşkün olmak.

Bir Müşteri FINRA 2111 Kapsamındaki Haklarından Feragat Edebilir mi?

Hayır, yatırımcı müşteriler FINRA Rule 2111 haklarından feragat edemezler. FINRA kuralları, “feragat karşıtı” hükümler olarak bilinenleri içerir. Bu hükümler, herhangi bir FINRA Kuralı, Menkul Kıymetler ve Kambiyo Yasası,. Tekdüzen Menkul Kıymetler Yasası ve eyalet mavi gökyüzü yasalarına uygunluktan feragat ettiğini iddia eden anlaşmaları geçersiz kılar.

Bir Uygunluk Değerlendirmesi Neleri Dikkate Almalıdır?

Bir komisyoncunun uygunluğu, bir yatırımın belirli bir müşteri için tavsiye edilmeden önce uygun olup olmadığı konusunda bir değerlendirme kararı içerir. Bunu belirlemek için aracının, aşağıdakiler dahil olmak üzere yatırımcı hakkında bazı şeyleri dikkate alması gerekir: - Yaş - Yatırım hedefleri - Yatırım zaman çerçevesi - Risk toleransı - Mali durum ve yükümlülükler - Likidite ihtiyaçları - Mevcut yatırım portföyü ve varlıklar - Yatırım bilgisi, gelişmişlik, ve deneyim- Vergi durumu