الهندسة المالية
ما هي الهندسة المالية؟
الهندسة المالية هي استخدام التقنيات الرياضية لحل المشكلات المالية. تستخدم الهندسة المالية الأدوات والمعرفة من مجالات علوم الكمبيوتر والإحصاء والاقتصاد والرياضيات التطبيقية لمعالجة القضايا المالية الحالية وكذلك لابتكار منتجات مالية جديدة ومبتكرة.
يشار إلى الهندسة المالية أحيانًا بالتحليل الكمي ويتم استخدامها من قبل البنوك التجارية العادية والبنوك الاستثمارية ووكالات التأمين وصناديق التحوط.
كيف يتم استخدام الهندسة المالية
تعمل الصناعة المالية دائمًا على ابتكار أدوات ومنتجات استثمارية جديدة ومبتكرة للمستثمرين والشركات. تم تطوير معظم المنتجات من خلال تقنيات في مجال الهندسة المالية. باستخدام النمذجة الرياضية وعلوم الكمبيوتر ، يستطيع المهندسون الماليون اختبار وإصدار أدوات جديدة مثل الأساليب الجديدة لتحليل الاستثمار ، وعروض الديون الجديدة ، والاستثمارات الجديدة ، واستراتيجيات التداول الجديدة ، والنماذج المالية الجديدة ، وما إلى ذلك.
يدير المهندسون الماليون نماذج مخاطر كمية للتنبؤ بكيفية أداء أداة الاستثمار وما إذا كان العرض الجديد في القطاع المالي سيكون قابلاً للتطبيق ومربحًا على المدى الطويل ، وما هي أنواع المخاطر التي يتم تقديمها في كل عرض منتج نظرًا لتقلب الأسواق . يعمل المهندسون الماليون مع شركات التأمين وشركات إدارة الأصول وصناديق التحوط والبنوك. ضمن هذه الشركات ، يعمل المهندسون الماليون في تجارة الملكية وإدارة المخاطر وإدارة المحافظ والمشتقات وتسعير الخيارات والمنتجات المهيكلة وأقسام تمويل الشركات.
أنواع الهندسة المالية
تداول المشتقات
بينما تستخدم الهندسة المالية الاستوكاستك والمحاكاة والتحليلات لتصميم وتنفيذ عمليات مالية جديدة لحل المشكلات في التمويل ، فإن هذا المجال ينشئ أيضًا استراتيجيات جديدة يمكن للشركات الاستفادة منها لتعظيم أرباح الشركات. على سبيل المثال ، أدت الهندسة المالية إلى انفجار تداول المشتقات في الأسواق المالية.
منذ أن تم تشكيل Cboe Options Exchange في عام 1973 ونشر اثنان من المهندسين الماليين الأوائل ، Fischer Black و Myron Scholes ، نموذج تسعير الخيارات الخاص بهم ، نما التداول في الخيارات والمشتقات الأخرى بشكل كبير. من خلال إستراتيجية الخيارات العادية حيث يمكن للمرء إما شراء مكالمة أو طرحها اعتمادًا على ما إذا كانت صعودية أو هبوطية ، ابتكرت الهندسة المالية استراتيجيات جديدة ضمن طيف الخيارات ، مما يوفر المزيد من الاحتمالات للتحوط أو تحقيق الأرباح.
أمثلة على استراتيجيات الخيارات التي ولدت من جهود الهندسة المالية تشمل Married Put ، و Protective Collar ، و Long Straddle ، و Short Strangles ، و Butterfly Spreads ، وما إلى ذلك.
التخمين
أدخل مجال الهندسة المالية أيضًا مركبات المضاربة في الأسواق. على سبيل المثال ، تم إنشاء أدوات مثل مقايضة الائتمان الافتراضي (CDS) في البداية في أواخر التسعينيات لتوفير التأمين ضد حالات التخلف عن السداد في مدفوعات السندات ، مثل السندات البلدية. ومع ذلك ، لفتت هذه المنتجات المشتقة انتباه البنوك الاستثمارية والمضاربين الذين أدركوا أن بإمكانهم جني الأموال من الأقساط الشهرية المرتبطة بمقايضات الائتمان من خلال المراهنة معهم.
في الواقع ، فإن البائع أو المُصدر لمقايضة سداد الديون (CDS) ، عادة ما يكون مصرفًا ، سيحصل على أقساط شهرية من مشتري المقايضة. تعتمد قيمة مقايضة مقايضات الديون على بقاء الشركة - يراهن مشترو المقايضة على إفلاس الشركة ويؤمن البائعون على المشترين ضد أي حدث سلبي. طالما ظلت الشركة في وضع مالي جيد ، سيستمر البنك المصدر في الحصول على مدفوعات شهرية. إذا تعرضت الشركة للانهيار ، فسوف يستفيد مشترو مقايضات التخلف عن السداد من حدث الائتمان.
نقد الهندسة المالية
على الرغم من أن الهندسة المالية أحدثت ثورة في الأسواق المالية ، إلا أنها لعبت دورًا في الأزمة المالية لعام 2008. مع زيادة عدد حالات التخلف عن السداد على مدفوعات الرهن العقاري الثانوي ، تم إطلاق المزيد من الأحداث الائتمانية. لم يتمكن مصدرو مقايضة الائتمان الافتراضي (CDS) ، أي البنوك ، من سداد المدفوعات على هذه المقايضات لأن حالات التخلف عن السداد كانت تحدث في نفس الوقت تقريبًا.
العديد من المشترين من الشركات الذين حصلوا على مقايضات مقايضة الائتمان على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) التي استثمروا فيها بكثافة ، أن مقايضات التخلف عن السداد المحتفظ بها كانت عديمة القيمة. لتعكس خسارة القيمة ، قاموا بتخفيض قيمة الأصول في ميزانياتهم العمومية ، مما أدى إلى المزيد من الإخفاقات على مستوى الشركات ، والركود الاقتصادي اللاحق.
نظرًا للركود العالمي لعام 2008 الناجم عن المنتجات المهيكلة المصممة هندسيًا ، تعتبر الهندسة المالية مجالًا مثيرًا للجدل. ومع ذلك ، فمن الواضح أن هذه الدراسة الكمية قد حسنت بشكل كبير الأسواق والعمليات المالية من خلال إدخال الابتكار والصرامة والكفاءة في الأسواق والصناعة.
يسلط الضوء
الهندسة المالية هي استخدام التقنيات الرياضية لحل المشكلات المالية.
أدت الهندسة المالية إلى انفجار في تداول المشتقات والمضاربة في الأسواق المالية.
يقوم المهندسون الماليون باختبار وإصدار أدوات وطرق تحليل جديدة للاستثمار.
يعملون مع شركات التأمين وشركات إدارة الأصول وصناديق التحوط والبنوك.
أحدثت ثورة في الأسواق المالية ، لكنها لعبت أيضًا دورًا في الأزمة المالية لعام 2008.
