Investor's wiki

Финансовое проектирование

Финансовое проектирование

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ финансовый ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³?

Ѐинансовая инТСнСрия β€” это использованиС матСматичСских ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ² для Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ. Ѐинансовая инТСнСрия ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ инструмСнты ΠΈ знания ΠΈΠ· области ΠΊΠΎΠΌΠΏΡŒΡŽΡ‚Π΅Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Π½Π°ΡƒΠΊ, статистики, экономики ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΊΠ»Π°Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠΊΠΈ для Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ для Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ².

Ѐинансовый ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ количСствСнным Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠΌ, ΠΈ ΠΎΠ½ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ коммСрчСскими Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, инвСстиционными Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, страховыми агСнтствами ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ.

Как ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ финансовый ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³

Ѐинансовая индустрия всСгда ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС инструмСнты ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹ для инвСсторов ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π±Ρ‹Π»ΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½Ρ‹ с использованиСм ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² области финансового ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Π°. Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ матСматичСскоС ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠΊΡƒ, финансовыС ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ‚Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ инструмСнты, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ инвСстиционного Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ прСдлоТСния Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π², Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ инвСстиции, Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ стратСгии, Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ финансовыС ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΈ Ρ‚. Π΄.

ЀинансовыС ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ количСствСнныС ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ риска, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ инвСстиционный инструмСнт ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² финансовом сСкторС ТизнСспособным ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π² долгосрочной пСрспСктивС, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΈΠΏΡ‹ рисков прСдставлСны Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π° с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². . ЀинансовыС ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Ρ‹ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ со страховыми компаниями, Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ. Π’ этих компаниях финансовыС ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Ρ‹ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π² ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π°Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠΏΡ€ΠΈΠ΅Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ,. управлСния рисками,. управлСния ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ,. цСнообразования Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²,. структурированных ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… финансов.

Π’ΠΈΠΏΡ‹ финансового ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Π°

Ворговля Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ

Π’ Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ финансовая инТСнСрия ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ стохастику, ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ для Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ ΠΈ внСдрСния Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… финансовых процСссов для Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ, эта ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ создаСт Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ стратСгии, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для максимизации ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. НапримСр, финансовый ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ Π²Π·Ρ€Ρ‹Π²Π½ΠΎΠΌΡƒ росту Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

Π‘ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΏΠΎΡ€, ΠΊΠ°ΠΊ Π² 1973 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π±Ρ‹Π»Π° создана Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Cboe ΠΈ Π΄Π²Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… финансовых ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Π°, Π€ΠΈΡˆΠ΅Ρ€ Блэк ΠΈ ΠœΠ°ΠΉΡ€ΠΎΠ½ Π¨ΠΎΡƒΠ»Π·, ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ свою модСль цСнообразования ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ²,. торговля ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инструмСнтами Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ выросла. Благодаря стратСгии ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², Π³Π΄Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ»Π» , Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π² зависимости ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π±Ρ‹Ρ‡ΠΈΠΉ ΠΎΠ½ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ,. финансовый ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ создал Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ стратСгии Π² спСктрС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², прСдоставляя большС возмоТностСй для хСдТирования ΠΈΠ»ΠΈ получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… стратСгий, ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡ…ΡΡ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ усилий ΠΏΠΎ финансовому ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Ρƒ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Β« Π–Π΅Π½Π°Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΡ‚ Β», Β« Π—Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ошСйник Β», Β« Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ стрэддл Β», Β«ΠšΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ стрэнгл Β», Β« Π‘Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΊΠ° Β» ΠΈ Ρ‚. Π΄.

БпСкуляции

ΠžΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒ финансового ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ прСдставила Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… спСкулятивныС инструмСнты. НапримСр, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ инструмСнты, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎ-Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ своп (CDS), ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΈ созданы Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 90-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² для обСспСчСния страхования ΠΎΡ‚ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌ ΠΏΠΎ облигациям,. Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Однако эти ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ»ΠΈ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ инвСстиционных Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ спСкулянтов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ поняли, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги Π½Π° СТСмСсячных ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ°Ρ…, связанных с CDS, дСлая ставки с Π½ΠΈΠΌΠΈ.

По сути, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π΅Ρ† ΠΈΠ»ΠΈ эмитСнт CDS, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ СТСмСсячныС ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ свопа. Π¦Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ CDS основана Π½Π° Π²Ρ‹ΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β€” ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ свопов Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ ставку Π½Π° банкротство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Ρ†Ρ‹ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡ‚ любого Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ события. Пока компания остаСтся Π² Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΌ финансовом ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ, Π±Π°Π½ΠΊ-эмитСнт Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ СТСмСсячныС ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ. Если компания разорится, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ CDS Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΌ событии.

ΠšΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° финансовой ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΠΈ

Π₯отя финансовая инТСнСрия ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π»Π° Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ»ΡŽΡ†ΠΈΡŽ Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…, ΠΎΠ½Π° сыграла свою Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π² финансовом кризисС 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°. По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ увСличСния числа Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ субстандартным ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π»ΠΎ большС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… событий. Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎ-Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… свопов (CDS), Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ этим свопам, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Ρ‹ происходили практичСски Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя.

МногиС ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Π»ΠΈ CDS Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS), Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, вскорС поняли, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ CDS Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ стоят. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ‚Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŽ стоимости, ΠΎΠ½ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ»ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π° своих балансах, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π½Π΅ΡƒΠ΄Π°Ρ‡Π°ΠΌ Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ экономичСскому спаду.

Из-Π·Π° глобальной рСцСссии 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ структурированными ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ, финансовый ΠΈΠ½ΠΆΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΈΠ½Π³ считаСтся спорной ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ. Однако ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это количСствСнноС исслСдованиС Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ»ΠΎ финансовыС Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ ΠΈ процСссы, привнСся ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠ³ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ ΠΈ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Ѐинансовая инТСнСрия - это использованиС матСматичСских ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ² для Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ.

  • Ѐинансовая инТСнСрия ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»Π° ΠΊ Π²Π·Ρ€Ρ‹Π²Ρƒ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΈ спСкуляций Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

  • ЀинансовыС ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅Ρ€Ρ‹ Ρ‚Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС инструмСнты ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°.

  • Они Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ со страховыми компаниями, Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ.

  • Он ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π» Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ»ΡŽΡ†ΠΈΡŽ Π½Π° финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…, Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ сыграл свою Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π² финансовом кризисС 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°.