Финансовое проектирование

Что такое финансовый инжиниринг?

Финансовая инженерия — это использование математических методов для решения финансовых проблем. Финансовая инженерия использует инструменты и знания из области компьютерных наук, статистики, экономики и прикладной математики для решения текущих финансовых проблем, а также для разработки новых и инновационных финансовых продуктов.

Финансовый инжиниринг иногда называют количественным анализом, и он используется обычными коммерческими банками, инвестиционными банками, страховыми агентствами и хедж-фондами.

Как используется финансовый инжиниринг

Финансовая индустрия всегда предлагает новые и инновационные инвестиционные инструменты и продукты для инвесторов и компаний. Большинство продуктов были разработаны с использованием методов в области финансового инжиниринга. Используя математическое моделирование и информатику, финансовые инженеры могут тестировать и выпускать новые инструменты, такие как новые методы инвестиционного анализа, новые предложения долговых обязательств, новые инвестиции, новые торговые стратегии, новые финансовые модели и т. д.

Финансовые инженеры используют количественные модели риска, чтобы предсказать, как будет работать инвестиционный инструмент и будет ли новое предложение в финансовом секторе жизнеспособным и прибыльным в долгосрочной перспективе, а также какие типы рисков представлены в каждом предложении продукта с учетом волатильности рынков. . Финансовые инженеры работают со страховыми компаниями, фирмами по управлению активами, хедж-фондами и банками. В этих компаниях финансовые инженеры работают в отделах проприетарной торговли,. управления рисками,. управления портфелем,. ценообразования деривативов и опционов,. структурированных продуктов и корпоративных финансов.

Типы финансового инжиниринга

Торговля деривативами

В то время как финансовая инженерия использует стохастику, моделирование и аналитику для разработки и внедрения новых финансовых процессов для решения финансовых проблем, эта область также создает новые стратегии, которые компании могут использовать для максимизации корпоративной прибыли. Например, финансовый инжиниринг привел к взрывному росту торговли деривативами на финансовых рынках.

С тех пор, как в 1973 году была создана биржа опционов Cboe и два первых финансовых инженера, Фишер Блэк и Майрон Шоулз, опубликовали свою модель ценообразования опционов,. торговля опционами и другими производными инструментами резко выросла. Благодаря стратегии обычных опционов, где можно либо купить колл , либо поставить в зависимости от того, бычий он или медвежий,. финансовый инжиниринг создал новые стратегии в спектре опционов, предоставляя больше возможностей для хеджирования или получения прибыли.

Примеры опционных стратегий, появившихся в результате усилий по финансовому инжинирингу, включают « Женатый пут », « Защитный ошейник », « Длинный стрэддл », «Короткий стрэнгл », « Бабочка » и т. д.

Спекуляции

Область финансового инжиниринга также представила на рынках спекулятивные инструменты. Например, такие инструменты, как кредитно-дефолтный своп (CDS), изначально были созданы в конце 90-х годов для обеспечения страхования от дефолтов по выплатам по облигациям,. таким как муниципальные облигации. Однако эти производные продукты привлекли внимание инвестиционных банков и спекулянтов, которые поняли, что могут зарабатывать деньги на ежемесячных премиальных платежах, связанных с CDS, делая ставки с ними.

По сути, продавец или эмитент CDS, обычно банк, будет получать ежемесячные премиальные платежи от покупателей свопа. Ценность CDS основана на выживании компании — покупатели свопов делают ставку на банкротство компании, а продавцы страхуют покупателей от любого негативного события. Пока компания остается в хорошем финансовом положении, банк-эмитент будет получать ежемесячные платежи. Если компания разорится, покупатели CDS заработают на кредитном событии.

Критика финансовой инженерии

Хотя финансовая инженерия произвела революцию на финансовых рынках, она сыграла свою роль в финансовом кризисе 2008 года. По мере увеличения числа дефолтов по субстандартным ипотечным кредитам возникало больше кредитных событий. Эмитенты кредитно-дефолтных свопов (CDS), то есть банки, не могли осуществлять выплаты по этим свопам, так как дефолты происходили практически в одно и то же время.

Многие корпоративные покупатели, которые приобрели CDS на ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS), в которые они вложили значительные средства, вскоре поняли, что удерживаемые CDS ничего не стоят. Чтобы отразить потерю стоимости, они уменьшили стоимость активов на своих балансах, что привело к новым неудачам на корпоративном уровне и последующему экономическому спаду.

Из-за глобальной рецессии 2008 года, вызванной инженерными структурированными продуктами, финансовый инжиниринг считается спорной областью. Однако очевидно, что это количественное исследование значительно улучшило финансовые рынки и процессы, привнеся инновации, строгость и эффективность на рынки и в промышленность.

Особенности

• Финансовая инженерия - это использование математических методов для решения финансовых проблем.

• Финансовая инженерия привела к взрыву торговли деривативами и спекуляций на финансовых рынках.

• Финансовые инженеры тестируют и выпускают новые инвестиционные инструменты и методы анализа.

• Они работают со страховыми компаниями, фирмами по управлению активами, хедж-фондами и банками.

• Он произвел революцию на финансовых рынках, но также сыграл свою роль в финансовом кризисе 2008 года.