Contrat de placement garanti (CPG)

Qu'est-ce qu'un contrat de placement garanti (CPG) ?

Un contrat de placement garanti (CPG) est une disposition d'une compagnie d'assurance qui garantit un taux de rendement en échange de la conservation d'un dépôt pendant une certaine période. Un CPG attire les investisseurs en remplacement d'un compte d'épargne ou de titres du Trésor américain, qui sont des obligations d'État garanties par le gouvernement américain. Les CPG sont également connus sous le nom d'accords de financement.

Comment fonctionnent les contrats de placement garanti

Un CPG est vendu aux États-Unis et sa structure est similaire à celle d'une obligation. Les CPG paient un taux d'intérêt plus élevé que la plupart des comptes d'épargne. Cependant, ils restent parmi les tarifs les plus bas disponibles. La baisse des intérêts est due à la stabilité de l'investissement. Moins de risque équivaut à des rendements inférieurs sur les paiements d'intérêts.

Un CPG émis aux États-Unis diffère d'un certificat de placement garanti canadien,. qui porte le même acronyme. Le certificat canadien, vendu par les banques, les coopératives de crédit et les fiducies, a des attributs différents.

Les assureurs proposent des CPG, qui garantissent au propriétaire un remboursement du principal assorti d'un taux d' intérêt fixe ou variable pendant une période prédéterminée. L'investissement est prudent et les échéances sont le plus souvent à court terme. Les investisseurs qui achètent des CPG recherchent souvent des rendements stables et constants avec peu de fluctuations de prix ou une faible volatilité.

Acheteurs de contrats de placement garanti

Un assureur commercialise généralement des CPG auprès d'institutions qui se qualifient pour recevoir des statuts fiscaux favorables, telles que des églises et d'autres organisations religieuses. Ces organisations sont exonérées d'impôt en vertu de l'article 501 (c) (3) du code des impôts, en raison de leur nature à but non lucratif et religieuse.Fréquemment , l'assureur sera la société qui gère un régime de retraite ou de pension et propose ces produits à titre conservateur. choix d'investissement.

Souvent, les promoteurs de régimes de retraite vendent des contrats de placement garanti comme placements de retraite avec des dates d'échéance allant de un à 20 ans. Lorsque le CPG fait partie d'un plan qualifié tel que défini par le code des impôts de l'IRS, il peut supporter des retraits ou être des distributions qualifiées et ne pas encourir d'impôts ou de pénalités . Les plans qualifiés , qui permettent à un employeur de bénéficier de déductions fiscales pour les cotisations qu'il verse au plan, comprennent les plans de paiement différé, les 401(k) et certains comptes de retraite individuels (IRA).

AIG a utilisé une partie du financement d'urgence qu'elle a reçu de la Réserve fédérale en 2008 pour payer les CPG qu'elle a vendus aux investisseurs, selon un rapport du New York Times.

Les risques liés à la possession de contrats de placement garanti

Le mot garanti dans l'expression contrats de placement garanti — CPG peut être trompeur. Comme pour tous les investissements, les investisseurs dans les CPG sont exposés au risque d'investissement. Le risque d'investissement est la possibilité qu'un investissement perde de la valeur ou même devienne sans valeur.

Les investisseurs sont confrontés aux mêmes risques associés à toute obligation d'entreprise, comme les certificats de dépôt (CD) et les obligations d'entreprise. Ces risques comprennent l'insolvabilité et le défaut de paiement de l'entreprise, c'est-à-dire le non-remboursement de l'investisseur. Si l'assureur gère mal les actifs ou déclare faillite, l'institution acheteuse peut ne pas recevoir le remboursement du principal (l'investissement initial) ou les paiements d'intérêts.

Le CPG peut avoir des actifs adossés à deux sources potentielles. L'assureur peut utiliser les avoirs du compte général ou un compte séparé du fonds général de la société. Le compte distinct existe exclusivement pour assurer le financement du CPG. Quelle que soit la source de garantie des actifs, la compagnie d'assurance continue de détenir les actifs investis et reste responsable en dernier ressort de la garantie de l'investissement.

L'inflation ou la hausse des prix et la déflation sont d'autres facteurs qui peuvent influer sur la valeur du contrat d'assurance garanti. Étant donné que ces investissements sont à faible risque et rapportent moins d'intérêts, il est facile pour l'inflation de dépasser leur performance. Par exemple, si le CPG payait 2 % d'intérêt sur la durée de vie de 10 ans du produit, mais que l'inflation était en moyenne de 4 %, l'acheteur perdrait de l'argent.

Exemple concret d'un contrat de placement garanti

Disons que la société de biotechnologie URobot Inc. veut investir dans ses employés inscrits au régime de retraite de l'entreprise et décide qu'elle veut acheter un contrat de placement garanti (CPG) auprès des Assureurs du Nouvel An. Les assureurs du Nouvel An proposent des CPG qui garantissent qu'URobot récupère son investissement initial et verse également un taux d'intérêt fixe ou variable jusqu'à la fin du contrat.

URobot peut choisir d'avoir un compte séparé, dans lequel les assureurs du Nouvel An géreront eux-mêmes leur argent, ou d'avoir un compte général, dans lequel les assureurs du Nouvel An regrouperont les fonds d'URobot avec ceux de ses autres clients du compte général. URobot choisit le compte général. En supposant que les taux d'intérêt resteront probablement bas, pour le moment, URobot accepte un taux d'intérêt fixe jusqu'à la fin du contrat.

Malheureusement, pendant la période de détention, l'économie s'accélère, obligeant la banque centrale à relever les taux d'intérêt pour aider à modérer le rythme de la croissance. Parce qu'URobot a opté pour un taux d'intérêt fixe, il ne bénéficiera pas de l'augmentation des taux d'intérêt. Il verra toujours le rendement des investissements qui lui a été promis au taux d'intérêt fixe, mais il perdra les rendements plus importants qu'il aurait constatés s'il avait plutôt opté pour un taux d'intérêt variable.

Points forts

• Un CPG est un investissement prudent et stable, et les périodes d'échéance sont généralement à court terme.

• L'assureur garantit à l'investisseur un taux de rendement en échange de la détention du dépôt pendant un certain temps.

• Les investisseurs attirés par les CPG cherchent souvent à remplacer un compte d'épargne ou des titres du Trésor américain.

• Un contrat de placement garanti (CPG) est une entente entre un investisseur et une compagnie d'assurance.

• Les valeurs des CPG peuvent être affectées par l'inflation et la déflation.